觀點地產網10月21日，華人置業公告稱，已通過場外交易出售本金總額4800萬美元票據，票據發行人為佳兆業集團控股有限公司。
公告顯示，此次出售票據共為兩筆，一筆是2024年到期的優先票據，票面利率為9.375%，還有一筆2025年到期，利率為11.7%。兩筆票據共回籠本息約2038萬美元（約1.6億港元）。其中，後一筆票據剛購於今年4月28日。
華人置業表示，出售後所得款項，用於提供即時流動資金，讓公司重新分配所得款項，迎接可能出現的其他再投資機遇。即將初步用作一般營運資金，並於機會來臨時用作再投資。
按照公告，在此次出售票據之前，華人置業共持有本金總額2.25億美元的佳兆業票據，出售之後仍持有1.77億美元佳兆業票據。
而此次出售的少部分票據，華人置業預期將會產生已變現虧損約2.25億港元。
從認購到虧損拋售
此筆佳兆業優先票據的認購始於2017年9月。彼時，劉鑾雄家族正持續加倉中資地產公司債，而佳兆業剛從債務違約瀕臨破產中緩過神來。
據當時公告，進行重組之後，佳兆業在2017年9月先後發行了三個批次的優先票據， 9500萬美元7.25%的2020年到期優先票據，1億美元8.50%的2022年到期優先票據，及6.10億美元9.375%的2024年到期優先票據，擬將所得款項用於再融資現有債務、撥支現有及新物業項目及作一般企業用途。
而從華人置業本次出售推算，其彼時共認購佳兆業1.5億美元2024年票據，佔比近四分之一。但據稱，當時由華人置業老闆娘甘比牽頭，甘比在內的劉氏家族、華人置業連同幾位投資好友已合共持有12 億美元佳兆業債券。當日佳兆業股價高開高走。截至收盤，漲20.46%，收於6.30港元，領漲內房股，盤中最高見6.60港元，創歷史新高。
對於投資中資地產公司，華人置業表示“投資回報十分理想”。華人置業曾表示，就其與劉鑾雄家族持有的佳兆業債券而言，預計每年債息收入超8.7億港元。華人置業同年4月還認購恆大地產10億美元債。
被它虧本拋售的不只佳兆業美元債，還有中樑美元債。
華人置業分別在2020年11月26日、12月1日接連認購中樑控股公2.5億美元優先票據。而到了2021年8月23日晚間，華人置業公告稱，已透過場外交易市場出售本金額700萬美元票據(約5441.5萬港元)，代價為683.82萬美元(約5315.7萬港元)。
據稱，中樑職業經理人離職後，美元債大跌，劉鑾雄此次交易變現虧損約134.1萬港元。這是華人置業此前認購的中樑票據的一部分。
“臨界點”
拋售的重點對象還有恆大股票。
今年9月份，甘比與華人置業分別拋售恆大股份2440萬股、1.09億股，並表示有意向出售全部中國恆大股份。
據華人置業2021中報顯示，截至今年6月底，公司包括債券﹑上市股本投資及結構性產品的賬面值總額為138.33億港元，佔華人置業總資產的39.9%。而恆大在股債兩方面，都給予華人置業收益上重擊。
自2018年開始，劉鑾雄家族先後認購中國恆大高息美元債規模達17億美元，其中恆大在2019年1月發行的30億美元債中，劉鑾雄家族認購了11億美元。據華人置業2021中報披露，其收入較去年同期減少63.0，收入下降主要由於來自恆大股份股息收入減少所致。
伴隨而來的，還有華人置業的私有化退市計劃--擬以每股4港元價格回購公開市場約25%的公眾持股，總代價約19.08億港元。
對於以投資嗅覺敏鋭著稱的劉鑾雄來説，退市或許是到了臨界點。儘管華人置業數次接連虧損出售，但從每年利息收入來看，這些虧損並不算大。據瞭解，華人置業獲得佳兆業債券付息每年有5億港元，恆大派息每年至少8億港元。
華人置業可能不是及時止損，而是在一個預期有所變化的臨界點收手了。