近日，在世界上最大的氮肥廠CF實業(CF.US)因颶風“艾達”被迫關閉其位於路易斯安那州Donaldsonville的氮素廠後，美國墨西哥灣沿岸的氮肥現貨價格本週進一步飆升至近十年高點。
由於市場擔憂颶風對生產線造成破壞，部分化肥生產商的股價下跌。截至9月8日收盤，CF實業跌3.42%，美國美盛跌3.17%，Nutrien Ltd.跌2.49%。
不過，化肥價格走高也帶動了化肥板塊的上漲。美國知名投研機構Zacks指出，一年來，化肥板塊的表現優於整體市場。 該行業上漲了50.3%，但標普500指數同期的回報率爲32.5%。
化肥價格爲何上漲？
在需求強勁和供給緊張的推動下，大多數化肥價格在 2021 年飆升，尤其是磷酸鹽和尿素。
從需求方面來看，全球主要作物種植區的強勁需求一直是化肥價格高企的驅動力。不利的氣候條件及大宗商品價格上漲，刺激農民提高作物產量，導致對化肥的需求大幅增加，從而提振化肥價格。
從供給方面來看，化肥價格也受到投入成本上升的提振。 新冠疫情導致煉油廠停產，化肥原材料供應受限，特別是硫和氨的成本急劇上升。由於異常寒冷的天氣，天然氣價格在2021年初躍升，導致以天然氣爲原料的尿素成本也在上漲。
物流成本上升、颶風導致氮工廠關閉、關稅以及地緣政治緊張局勢等因素也推高了化肥價格。
此外，由於近年來對新產能的投資水平較低，加上對前景不確定性的擔憂，化肥生產商仍保持謹慎，不願大幅增加投資以增加產量，這也加劇了供應問題。
展望未來，化肥價格怎麼走？
高級農業經濟學家John Baffes認爲，化肥生產商提高產量可能需要一段時間，這爲化肥價格提供短期支撐。預計2021年化肥價格將比去年平均高出四分之一以上，並在2022年有所回落。
匯豐銀行分析師 Santhosh Seshadri 預計幾家主要的制氮廠將停產到2021 年下半年。供應中斷、原料成本上升和低庫存是在明年第一季度支撐化肥價格強勁的催化劑。
儘管化肥價格上漲會持續多久仍是未知數，但農業成本的增加將轉化爲消費者的食品成本，消費者價格的上漲可能不會是“暫時性”的。
有哪些投資標的值得關注？
在當前化肥價格飆漲的背景下，以下四隻具有高增長前景的化肥類股值得投資者關注。
美國美盛(MOS.US)
美國美盛是世界領先的高濃度磷肥和鉀肥的生產商和銷售商，總部位於佛羅里達州。磷酸鹽和鉀肥的強勁價格應該會推動該公司今年的業績。 通過轉型計劃改善運營成本結構的行動也有望提高盈利能力。
預計美國美盛本年度收益增長450.6%。 Zacks 對該公司本年度收益的估計在過去60天裏上漲了45.3%。 在過去的四個季度裏，它的平均收益較Zacks估計高出約43%。
Nutrien Ltd.(NTR.US)
Nutrien 是一家農作物營養公司，從事農業、工業和飼料客戶產品的生產和分銷，總部位於加拿大。公司有望從化肥(尤其是鉀肥)的強勁需求和更高價格中獲益。
預計Nutrien本年度的收益將增長156.1%。 過去60天裏，Zacks 對該公司今年收益的普遍預期也上調了24.6%。 該公司過去四個季度的平均收益較Zacks估計高出127.6%。
Intrepid Potash(IPI.US)
Intrepid Potash從事鉀、鎂、硫和鹽的輸送。公司受益於強勁的大宗商品價格，以及不斷上升的鉀肥需求和價格。經濟活動的復甦和大宗商品價格的強勢也推動了對其特種肥料Trio的需求。
預計該公司本年度收益將增長251.3%。 在過去60天裏，Zacks對Intrepid Potash本年度收益的預估上調了147.3%。 該公司過去四個季度的平均收益較Zacks估計高出90.5%。
智利礦業化工(SQM.US)
作爲低成本的氯化鉀、硫酸鉀和硝酸鉀生產商，智利礦業化工應該從化肥的強勁需求中受益。 此外，更高的需求預計將提振其特種植物營養業務的銷量。 不斷增長的需求預計也將推高氯化鉀產品的價格。
預計該公司本年度收益增長46.7%。 過去60天裏，Zacks對智利礦業化工本年度收益的預估上調了8.3%。預計 該公司長期每股收益增長率爲32.5%。
編輯/Viola