事件:
公司于2021 年8 月27 日发布 2021年半年报:上半年实现营业收入 0.99亿元,同比增长70.94%;归母净利润0.05 亿元,同比增长265.08%;扣非后归母净利润0.04 亿元,同比增长95.13%。
点评:
公司战略升级取得阶段性成果,经营业绩大幅增长。上半年公司战略升级初见成效,企业加速服务业务发展增速迅猛。截至2021 年6 月底,公司企业加速服务客户数量2800 个,较上年同期增长 366.67%;期末合同订单6978 万元,较上年同期增加201.95%。在服务客户数大幅增长同时,上半年营业收入与营业成本同比增长,较上年同期涨幅分别为98.53%、108.37%。
企业服务业务客户规模增长5 倍以上,合同订单饱满。公司销售的企服产品获客成本低,服务粘性强,企业客户服务周期得到进一步拉长。公司上半年累计企业服务客户数量5726 个,同比增长536.22%;期末合同订单1.09 亿元,同比增长203.94%。其中,新增的科创知识产权业务发展迅速,在三个月内实现营收828.27 万元,占全部企业服务收入的23.61%,新增合同订单2649.34 万元。据测算,2020 年我国知识产权服务市场规模约为2100 亿元,到2024 年,我国企业服务市场规模将达到75 万亿元,公司科创知识产权产品成长空间广阔,企业服务收入占比有望逐渐提升。
研发投入大幅增长,推行SaaS 化服务建设。公司大力加码在线平台建设,全面推行服务SaaS 化建设,深度融合企业加速服务、科创服务、知识产权及大数据与生态资源。SaaS 化软件具有低成本、数据共享、安全性高等优势,根据艾瑞咨询预测,2022 年我国SaaS 市场规模将突破千亿元。公司已组建一支百人以上的研发团队,半年研发投入同比增长207.96%,预计SaaS 化服务系统将在2021 年第三季度推出。
投资建议:我们预测公司2021-2023 年营业收入分别为3.08/5.15/6.73 亿元,对应PS7.02/4.20/3.21X,归母净利润分别为0.24/0.32/0.53 亿元,对应EPS 为0.22/0.29/0.49 元, 首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:在线业务进度不及预期、宏观经济波动、行业竞争加剧
事件:
公司於2021 年8 月27 日發佈 2021年半年報:上半年實現營業收入 0.99億元,同比增長70.94%;歸母淨利潤0.05 億元,同比增長265.08%;扣非後歸母淨利潤0.04 億元,同比增長95.13%。
點評:
公司戰略升級取得階段性成果,經營業績大幅增長。上半年公司戰略升級初見成效,企業加速服務業務發展增速迅猛。截至2021 年6 月底,公司企業加速服務客戶數量2800 個,較上年同期增長 366.67%;期末合同訂單6978 萬元,較上年同期增加201.95%。在服務客戶數大幅增長同時,上半年營業收入與營業成本同比增長,較上年同期漲幅分別爲98.53%、108.37%。
企業服務業務客戶規模增長5 倍以上,合同訂單飽滿。公司銷售的企服產品獲客成本低,服務粘性強,企業客戶服務週期得到進一步拉長。公司上半年累計企業服務客戶數量5726 個,同比增長536.22%;期末合同訂單1.09 億元,同比增長203.94%。其中,新增的科創知識產權業務發展迅速,在三個月內實現營收828.27 萬元,佔全部企業服務收入的23.61%,新增合同訂單2649.34 萬元。據測算,2020 年我國知識產權服務市場規模約爲2100 億元,到2024 年,我國企業服務市場規模將達到75 萬億元,公司科創知識產權產品成長空間廣闊,企業服務收入佔比有望逐漸提升。
研發投入大幅增長,推行SaaS 化服務建設。公司大力加碼在線平臺建設,全面推行服務SaaS 化建設,深度融合企業加速服務、科創服務、知識產權及大數據與生態資源。SaaS 化軟件具有低成本、數據共享、安全性高等優勢,根據艾瑞諮詢預測,2022 年我國SaaS 市場規模將突破千億元。公司已組建一支百人以上的研發團隊,半年研發投入同比增長207.96%,預計SaaS 化服務系統將在2021 年第三季度推出。
投資建議:我們預測公司2021-2023 年營業收入分別爲3.08/5.15/6.73 億元,對應PS7.02/4.20/3.21X,歸母淨利潤分別爲0.24/0.32/0.53 億元,對應EPS 爲0.22/0.29/0.49 元, 首次覆蓋,給予“買入”評級。
風險提示:在線業務進度不及預期、宏觀經濟波動、行業競爭加劇