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鲍威尔再度坐实降息预期,分析师:证词之鸽超乎意料

2019/07/11 22:32  富途资讯

继昨日向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词,7月11日晚间,美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述,以及应对议员提问。美联储威廉姆斯、博斯蒂克、巴尔金、卡什卡利都将发表讲话。

在昨日鲍威尔偏鸽言论下,今日三大股指均高开。鲍威尔发表讲话后,国际黄金白银短线下挫。纳指和标普在跳水后又出现反弹,道指已涨约200点,目前三大股指皆呈涨势。

听证会中,据CME「美联储观察」目前降息概率调整如下:

美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率从今日早间的73.9%升至78.6%,降息50个基点的概率从26.1%降至21.4%。

鲍威尔:预计商业领域将出现疲软,不评论特朗普的批评

  • 关于加密货币Libra:支持创新,但也表达担忧

需要考虑全局,保持耐心评估Libra带来的风险,这或将花费超过12个月的时间。

国会应当关注是否需要新的数据收集监管机构。对于Facebook旗下加密货币Libra的监管涉及许多不同的国家及国际机构。美联储并没有权力管理Facebook。没有任何一个机构能够监管Facebook旗下加密货币Libra,包括Facebook。

评估Facebook旗下加密货币Libra的过程需要耐心。美联储正就Facebook旗下加密货币Libra与其他监管机构、全球央行进行沟通。libra引发了大量严重的担忧。Libra的潜在规模意味着它可能具有「立即的系统重要性」。目前还不清楚我们需要对这个问题进行怎样的监管。

Facebook旗下加密货币Libra将是下周G7财长会议的一个议题。 Libra的潜在规模意味着它可能立即具有「系统性的重要性」。

美联储支持金融产业负责任的创新。不希望对创新持负面反应,但也需要表达出我们的担忧。

  • 关于美国经济:货币政策不如想象中宽松,预计商业领域将疲软

认为杠杆贷款的风险与金融危机前的风险并不相似。拥有更多债务的企业在面临衰退时受到的伤害更高。贸易问题为企业供应链带来不确定性。对贸易的担忧打压美国经济前景。

货币政策并没有我们想象的那么宽松。更高的薪资应当能够推升通胀,但我们还没有到这个程度。更高的薪资应当能够推升通胀,但我们还没有到这个程度。失业率与通胀之间的联系越来越弱。

美国经济处于良好状态,但不确定性上升,对宽松政策保持开放态度,将使用工具以保持经济的扩张性。消费者支出在经济中所占的比例相当高。因全球制造业疲软,预计商业领域也将出现疲软。随着贷款抵押利率的下降,预计房地产市场将有所复苏。

劳动力市场非常紧缩,经济扩张继续持续数年将有利于少数群体及低技能水平的工人。

美国联邦预算处于不可持续的状态,需要解决这个问题。

将会继续保持压力测试的总体实力及威力,当前的银行资本水平是恰当的。不过,承诺将对压力测试做出适当的改进。银行需要制定应对极端天气风险的计划。不断增加的极端天气增加了金融机构所面临的风险。

美元作为储备货币既有好处也有代价,其中一个代价便是缺乏财政纪律。美国需要解决长期财政问题。捍卫美联储2%的对称性通胀目标是十分重要的,我们也将这么做。国会按照时间表上调债务上限是必要的。在当前贸易形势下,企业普遍存在的不确定性是最令人担忧的。

  • 关于特朗普:不进行评论

当被问及美国总统特朗普的批评是否为美联储带来不确定性时,美联储主席鲍威尔没有进行评论。

当被问及美国总统特朗普是否与他谈及过德意志银行时,美联储主席鲍威尔拒绝评论。

巴尔金:如有需要可降息,希望特朗普不开除鲍威尔

美联储鹰派人物巴尔金已发表讲话。此前,里士满联邦储备银行行长巴尔金表示,他不知道今年是否需要降息。他表示,近期的一些经济数据已为原本强劲的经济前景蒙上阴影,且有迹象表明商业环境对投资的吸引力已经减弱。本次讲话中,巴尔金表示:

  • 企业并没有削减开支,但也没有扩大支出。企业担忧商业信心及投资问题,担忧经济扩张无法持续。

  • 但实际上,他依旧认为美国经济表现良好,并不预计需求将减弱。如果有需要,可降息,将会以各种方式刺激经济。若美联储决定改变利率水平,将会就资产负债表进行讨论。

  • 希望美国总统特朗普不会开除美联储主席鲍威尔。

分析师观点

  • 安联首席顾问埃尔埃利安:市场的胃口越来越大

美联储主席鲍威尔的国会证词之鸽超出预期,但这可能会导致双输局面:虽然他的言论坐实了7月降息25个基点的预期,促使投资者「有什么买什么」的热情,但这种手段用得越多,溢出效应带来的恶劣风险就会越高;资产价格高涨不可能为实体经济带来改善,最终只会加剧金融不稳定。

与伯南克和耶伦相比,鲍威尔更像被市场绑架,在金融环境已经极度宽松、国内经济稳固的情况下依然发表鸽派言论。

美国6月季调后CPI月率超预期

在鲍威尔发表证词前,美国公布的6月季调后CPI月率超出预期,核心CPI创近一年半以来最大增幅,但机构评论称这可能不会改变美联储本月降息的预期。

美国CPI数据公布后,美国国债收益率下跌。美联储联邦基金利率期货显示降息几率有所下降。

编辑/Iris、Sylvie

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