投资要点：
维持“增持” 评级，下调目标价至59.4 元。考虑到IDFA新政以及字节跳动21Q2 关于电商流量分配提升。下调2021-2023 年EPS 至2.97/4.24/5.37 元（前值为4.05/5.59/7.78 元），给予公司2021 年20XPE 估值，目标市值下调为96.2 亿元，下调目标价至59.4 元（前值为90.7 元），维持“增持”评级。
事件：公司2021H1 营业收入同比增长80%至9.29 亿元。归母净利润同比增长344%至2.0 亿元，扣非归母净利润同比增长376%至1.99亿元。
业绩低于预期，看好未来仍享受行业红利。公司于2020 年8 月剥离锻压业务，成功转型，聚焦互联网广告业务。公司2021H1 互联网营销收入为7.99 亿元，同比增长112%。其中广告主中游戏类占比第一，贡献4.61 亿元，占比为50%，由于IDFA 新政以及字节跳动21Q2 关于电商流量分配提升，21Q2 归母净利润为5000 万元，低于市场预期。2020 年移动广告逆势而上，尽管上半年期间预算有所减少，移动广告投放增加了70%，依然看好未来字节及快手二环流量红利。
看好公司休闲游戏工业化能力，客户资源优质。公司旗下河马游戏深耕休闲游戏领域，产品品类丰富且迭代迅速，期待未来新品爆发。公司在长期的运营中，积累了大量的大型、优质客户如百度、小米、字节跳动、快手、Mobvisita 等。
风险提示：互联网广告扩展不及预期、新品开发运营不及预期。
投資要點：
維持“增持” 評級，下調目標價至59.4 元。考慮到IDFA新政以及字節跳動21Q2 關於電商流量分配提升。下調2021-2023 年EPS 至2.97/4.24/5.37 元（前值爲4.05/5.59/7.78 元），給予公司2021 年20XPE 估值，目標市值下調爲96.2 億元，下調目標價至59.4 元（前值爲90.7 元），維持“增持”評級。
事件：公司2021H1 營業收入同比增長80%至9.29 億元。歸母淨利潤同比增長344%至2.0 億元，扣非歸母淨利潤同比增長376%至1.99億元。
業績低於預期，看好未來仍享受行業紅利。公司於2020 年8 月剝離鍛壓業務，成功轉型，聚焦互聯網廣告業務。公司2021H1 互聯網營銷收入爲7.99 億元，同比增長112%。其中廣告主中游戲類佔比第一，貢獻4.61 億元，佔比爲50%，由於IDFA 新政以及字節跳動21Q2 關於電商流量分配提升，21Q2 歸母淨利潤爲5000 萬元，低於市場預期。2020 年移動廣告逆勢而上，儘管上半年期間預算有所減少，移動廣告投放增加了70%，依然看好未來字節及快手二環流量紅利。
看好公司休閒遊戲工業化能力，客戶資源優質。公司旗下河馬遊戲深耕休閒遊戲領域，產品品類豐富且迭代迅速，期待未來新品爆發。公司在長期的運營中，積累了大量的大型、優質客戶如百度、小米、字節跳動、快手、Mobvisita 等。
風險提示：互聯網廣告擴展不及預期、新品開發運營不及預期。
