报告导读
上调回购价格显示发展信心，新能源汽车业务有望超预期成长，储能等领域打开新的成长空间，维持“买入”评级。
投资要点
上调回购价格至14.0元，彰显发展信心
8 月30日，公司董事会同意将回购股份价格上限由8.50元调整为14.00元/股.2月17日,公司董事会同意以集中竞价交易方式回购公司股份用于实施员工持股计划或股权激励，回购价格不超过8.5元，回购金额不低于2500万元、不超过5000万元。截至当前，公司累计回购299.84万股，累计金额2504.48万元,当前公司收盘价12.11元，上调回购价格体现公司对未来发展前景的信心。本次不行使“高澜转债”的提前赎回权利公司股票自2021年8月9日至2021年8月27日已满足条件触发了《可转债募集说明书》中约定的有条件赎回条款。8月30日，公司董事会同意本次不行使“高澜转债”的提前赎回权利，利好市场信心。
新能源领域持续布局,成长性有望超预期
上半年公司新能源汽车相关产品营收同比增223%，利润同比增140%，尤其新能源汽车电子制造产品（以FPC为主）营收大增482%。公司产品涵盖宁德时代、中航锂电、比亚迪、国轩高科等主流客户，产能扩张&产品升级实现单车价值跃升，成长性有望超预期。
风力发电、储能领域，基于产品和客户优势，有望提供后续发展动力。储能热管理方面公司已签订单1100万元，已有基于锂电池单柜储能液冷产品、大型储能电站液冷系统、预制舱式储能液冷产品，积极市场拓展，打开新成长空间。口盈利预测及估值预计公司2021-23年收入增速26%/28%/30%，归母净利润增速11%/24%/28%;PE38倍、30倍、24倍。公司新能源汽车领域快速增长，储能等领域具备弹性，维持“买入”评级。
风险提示:产品毛利率下滑的风险;新能源汽车渗透率提升不及预期的风险等。
報告導讀
上調回購價格顯示發展信心，新能源汽車業務有望超預期成長，儲能等領域打開新的成長空間，維持“買入”評級。
投資要點
上調回購價格至14.0元，彰顯發展信心
8 月30日，公司董事會同意將回購股份價格上限由8.50元調整為14.00元/股.2月17日,公司董事會同意以集中競價交易方式回購公司股份用於實施員工持股計劃或股權激勵，回購價格不超過8.5元，回購金額不低於2500萬元、不超過5000萬元。截至當前，公司累計回購299.84萬股，累計金額2504.48萬元,當前公司收盤價12.11元，上調回購價格體現公司對未來發展前景的信心。本次不行使“高瀾轉債”的提前贖回權利公司股票自2021年8月9日至2021年8月27日已滿足條件觸發了《可轉債募集説明書》中約定的有條件贖回條款。8月30日，公司董事會同意本次不行使“高瀾轉債”的提前贖回權利，利好市場信心。
新能源領域持續佈局,成長性有望超預期
上半年公司新能源汽車相關產品營收同比增223%，利潤同比增140%，尤其新能源汽車電子製造產品（以FPC為主）營收大增482%。公司產品涵蓋寧德時代、中航鋰電、比亞迪、國軒高科等主流客户，產能擴張&產品升級實現單車價值躍升，成長性有望超預期。
風力發電、儲能領域，基於產品和客户優勢，有望提供後續發展動力。儲能熱管理方面公司已簽訂單1100萬元，已有基於鋰電池單櫃儲能液冷產品、大型儲能電站液冷系統、預製艙式儲能液冷產品，積極市場拓展，打開新成長空間。口盈利預測及估值預計公司2021-23年收入增速26%/28%/30%，歸母淨利潤增速11%/24%/28%;PE38倍、30倍、24倍。公司新能源汽車領域快速增長，儲能等領域具備彈性，維持“買入”評級。
風險提示:產品毛利率下滑的風險;新能源汽車滲透率提升不及預期的風險等。
