白马股反弹之势能延续吗？9月以来，投资者出现主动进行高低切换的现象，A股从“大市值”向“中小市值”的风格轮换的判断还有较强持续性吗？对当前白马股的估值怎么看？跌到位了吗？对此，私募之间存在分歧，有私募认为，很多白马股估值都已经回到了合理水平。但也有私募基金经理表示，短周期内，目前白马股仍不具备性价比。
华炎投资基金经理方翀：白马股在过去两年走出了一波波澜壮阔的独立行情，以茅台为首的大市值白马股涨幅巨大，今年以来出现一定的调整，目前来看，整体跌幅普遍都比较大，短期存在反弹的可能，但是估值上看，性价比仍然不是很高，后市影响白马股走势的因素仍然较多，比如货币政策变化情况、后疫情时期经济复苏情况、国内行业政策变化等。
至于市场风格往中小市值转换的持续性，我比较乐观，首先，在年中中央经济工作会议上，领导层已经做了定调，在未来将重点打造一批“专精特新”的企业，并且这个规模还不小，这是一个明确的支持发展中小企业的信号；
其次，我国持续推进工业4.0的布局，拥有全产业链的经济结构决定了中小企业也会有比较多的投资机会，也决定了我国不可能走类似于美股那种赢家通吃的走势；
最后，从估值角度看，A股中中小市值的企业普遍估值较低，有较大的估值修复空间。因此，中小市值的投资机会还是比较多的。
白馬股反彈之勢能延續嗎？9月以來，投資者出現主動進行高低切換的現象，A股從“大市值”向“中小市值”的風格輪換的判斷還有較強持續性嗎？對當前白馬股的估值怎麼看？跌到位了嗎？對此，私募之間存在分歧，有私募認為，很多白馬股估值都已經回到了合理水平。但也有私募基金經理表示，短週期內，目前白馬股仍不具備性價比。
華炎投資基金經理方翀：白馬股在過去兩年走出了一波波瀾壯闊的獨立行情，以茅台為首的大市值白馬股漲幅巨大，今年以來出現一定的調整，目前來看，整體跌幅普遍都比較大，短期存在反彈的可能，但是估值上看，性價比仍然不是很高，後市影響白馬股走勢的因素仍然較多，比如貨幣政策變化情況、後疫情時期經濟復甦情況、國內行業政策變化等。
至於市場風格往中小市值轉換的持續性，我比較樂觀，首先，在年中中央經濟工作會議上，領導層已經做了定調，在未來將重點打造一批“專精特新”的企業，並且這個規模還不小，這是一個明確的支持發展中小企業的信號；
其次，我國持續推進工業4.0的佈局，擁有全產業鏈的經濟結構決定了中小企業也會有比較多的投資機會，也決定了我國不可能走類似於美股那種贏家通吃的走勢；
最後，從估值角度看，A股中中小市值的企業普遍估值較低，有較大的估值修復空間。因此，中小市值的投資機會還是比較多的。
