來源：分析師徐彪
觀點1：
從7月下旬到8月，幾個硬科技賽道的換手率先後達到很高的水平，並開始回落，對應幾個賽道開始出現階段性回調、內部分化等情況。
觀點2：
我們在《7大成長賽道覆盤：調整的因素、空間、時間——節奏篇》中曾經對有產業週期支撐的7大賽道階段性調整幅度及時間進行過回顧——景氣成長板塊在產業週期上行過程中的階段性調整持續時間大多在30-50個交易日，指數調整幅度在15%-20%。
觀點3：
從不同賽道近期股價高點至今，儲能調整幅度最大（接近40%）、半導體（-28%）、光伏（-23%）、軍工（-19%）、新能源車（-18%）。調整幅度與覆盤的經驗規律相比，可能進一步大幅下跌的空間已經不大。
但是調整時間上與覆盤的經驗規律比還相對較短，可能還需要一段時間來消化。
觀點4：
幾個硬科技賽道長期產業趨勢的市場共識不斷得到提升，但股價也反映了不少預期，於是此前很多觀點認爲如果股價不調整，絕對收益的空間就可能有限。
當前來看，一方面股價已經有一定幅度的調整，另一方面，中秋節期間，外圍風險偏好驟降，如果因此導致了硬科技賽道的進一步調整，那麼可能會提供一個非常不錯的再配置的機會。
尤其每年Q4，市場都會提前佈局轉年高景氣的方向，這些硬科技賽道大概率仍然是2022年景氣度較高的板塊。
編輯/Phoebe