专访中银理财董事长刘东海：抢抓“南向通”新机遇，打造“跨境领先理财”

2021年9月15日，债券“南向通”公告发布，债券通机制将实现“南北”双向开通，我国金融对外开放也将更进一步。在“十四五”开局之年，“南向通”的开通对高水平对外开放具有标志性意义。

日前，中银理财有限责任公司董事长刘东海在接受第一财经记者专访时表示，“南向通”为资管行业带来了高水平开放的重要机遇。中银理财作为银行系资管公司的一员，按照中银集团“一体两翼”战略布局，积极参与“南向通”的各项筹备工作。通过参与“南向通”，中银理财将在跨境产品、渠道、合作机构和资产摆布等多个层次上进行创新和拓展。

第一财经：如何看待本次“南向通”开通的意义？

刘东海：

“南向通”的开通，与2017年7月推出的“北向通”共同构筑了双向开放的债券市场。这一方面有助于深化境内外资本市场互联互通，推进投资自由化、便利化，标志着开放的基础设施建设更进一步。另一方面，“南向通”对于促进资本流动有着积极意义，可以支持境内机构更便捷地“走出去”配置全球资产。这不仅有利于满足实体经济更加多元化的融资需求，也为内地理财客户带来更加多元化的投资理财机遇。

第一财经：在响应“南向通”方面，中银理财在产品和服务创新方面有何业务布局？

刘东海：

在“南向通”落地过程中，中银理财一直积极追踪各项机制安排，为跨境理财产品“南向通”的债券交易、跨境结算、外汇兑换准备了具体实施方案。一是，基于QDII、RQDII投资管理经验，通过“南向通”为老百姓提供更丰富的跨境理财产品。中银理财在产品设计方面紧密结合香港市场特点，在西方经济体零利率、负利率的环境下，利用中资美元债、点心债的投资机会，配合外币掉期保值交易，开发多币种、多形态、多类别资产的外币产品。“南向通”项下我们计划发行人民币、美元、港币等多币种的理财产品，以满足持有不同币种客户的理财需求。

二是，在资产布局方面不断拓宽投资交易机会，深入挖掘“南向通”热点资产。重点支持符合“ESG”理念、符合“双碳目标”、具备长期增长潜力的投融资需求，包括海外绿色债券、内地科技型企业海外债券、以及重点金融机构的资本补充工具等资产。

三是，中银理财基于集团跨境业务优势，充分利用集团内做市商、托管等支持，在“南向通”项下发掘更多、更好的交易机会。包括，在机制建设方面，支持外汇交易中心等与海外金融市场服务机构建立常态化联通渠道，探索投资国际化、操作本地化的高效运营模式。在交易对手和合作机构方面，集成跨境托管、外汇兑换和跨境清算系统，加强与中银香港、中国银行香港分行、中银香港资产管理有限公司等的“行司联动”、“司司联动”，在资管领域打通“堵点”，发挥集团效用最大化。

第一财经：在金融市场双向开放趋势下，中银理财在跨境投资方面有何规划和设想？

刘东海：

中国银行作为境内综合化经营程度最高的银行集团，在“十四五”规划中将“一体两翼”（商业银行+综合化、全球化）提升到战略布局的高度，这也将中银理财的跨境资管业务提升到集团战略的高度。中银理财将依托集团跨境综合服务的领先优势，在资管领域追求高质量发展，服务高水平对外开放、服务理财客户的跨境投资需求。

首先，继续在跨境资管现有基础上，积极参与金融市场高水平对外开放。一方面在QDII、RQDII、QDLP、债券“南向通”等各项机制下，发挥额度优势、先发优势，积极寻找跨境投资机会及合意资产类别，多渠道构建理财产品的跨境投资组合。通过多市场的大类资产配置，均衡境内外资产在不同周期下差异化的风险收益水平，构建具有稳健回报特征的理财产品。

其次，努力将中银集团多年积淀的跨境业务经验优势和网络优势，转化为理财业务的投资优势和交易优势。我们将在跨境资管业务中，充分运用集团资源，发挥好中行在境外市场的资产、资金、交易网络、人员储备等各种优势，统筹协调、布局中银理财的跨境资管业务。例如，中国银行在跨境债务资本市场承销方面连续多年位居中资机构第一，业务种类全面覆盖中资美元债、境外主权债和“绿债”等品种。通过集团跨境业务联动，我们将致力于搭建联通理财资金和实体经济投融资服务的桥梁。

第三，通过加强与境外资管机构间的合作，进一步增强境外投资管理能力，为理财客户提供更加丰富的跨境资管产品。中银理财与欧洲最大的资产管理公司东方汇理资管合资成立的汇华理财，是我国第一家合资理财公司，双方的深度合作将有助于将国际先进的海外市场投资方法、投资品种与国内市场实践相结合。中银理财还将积极推动与基金、券商、保险等各类资管机构的合作，探索跨境投资新模式。

此外，发展的前提是做好跨境投资的全面风险管理。境外市场复杂性和波动性更强，在业务的发展中需要不断适应跨境投资特点，建立起涵盖信用风险、市场风险、汇率风险、国别风险和操作风险等在内的全面风险管理体系。在各类投资风险可识别、可计量、可管控的前提条件下，促进跨境理财业务健康可持续发展。

第一财经：在服务实体经济，促进国内国际双循环方面，中银理财如何更好地落实“十四五”规划要求？

刘东海：

一是坚持党建引领公司治理，将理财发展融入新发展格局。中银理财将紧密围绕“十四五”规划要求打造投研风控体系，加快满足高质量发展新阶段的各项要求，充分发挥中国特色多层次资本市场体系对外开放背景下的跨市场优势。

二是坚持回归资管本源，服务经济高质量发展。中银理财将以集团“十四五”规划提出的“八大金融”（科技金融、绿色金融、普惠金融、跨境金融、消费金融、财富金融、供应链金融、县域金融）为重要抓手，以客户为中心，以理财业务为载体，搭建连接客户投资与融资两端，覆盖企业、个人和金融机构客户的业务网络，成为与传统商业银行业务联动最紧密的综合化解决方案平台。

三是加快数字化转型，推动资管运营体系的数字化建设。要将科技元素注入到资产管理业务全领域、全流程，通过“线上化、自动化、智能化”全面支撑和引领业务发展与创新，加快数字化IT架构转型，实现数据应用、运营管理等的规模化与智能化。

四是建立符合“十四五”规划要求的全面风险管理体系。中银理财将建立与理财转型发展相匹配的风险管理体系，实现全流程、全品种风控覆盖，准确识别风险，有效管理风险。

在“十四五”开局之年，中银理财将主动融入高质量发展大局，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、服务新发展格局，以“融通世界、造福社会”的历史使命感，更好地服务高水平对外开放。