摩根大通发表报告,将九龙仓置业(1997.HK)评级由“中性”降至“减持”,基于目标股息收益率4%及目标资产净值(NAV)预测折让43%,目标价由39.6港元降至36.8港元。
该行表示,九仓置业面对数个风险,主要来自内地与香港进一步延迟通关、内地游客的消费习惯可能有变,及集团明年的租金和资产重估面对进一步下行风险。另外,对比全面通关,估计下周即将启动的“来港易”计划对来港旅行的推动力非常小。该行视任何股价强劲反弹的时候会沽货良机。
该行称,九仓置业现估值相当于预测市账率0.62倍,“来港易”计划或带来短期刺激,但认为现估值不具持续性,除非租金收入重返2018年水平,但现时相距达47%。