业绩总结：2021年上半年实现营业收入12.8亿元，同比增长5.6%，实现归属股东净利润2.8 亿元，同比增长11.8%，EPS0.62 元。
业绩稳健，订单回暖：2021 年上半年实现营业收入同比增长5.6%；归母净利润同比增长11.8%。单季度来看，公司Q2收入7.5 亿元，季节性因素及行业景气阶段性下滑导致同比下降5.4%，Q2实现归母净利润1.8亿元，同比提升5.1%。
随着疫情后各地招标工作陆续恢复，公司上半年新签订单情况较去年同期大幅好转，报告期内，公司及子公司累计新签订单7项合计11.6 亿元，订单额同比增长26%。
整体盈利能力提升：公司2021年上半年毛利率为31.3%，同比上升1 个百分点，毛利率提升主要是因为公司市政景观业务盈利能力提升所致。净利率21.7%，同比上升1.2 个百分点。期间费用率为5.4%，同比上升0.4 个百分点，主要是去年同期因疫情影响管理费费用较低所致。
现金流良好：中年报披露在手货币资金6.7 亿元，资金较为充裕，资产负债率56.1%，继续维持在行业内较低水平，期内公司继续加大工程款的回笼力度。
布局碳中和领域，积极完善产业链。随着国家“碳达峰、碳中和”的战略部署，生态领域投资持续保持高景气。公司除了继续加强布局水生态治理、矿山修复以及森林公园项目外，还在积极地开拓碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存及森林固碳等领域，并与上海环境能源交易所股份有限公司、上海绿技行科技发展有限公司签订合作协议，未来有望在碳中和领域获得新的业绩增长点。
盈利预测与投资建议。预计2021-2023 年EPS 为1.02、1.27、1.48 元，对应PE 为10、8、7 倍，考虑到公司今后业绩稳定增长，维持“买入”评级。
风险提示：工程进度、工程回款不及预期的风险，业务拓展不及预期的风险。
業績總結：2021年上半年實現營業收入12.8億元，同比增長5.6%，實現歸屬股東淨利潤2.8 億元，同比增長11.8%，EPS0.62 元。
業績穩健，訂單回暖：2021 年上半年實現營業收入同比增長5.6%；歸母淨利潤同比增長11.8%。單季度來看，公司Q2收入7.5 億元，季節性因素及行業景氣階段性下滑導致同比下降5.4%，Q2實現歸母淨利潤1.8億元，同比提升5.1%。
隨着疫情後各地招標工作陸續恢復，公司上半年新簽訂單情況較去年同期大幅好轉，報告期內，公司及子公司累計新簽訂單7項合計11.6 億元，訂單額同比增長26%。
整體盈利能力提升：公司2021年上半年毛利率為31.3%，同比上升1 個百分點，毛利率提升主要是因為公司市政景觀業務盈利能力提升所致。淨利率21.7%，同比上升1.2 個百分點。期間費用率為5.4%，同比上升0.4 個百分點，主要是去年同期因疫情影響管理費費用較低所致。
現金流良好：中年報披露在手貨幣資金6.7 億元，資金較為充裕，資產負債率56.1%，繼續維持在行業內較低水平，期內公司繼續加大工程款的回籠力度。
佈局碳中和領域，積極完善產業鏈。隨着國家“碳達峯、碳中和”的戰略部署，生態領域投資持續保持高景氣。公司除了繼續加強佈局水生態治理、礦山修復以及森林公園項目外，還在積極地開拓碳減排、碳轉化、碳捕捉、碳封存及森林固碳等領域，並與上海環境能源交易所股份有限公司、上海綠技行科技發展有限公司簽訂合作協議，未來有望在碳中和領域獲得新的業績增長點。
盈利預測與投資建議。預計2021-2023 年EPS 為1.02、1.27、1.48 元，對應PE 為10、8、7 倍，考慮到公司今後業績穩定增長，維持“買入”評級。
風險提示：工程進度、工程回款不及預期的風險，業務拓展不及預期的風險。
