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ETF和个股齐下挫,大麻概念被“炒糊”了?

2019/05/15 23:06  英为财情Investing.com

本周以来,美股市场中有多只大麻板块龙头企业公布最新季度财报,这也让大麻板块再次登上了媒体报道的头条。

由于大麻行业本身的政策特殊性,美国目前仍未全国性合法化大麻产品,有些地方甚至连医用大麻都是违法的,更别说娱乐用大麻。即使加拿大去年通过了合法化娱乐大麻的法律法规,这一行业的发展仍然受制于全球监管的掣肘。

大麻相关的概念板块和个股,近几年的走势波动性都很大,去年在加拿大合法化娱乐大麻以后,为全球大麻行业注入了一剂强行针,不管是主营工业大麻(Hemp),药用大麻(Medical Marijuana)还是娱乐用途大麻(Recreational Marijuana)的公司,都出现了一波较大的涨幅。

然而,和2019年开年伊始的火热场景不同的是,大麻概念板块五月以来的表现出现了「滑铁卢」。祸不单行的是,不管是加拿大还是美国国内,几乎所有的大麻股都在下跌。

大麻ETF近两个月持续下跌

乍一看,2019年以来大麻板块ETF表现仍然可圈可点,该行业在加拿大和美国上市的ETF累计涨幅都超过大盘走势,其中,全球首支纯大麻投资ETF Alternative Harvest ETF (NYSE:MJ)累计上涨逾33%,Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (TO:HMMJu)累计上涨逾40%,超过标普500近三倍。

然而,从四月和五月的数据来看,这一板块却表现却不尽如人意,四月刚刚上市的纯大麻ETF AdvisorShares Pure Cannabis (NASDAQ:YOLO)累计下跌近2%,MJ和HMMJ这两个月的累计跌幅也将近有10%。单单是五月初以来,几乎所有的大麻ETF跌幅就都超过了7%。

其中,AdvisorShares Pure Cannabis (YOLO)是继MJ以后第二只纯投资大麻的ETF,属于纯主动管理型ETF,今年4月刚刚上市,主要专注于投资在加拿大和美国的,与大麻生产相关的公司,包括工业大麻(Hemp),药用大麻(Medical Marijuana)和娱乐用途大麻(Recreational Marijuana)。

该ETF通过大麻股的基本面来筛选股票,投资股票类型有中小盘普通股和优先股,目前旗下的持仓股数不超过40只。

此外,加拿大的大麻ETF Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ)资产规模已增至13亿美元,目前是加拿大第18大ETF。这个ETF产品有27只成分股,成分股公司必须有注重于医疗大麻(非娱乐用大麻)行业的商业策略。指数采用等权策略,每季度调整。单一成分股的权重不超过10%。

总体来说,目前市场中的大麻ETF波动性风险较大,即使基金托管银行对于此类ETF也持有较为谨慎的态度。

大麻个股财报陆续公布,前景如何?

近期有几家大麻股公布财报,周二就有极光大麻 (TO:ACB) 和Tilray Inc (NASDAQ:TLRY)两家公司发布财报,而此前Cronos Group Inc (NASDAQ:CRON)也在上周四5月9日发布了财报,另外,Canopy Growth Corp (NYSE:CGC)则将在6月28日公布财报。

其中,极光大麻 (ACB) 的财报显示,公司三季度亏损增速高于预期,该公司在美股盘后的交易中下跌2.15%。

数据显示,公司第三财季亏损1.601亿加元,合每股亏损为0.16加元,其中运营亏损达到7760万加元,达到去年的两倍。上年同期亏损2000万加元,每股亏损0.04加元。公司还计入了一笔900万加元的减损指出,原因是,支持室内种植体统的生产和销售资产发生了变化,以及某些许可执照的价值出现下滑。

从产量来看,公司三季度公生产了15590公斤大麻,销售91160公斤。由于其在阿尔伯塔省的新工厂开工,以及安大略工厂持续扩张,其产量几乎翻了一番。位于阿尔伯塔省的Aurora Sky的产量预计在四季度达到2.5万公斤。

另外,公司总收入从去年的1610万加元增长至7520万加元。环比来看,公司净收入增长约为20%。此外,数据还显示,三季度,公司销售了2190万加元的医用大麻和2960万加元的休闲娱乐用大麻,和上季度相比,娱乐大麻收入增长为37%,上季度是加拿大合法化娱乐大麻销售后的第一个完整季度。

此外,Tilray Inc (TLRY)周二也公布了最新的季度报告,因财报数据显示,公司销售额增长近2倍,超过市场普遍预期,但亏损也同时超过分析师预期。其股价在盘中交易时段上涨近5%后,盘后又上涨逾4%。

数据显示,公司一季度净亏损3030万美元,和每股亏损32美分,上年同期为亏损520万美元,每股亏损0.7美元。在收入方面公司一季度收入为2300万美元,大幅高于去年同期的780万美元。

在销售方面,公司一季度销售了价值790万美元的医用大麻,总销售额为3012公斤大麻。

Tilray CEO Brendan Kennedy在随后的电话会议中指出,虽然市场有一些声音在担忧加拿大整体市场大麻供应出现过剩,但是事实并非如此,该公司仍然难以采购到足够数量的高品质大麻。他认为,在未来18-24个月内,加拿大的大麻供应仍将处于紧缩状态。

Brendan Kennedy同时表示,公司目前仍然在不断地提高大麻产能,其在加拿大和葡萄牙的工厂在本季度都有所扩建。未来十年,该公司的目标是大麻产能提高5%。

在本月稍早前率先公布财报数据的Cronos Group Inc (CRON)则公布了让市场失望的业绩。虽然其净利润实际上有盈利,但是剔除了一次性收益后,业绩却糟糕至极,业绩公布后,该股下跌近10%。

一季度,公司销售额为481万美元,同比增长120%,合每股盈利0.48加元。同时,公司的毛利率从去年同期的47%上升至54%。

虽然公司股价在上一交易日大涨近7%,但是自3月高点以来,已经累计下跌了35%。

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。

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