煤炭ETF、鋼鐵ETF、能源ETF、材料ETF……在ETF今年以來的收益排行榜中，這些行業ETF佔據前排位置。其中，煤炭ETF一度成為今年以來首隻翻倍的ETF。這些工具型基金產品，正在成為結構性行情的“主角”。
圍繞着這些行業ETF，無論從公募基金行業還是從投資者方面來看，一直都有不同的聲音。比如，隨着工具型基金產品需求激增，基金公司會積極佈局ETF，特別是行業ETF；再如，行業ETF的波動性過大，有時甚至超過股票波動，持有體驗有待改善。但不可否認的是，包括行業ETF在內的ETF產品已經成為市場的重要參與者。
行業ETF表現搶眼
Wind數據顯示，截至9月16日收盤，煤炭ETF以98.02%的收益率，佔據股票型ETF今年以來收益榜的首位；緊隨其後的是鋼鐵ETF，同期漲幅為83.78%；大宗商品ETF則以75.01%的漲幅，排名第三。可以看到，在股票型ETF的收益榜中，行業ETF獨佔鰲頭。
但是，行業ETF“封王之路”並非坦途。以煤炭ETF為例，受益於煤炭行業的超強景氣，這一行業投資工具備受投資者青睞。通聯數據研究員程文祥指出，近日煤炭價格大幅上漲，價格持續刷新歷史新高。供需錯配下，煤炭供不應求，進而推升動力煤、雙焦價格上行，煤炭庫存亦降至低位。今年一季度，煤炭ETF漲幅為3.35%，二季度獲得20.49%的漲幅；三季度以來，截至9月16日，該基金拉昇59.02%。紮根明星賽道的芯片ETF今年以來漲幅為24.51%。
賺錢效應顯現
行業ETF的賺錢效應，吸引了不少投資者。統計數據顯示，煤炭ETF今年以來份額增加了9.06億份，份額變動率高達199.30%；鋼鐵ETF今年以來增加7.24億份，份額變動率為359.79%。當然，這樣的份額變動，也是隨行就市的。一季度末煤炭ETF共2.34億份，相比去年底減少2.21億份；二季度，基金份額猛增3.38億份，達到5.72億份；三季度以來則是大幅增加7.89億份，達到13.61億份。鋼鐵ETF一季度份額增加1.05億份，達到3.06億份；二季度增加4.00億份，達到7.06億份；三季度以來增長2.19億份，總份額達到9.25億份。也就是説，投資者入市的步伐與基金漲跌的走勢高度趨同。
再來看芯片ETF，一季度該基金份額減少12.03億份，為183.69億份，二季度該基金份額減少80.63億份，三季度以來則微增1.00億份，今年以來累計減少91.85億份。結合基金走勢來看，其中的投資者大多選擇在上漲之際“出走”。
以煤炭ETF為例，基金半年報顯示，煤炭ETF聯接基金的持有人構成中，機構投資者佔比為33.00%，個人投資者佔比為67.00%。個人投資者應該是煤炭ETF上漲中的主要獲益者。
不過，在ETF中，個人投資者能夠駕輕就熟的情況似乎並不多見。在某芯片半導體行業ETF的投資者討論區中，不少留言感歎ETF比普遍股票波動還大，自己的投資收益幾起幾落，坐了“過山車”。
體現市場情緒變化
針對投資者在行業ETF上的持有體驗有待改善的情況，業內人士也提出了建議。“行業ETF的波動性不會小，特別是在一些成長行業或者傳統行業出現重大變化之際，基於這些行業的ETF會出現很大的波動性。而且很多機構和個人將ETF作為短期操作的工具，所以會集中地、劇烈地體現市場情緒的變化。”一家基金公司指數投資部門負責人表示。
此外，也有業內人士對行業ETF發展中的一些現象提出了不同看法。“ETF本質上是工具化的產品，基金經理在其中的作用不是主動研判、主動調倉。但是現在，不少ETF的基金經理憑着行業和板塊的短期走勢預測市場，引導投資者申購贖回，這類現象需要監管部門正確引導。”北京一家基金公司的基金經理表示。
目前，包括行業ETF在內的ETF已經成為市場的重要參與者。上交所數據顯示，截至9月16日，上交所基金市場市值合計10816.87億元，9月16日交易額合計707.07億元。各類ETF合計數量達371只，總市值為10762.04億元。其中，股票ETF共計286只，總市值為5792.86億元。