牛牛敲黑板：
8月24日，三星電子宣佈未來三年將投資240萬億韓元（約合2056.4億美元，約相當於1.33萬億元人民幣）投入生物製藥、人工智能、半導體、電信和機器人等領域，這是該公司繼2018年180萬億韓元后的又一大手筆投資。
據報道，公司目前賬上約有200萬億韓元的現金或現金等價物，「不差錢」的三星表示將「積極進行大型收購交易，以鞏固公司目標業務中的領導地位。」
芯片供不應求的情況持續已久，即使全球巨頭製造商們開足馬力投資擴產的情況下，主要生產地受疫情影響導致芯片價格仍然居高不下。受益於此，今年上半年海內外相關公司經營情況大幅好轉，同時還帶動了公司股價和行業基金業績增幅可觀，更有堅守芯片半導體的明星基金經理再度「揚眉吐氣」。
但投資切忌盲目，正如業內人士所言，每一種不同芯片的供需約束條件截然不同。整體「芯片荒」下仍有部分產品有庫存過剩的隱憂，行業在全球投資熱潮下也暗藏未來供大於求的風險，更有外媒刊文警示：「一旦市場降温，在繁榮時期積累的過剩產能將給製造商帶來負擔。」
三星「廣撒網」，過去一年投資近160萬億韓元
8月13日上午，53歲的三星電子副會長李在鎔獲得假釋，幾天後三星電子發表聲明，公司將」大規模投資於被指定為‘具有國家重要性’的企業」。
本週二，公司再度聲明：未來三年將投資240萬億韓元（約合2056.4億美元），以擴大公司在生物製藥、人工智能、半導體、電信和機器人等領域的影響力。公司希望藉助這筆投資鞏固其在芯片領域的領先地位，同時在下一代電信和機器人等新領域尋求更多增長機會。值得一提的是，在預算中，有180萬億韓元將投向韓國國內。
三星表示將「積極進行大型收購交易，以鞏固公司目標業務中的領導地位。」資料顯示，目前公司坐擁約200萬億韓元的現金或現金等價物。
早在2018年的8月，三星就宣佈將在未來三年內投資180萬億韓元以振興國民經濟，並強調其中的130萬億韓元將投向國內。此外，公司還決定直接僱傭超過4萬名員工。
現在「三年之期」如約而至。公司表示，由於加大了對半導體業務的投資，其國內的130萬億韓元的目標可能會超額完成至少7萬億韓元，達137萬億，且4萬個工作崗位的目標已經完成了80%，整體招聘目標可能會在今年實現。
回顧下過去一年多三星的「大手筆」操作：
去年4月，三星電子公佈了「到2030 年成為全球第一邏輯芯片製造商」的願景，投資133萬億韓元，增強其在LSI系統和代工業務方面的競爭力。
去年10月，三星顯示(Samsung Display Co. )宣佈計劃到2025年投資13萬億韓元升級其LCD製造設施並生產先進的量子點顯示面板。
在生物領域，被韓媒形容為「集團旗下最有前途的附屬公司」三星生物（Biologics Co.），其CDMO部門於本週早些時候宣佈將斥資1.7萬億韓元在仁川鬆島建設Moderna新冠疫苗生產工廠。「三星的目標是在CDMO領域獲得30%的全球市場份額，」公司發表聲明稱。
全球半導體行業上半年景氣度提升
截至發稿，滬深兩市共有近2000家上市公司披露了半年報，由於受去年疫情低基數的影響以及今年整體復產復工態勢良好，上市公司營收增長中位數為34.03%；淨利潤中位數增加38.09%；相對而言半導體行業則更為景氣，板塊內已披露的50家公司中，營收增長中位數為57.40%，淨利潤中位數更是達到98.34%，同比接近翻番。
