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美股痛苦指数、恐慌指数、恐怖指数知多d!

美股痛苦指數、恐慌指數、恐怖指數知多d!

富途資訊 ·  2021/09/18 17:30

本文將介紹幾個鮮爲人知、五花八門的指數:痛苦指數、恐慌指數、恐怖指數、AAII美國個人投資者情緒指數、柯博文指數、MM美股基本面指數、巴菲特指標。

  • AAII美國個人投資者情緒指數

AAII美國個人投資者情緒指數由美國個人投資者協會(The American Association of Individual Investors,簡稱 AAII)的調查製成,並於每週四發佈結果。

其調查方式只詢問AAII會員投資人一個問題:未來六個月的股市方向是向上(看多),沒有變化(橫盤)或下降(看空)。

股市在短期容易受到新聞事件的影響,造成上上下下的波動,投資者的情緒隨之跟着上上下下波動。一般而言,當市場過度樂觀時,股市容易有所修正;相反當市場過度悲觀時,股市常常止跌而開始反彈。

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  • 巴菲特指標

巴菲特於 2001 年 12 月在富比士雜誌的一篇專文中提到:股市總市值和 GDP 的比值,可作爲判斷整體股市是否過高或是過低,因此被泛稱爲巴菲特指標。

此指標可以衡量目前金融市場是否合理反映基本面,巴菲特的理論指數表示 75% 至 90% 爲一合理區間,超過 120% 則表示股市高估。

回溯歷史,巴菲特指數成功在互聯網泡沫和2008年金融危機發生時得到驗證。該指標在互聯網泡沫時期創下歷史高點(159.2%)時,巴菲特曾表明,這應該是(美股)即將崩盤的「非常強烈的警告信號」。此外,在金融危機前的幾個月該指標也急劇飆升,使其成爲預測市場低迷的可靠工具。

值得注意的是,廣受歡迎的「巴菲特指標」近期屢創新高,飆升至200%以上。

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  • 恐怖數據

美國零售銷售額(Retail Sales)由美國商務部普查局(U.S. Census Bureau)針對全美零售業以隨機抽樣 12,000 家企業方式統計,每月 11 日至 14 日公佈前月數字。

零售銷售數據是反映消費者消費需求及能力的主要指標,基本能代表美國居民的消費變化。更爲重要的是,消費佔美國 GDP 的比重高達七成,而零售銷售更是佔了消費中的四成,因此指數可用以判斷美國整體消費情況。

每當該數據公佈時,都會引起市場的強烈關注,同時會引發外匯和黃金市場的劇烈波動。正因如此,零售銷售額也被稱爲恐怖數據。

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美國商務部週四公佈的數據顯示,在7月份被向下修正爲-1.8%之後,8個月整體零售購買量上升了0.7%。不包括汽車銷售在內的8月份銷售增長了1.8%。

  • 痛苦指數

痛苦指數(Misery index),一種總體經濟指標,於1970年代由亞瑟·奧肯發表,代表令人不快的經濟狀況,等於通貨膨脹與失業率之總和。

其公式爲:痛苦指數 = 通貨膨脹百分比 + 失業率百分比,表示一般大衆對相同昇幅的通貨膨脹率與失業率感受到相同程度的不愉快。

根據彭博數據,2021年8月份,美國痛苦指數爲10.4%;2016年至2021年,5年平均值爲7.03%。

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交銀國際董事總經理研究部負責人洪灝稱:「美國痛苦指數」居高不下(失業率+通脹),同時消費者信心指數繼續下滑,顯示美國人又痛苦又沒有信心。」

  • 恐慌指數

VIX指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼,常見於衡量標準普爾500指數期權的隱含波動性。通常被稱爲「恐慌指數」或「恐慌指標」,它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。

VIX指數用年化百分比表示,並且大致反映出標準普爾500指數在未來30天的期望走向。例如,假設VIX指數爲15,表示未來30天預期的年化波動率爲15%,因此可以推斷指數期權市場預期未來30天標準普爾500指數向上或向下波動15%/√12= 4.33% 。

恐慌指數VIX漲幅擴大至11.34%,現報20.81。

  • 柯博文指數

「柯博文指數」爲美國超過 6.35 公噸的卡車銷售量(折成年化季環比),過去 40 年該指數的反轉時間皆領先 S&P 500 超過 1 年,爲非常特別的領先指標。

因重型卡車銷售代表着企業對市場的觀感與看法,所以,當經濟狀況轉差時,企業將率先感受到而縮減支出與採購。因此過去 5 次循環該指數皆領先美國經濟出現衰退,而當經濟好轉時,採購卡車則與之同步回升。

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  • MM美股基本面指數

MM 美股基本指數(MacroMicro) 統整美國整體經濟、企業獲利面的整合型指數。指數向上顯示基本面漸佳,向下顯示基本面表現疲弱。

本指數能即時反應美股的基本面狀況,組成成分包含美國企業稅後獲利、重型卡車銷售以及信用風險利差等,相關圖表皆統整在操盤人必看的美股圖組中,權重將因應市況不同而自動調整,供用戶即時追蹤。

根據過往經驗,該指數向上時,美股走勢傾向上升。而該指數向下時,透露美國多頭景氣恐即將進入末端,而一旦該指數落入 0 之下,美股頭部即將出現。

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編輯/Charlotte

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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