公司发布2021年三季报，前三季度实现收入12.96亿元，同比增长24.89%；归母净利润0.53 亿元，同比减少60.33%；扣非后的归母净利润0.37 亿元，同比减少65.46%。
三季度收入受短期事件影响。2021 年第三季度，公司收入为4.54亿元，同比增长7.48%，主要是因为9 月下旬开始的限电政策，部分原材料供应商因限电影响了部分物料交付，生产效率有所下降，间接地影响了销售出以及部分大项目因疫情影响延迟交付，影响了收入实现。2021 年前三季度公司毛利率为37.36%，相对于去年同期减少了7.48 个百分点，主要是因为主要原材料采购成本上升。
坚持长期主义，研发投入高企。公司在研发投入进一步加大，2021年前三季度研发费用率为15.31%，去年同期为14.54%；2021 年前三季度销售费用率、管理费用率分别相对于去年同期略有增加。另外，二季度及三季摊销的股份支付同比去年增幅较大。
与地平线签署合作。2021 年8 月，公司与地平线签署全面战略合作协议，在商用车智能化技术与产品领域推动深层合作，实现共赢发展。并联合发布了两款基于地平线旭日3 芯片的商用车后装产品——360 环视和前视ADAS 摄像机。未来双方将聚焦高级辅助驾驶（ADAS）和自动驾驶等重点领域进行技术合作。
投资建议：公司为车联网赛道的核心标的之一，看好公司在全球商用车市场的龙头地位以及未来市场渗透率提升的空间。预计21-23 年EPS分别为1.36、2.13、2.72 元，维持”买入”评级。
风险提示：行业拓展不及预期；海外市场拓展不及预期；行业竞争加剧。
公司發佈2021年三季報，前三季度實現收入12.96億元，同比增長24.89%；歸母淨利潤0.53 億元，同比減少60.33%；扣非後的歸母淨利潤0.37 億元，同比減少65.46%。
三季度收入受短期事件影響。2021 年第三季度，公司收入為4.54億元，同比增長7.48%，主要是因為9 月下旬開始的限電政策，部分原材料供應商因限電影響了部分物料交付，生產效率有所下降，間接地影響了銷售出以及部分大項目因疫情影響延遲交付，影響了收入實現。2021 年前三季度公司毛利率為37.36%，相對於去年同期減少了7.48 個百分點，主要是因為主要原材料採購成本上升。
堅持長期主義，研發投入高企。公司在研發投入進一步加大，2021年前三季度研發費用率為15.31%，去年同期為14.54%；2021 年前三季度銷售費用率、管理費用率分別相對於去年同期略有增加。另外，二季度及三季攤銷的股份支付同比去年增幅較大。
與地平線簽署合作。2021 年8 月，公司與地平線簽署全面戰略合作協議，在商用車智能化技術與產品領域推動深層合作，實現共贏發展。並聯合發布了兩款基於地平線旭日3 芯片的商用車後裝產品——360 環視和前視ADAS 攝像機。未來雙方將聚焦高級輔助駕駛（ADAS）和自動駕駛等重點領域進行技術合作。
投資建議：公司為車聯網賽道的核心標的之一，看好公司在全球商用車市場的龍頭地位以及未來市場滲透率提升的空間。預計21-23 年EPS分別為1.36、2.13、2.72 元，維持”買入”評級。
風險提示：行業拓展不及預期；海外市場拓展不及預期；行業競爭加劇。