隨着業績的增長，股價也隨之水漲船高。107家公司上半年股價平均增幅達46.9%，其中明微電子漲超四倍，富滿電子、國民技術、金辰股份、國科微漲幅超200%。
基金方面，有「渣男」之稱的半導體基金們也集體回暖，五隻半導體ETF年內平均漲幅高達40.38%，並帶動配置了相關行業的500餘隻基金漲幅也達到24%。掌管諾安成長的蔡嵩鬆更是「一雪前恥」，以年內50%的漲幅引得投資者們「競折腰」，其在基金的二季報中繼續發表看好半導體後市的觀點：「半導體芯片的這輪景氣度，時間維度很可能超預期。另外，隨着國產相關技術產品陸續攻克，國產替代的加速推進這一因素疊加，行業即將步入市場總量和國產市佔率雙升的紅利期。」
而將目光投向海外，目前國際半導體行業龍頭企業二季度業績基本出爐，國海證券對二十家美股半導體核心公司進行了業績分析：整體來看，二十家核心企業2021Q2合計實現營業收入179.49億美元（同比+24.99%），實現淨利潤77.33億美元（同比+49.68%）。國海證券認為當前產業鏈部分領域仍具備漲價動能，行業景氣度將延續，給予行業「推薦」評級。
全面「芯片荒」？市場需冷靜分析
據報道，為遏止新冠疫情，越南第一大城胡志明市23日起提高防疫措施的強度。越南現有芯片製造企業以代工和組裝為主，韓國、日本以及美國不少公司在此均有佈局；此外，被譽為全球「半導體封測重鎮」的馬來西亞也遭遇疫情反彈，單日新增確診病例連續多天維持在2萬例左右。
對此，東亞前海證券觀點認為，目前全球芯片供不應求的形態仍未到有效緩解，半導體行業景氣度仍然向好。在供給端，馬來西亞等東南亞半導體生產大國疫情的再度爆發，給汽車芯片產能帶來不確定性影響。此前市場預計汽車芯片有望在今年下半年得到有效緩解，目前來看，汽車芯片供需恢復平衡時間或將推遲至明年二季度之後，半導體行業景氣度超預期。目前晶圓廠、封測廠的產能緊缺，對MOSFET、MCU產品供給影響最為嚴重，而需求端，在汽車電動化、智能化、網聯化的趨勢下，MOSFET、MCU等產品需求持續高漲，在三季度末或將再度掀起的漲價潮，有望對國內企業業績起到提振作用，功率及模擬芯片行業景氣度依舊維持高漲。
基於此，不少投資者誤以為芯片行業遭遇全面的供應不足，認為該板塊長期來看「只賺不賠」，事實果真如此嗎？
事實上，為了緩解長期供應短缺的問題，國際上芯片巨頭已經迅速採取行動提高產量，因此庫存也隨之大幅增加。據統計，截至6月底，全球九家領先芯片製造商的總庫存創下647億美元的歷史新高。
在各大廠商蜂擁增產時，有芯片製造商開始擔心這可能會導致供應過剩：以內存為例，4GB DDR在7月份的批發價格已經連續第二個月大致持平，而需要此類內存的智能手機的全球出貨量在4月至6月也顯著下降。技術研究公司Omdia的分析師Akira Minamikawa認為：「內存的供應量可能會在2022年上半年超過需求量，從而導致價格下跌。」 鑑於此，三星電子和美光的股價近期遭遇大幅下跌。
因此博時基金經理黃繼晨表示，芯片行業下游面對是生活方方面面各種各樣的需求，而每一種不同的需求在不同的製程產能上生產，所以每一種不同芯片的供需約束條件是截然不同的。既不能以偏概全，也不能忽視局部出現供給過剩的風險。對相關的言論和分析觀點客觀解讀來看，還是要具體看哪一類的芯片。
日本經濟新聞表示，歷史上，芯片行業經歷了多次重大的波動，一旦市場降温，在繁榮時期積累的過剩產能給製造商帶來負擔。「目前正在進行的擴張將在兩到三年內上線，這意味着它們最終可能會拖累公司。」
編輯/Charlotte