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有赞科技赴港IPO:三年毛利率稳步增长 聚焦SaaS业务再起航

新浪财经 ·  2021/09/15 18:17

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:Leyla

  中国云端商业服务市场规模巨大,日益增长的移动互联网渗透率、快速发展的线上零售市场和中国居民的强大消费力等因素都在驱动着中国云端商业服务市场不断增长。

  作为中国最大的云端商业服务提供商,有赞科技近期向港交所递交了招股说明书,冲击主板IPO。此次上市募资的主要用途将用于进一步发展及扩充其SaaS业务。

  有赞科技提供有赞微商城、有赞零售、有赞连锁、有赞美业及有赞教育在内的SaaS产品,今年上半年,有赞科技75.9%的营收来自于其SaaS业务。近三年,有赞科技订阅解决方案及商家解决方案的ARPU不断提高,推动公司毛利率稳步增长。

  重心聚焦SaaS业务

  近年来,短视频、直播电商等新兴渠道发展迅速,企业商业模式不断变迁,各行业需要更专业的数据服务应对市场和消费者变化,这推动着SaaS行业市场不断扩大。

  中国SaaS行业起步较晚,处于较快增长阶段,近几年市场增速均超过30%,随着近几年来的爆发式增长,根据艾媒咨询测算,2020年SaaS市场规模预计增长至253.4亿元,2021年更有望超过320亿元。

  招股书显示,按2020年收入来算,有赞科技为中国最大的云端商业服务提供商,占有6.9%的市场份额。目前的云端服务市场较为分散,有赞科技目前在行业中处于领先地位,未来市场整合情况值得期待。

  今年2月,已在港股上市十年的中国有赞宣布将私有化退市,子公司有赞科技将上市。8月30日,有赞科技向港交所递交招股书,转战港股主板IPO上市。IPO前,中国有赞持有有赞科技51.90%的股份。

  有赞科技将不包含母公司支付业务,简化业务结构后,公司中心将聚焦在SaaS业务上。此次上市募资的主要用途将用于进一步发展及扩充其SaaS业务。

  2013年,有赞科技推出首款SaaS产品,使商家可透过覆盖线上店铺搭建、产品展示及订单履行、多渠道营销、客户关系管理、会员计划管理以及业务分析及报告的数字化后台。2017年,有赞科技推出PaaS产品有赞云。可为商家提供标准化SaaS产品的定制插件、性能及功能。

  SaaS业务贡献七成营收

  目前,有赞科技的主要云端商业服务包括订阅解决方案(SaaS业务)和商家解决方案,今年上半年,有赞科技75.9%的营收来自于SaaS业务。

  招股书显示,营收方面,2021年上半年,有赞科技的营收为6.69亿元,而2020年同期为7.12亿元,有赞科技称主要由于来自商家解决方案的收益减少。2018年-2020年公司营收分别为5.57亿元、9.98亿元和15.76亿元。

  同期,有赞科技的净亏损分别为7.14亿元、5亿元、3.33亿元。有赞科技表示,净亏损主要由于其收益被销售开支、最终控股公司的权益结算服份付款及其他经营开支所抵销。

  其中,订阅解决方案是有赞科技的核心收入来源。2021年上半年,有赞科技订阅解决方案收入为5.08亿元,占总收入比例为75.9%。2018年-2020年,有赞科技来自于订阅解决方案的收入分别为3.15亿元、5.94亿元和10.48亿元,占总收入的比例分别为56.6%、59.5%和66.5%。

  三年毛利率稳步增长

  作为行业垂直型SaaS服务提供商,为有赞科技贡献了主要营收的是其依靠流量巨头生态圈建立的私域流量运营,包括微信、快手、抖音在内的主流社交平台都是有赞科技的主要客户。

  截至2020年底,中国网络购物渗透率接近80%,拥有7.8亿网络购物人口,电商营销与销售管理市场规模达到近年的顶峰。私域电商发展迅猛为电商SaaS带来了更多发展机遇。《2021年中国电商SaaS行业研究报告》预测,预计到2022年,电商SaaS的市场规模有望突破千亿元。

  截至2021年6月30日,有赞科技有超过600万名注册商家,2021年上半年新增付费商家1.9万家,目前有付费商家8.7万家。2021年上半年,商家透过其解决方案产生的GMV达48.1亿元,ARPU值为7582.1元,去年同期ARPU。2018-2020年,有赞科技GMV年复合增长率达79.35%,其中SaaS产品中的有赞微商城年复合增速达72.55%。

  从2019年7月起,有赞科技开始向付费商家收取云服务费。近三年,有赞科技订阅解决方案及商家解决方案的ARPU不断提高,从2018年的9350.9元提升至2020年的16076.3元。得益于此,公司毛利率在稳步增长,2018-2020年,公司毛利率分别为40.20%、54.99%和66.43%,今年上半年,公司毛利率69.3%,去年同期毛利率为66.09%。

  处在SaaS行业头部位置的有赞科技,拥有领先的技术迭代并积累了大量的客户资源。目前,有赞在新零售、教育、美业等多个领域均有布局,寻找私域电商外的新增长点。

以上内容仅用作资讯或教育之目的,不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。
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