1999年1月11日，中國的第一家星巴克(SBUX.US)在北京開業，不知不覺已經走過二十個年頭。在這十年裏，星巴克在中國的咖啡消費市場中所向披靡，在中國擁有超過3500家門店。
2017年10月，瑞幸咖啡(LK.US)的第一家門店開在了北京銀河SOHO，截止至今年1季度，瑞幸咖啡在中國的自營門店達到2370家。
一直以來，瑞幸咖啡都把自己的野心公之於眾，那就是成為中國第一咖啡連鎖品牌，這無疑是在向星巴克下挑戰書!
中國成長最快的獨角獸公司
在完成了B+輪融資後，4月22日，瑞幸咖啡正式向美國證監會遞交了招股書，計劃在納斯達克掛牌上市，股票代碼為“LK”。
兩名知情人士對媒體表示，這家初創公司可能希望從計劃於5月進行的IPO中籌集5-8億美元。根據Refinitiv的數據顯示，如果能在這個範圍內融資，瑞幸將成為2019年迄今為止中國公司在美國進行的規模最大的IPO。
另一位消息人士稱，這家公司的估值目標在40億至50億美元之間，較上週宣佈的29億美元有大幅上升。
智通財經APP瞭解到，該公司2019年的目標是新增2500家門店，屆時其總門店數量將超過4500家，從而成為中國最大的連鎖咖啡品牌。
據其財報顯示，2019年第一季度，瑞幸咖啡營收為4.785億元，淨虧損5.518億元。在2018年全年，瑞幸咖啡營收8.41億元，淨虧損16.19億元。其中，市場營銷費用在2018年佔總費用30.6%的比重，是佔比最大的費用類別。2019年一季度，營銷費用佔總費用的比重顯著下滑，降至16.7%。
總有一家在身旁的星巴克
智通財經APP獲悉，星巴克2019財年第一季度的業績(截至2018年12月)顯示，營收同比上升9%至66.3億美元，高於市場預期的64.9億美元;中國地區可比銷售增1%，交易下滑2%，中國地區新店接近600家。
星巴克CEO Kevin Johnson在接受採訪時表示，2019年星巴克不太可能將其在中國的領先地位讓給中國初創企業瑞幸。中國是星巴克增長最快的主要市場。據分析師計算，星巴克中國業務平均佔其總收入的15%-20%。
當被問及瑞幸是否可能在2019年底超過星巴克時，Johnson稱“我認為這是不可能的，”，並指出星巴克去年第四季度在中國新開的門店增長了18%。Johnson表示，瑞幸的許多門店都是規模小得多的“門店”，無法與提供全面服務的星巴克咖啡店相媲美。
“就在上個季度，我們進入了中國的10個新城市，”他説，這些城市的規模都超過了洛杉磯。
據智通財經APP瞭解，星巴克經營的門店通常位於流量多、能見度高的地點，包括市中心和郊區的零售中心，辦公樓，大學校園等。事實上，星巴克的主要資產是其門店，這些門店平均佔其總資產的30%以上。
就目前而言，它的許多競爭對手的門店都沒有設在黃金地段。
咖啡之戰
國際咖啡組織的研究表明，中國的咖啡消費量每年平均增長16%。這意味着中國咖啡市場的所有競爭對手都有很大的優勢。中國的新零售趨勢是瑞幸咖啡崛起的另一個重要驅動力。
分析師認為，瑞幸與星巴克的關鍵區別有三點:
一、消費者的負擔能力。瑞幸的價格比星巴克便宜20%-30%。除此之外，瑞幸咖啡還積極為顧客提供“買一送二”甚至“買五送五”優惠券，這使得他們能夠獲得對價格敏感的用户和第一次喝咖啡的人。
二、輕資產。瑞幸的大多數門店都是送貨上門和上門取貨的門店，幾乎沒有座位。這使得他們能夠以更低的價格提供飲料。
三、方便。瑞幸咖啡的所有訂單都只能通過其智能手機應用程序完成，這在很大程度上考慮到了中國消費者對移動支付的依賴性。
據媒體報道，消費者普遍反應，“雖説瑞幸售價比星巴克價格低很多，但是咖啡口味遠比不上星巴克。”分析師表示，瑞幸咖啡背後代表的可能不是咖啡文化，而是快餐文化，其咖啡豆的質量無法與星巴克媲美。事實上，瑞幸咖啡的口感介於星巴克與麥當勞之間。若想轉虧為盈，勢必要降低成本，減少折扣力度。China Market Research Group駐上海的負責人Ben Cavender表示：“從長期來看，該品牌面臨的一個大問題是，當它減少折扣時，是否有足夠多的客户會留下來。”
Bernstein的Sarah Senatore在瑞幸IPO之前考察了在中國運營的四大品牌，重申了星巴克和百勝中國的市場表現評級，以及麥當勞和百勝餐飲集團的表現優於大盤的評級。
她認為，鑑於其更為激進的定價策略，以及主要位於較高層次市場的門店，瑞幸的毛利率遠低於星巴克，後者將不得不更適應激烈的利潤率競爭。
Senatore表示:“咖啡和茶的毛利率非常高——我們估計星巴克的毛利率在80%-90%之間——因此，即使提供大幅折扣，瑞幸的收入可以覆蓋它的可變成本。”
Senatore認為，星巴克不能指望長期不收影響。連鎖餐廳尤其是咖啡的經濟效益極為誘人，而瑞幸只是眾多競爭該市場的連鎖店之一。
分析師提出，咖啡連鎖店在利息、税項、折舊和攤銷前的利潤率有30%或更多，這意味着即使競爭對手試圖打價格戰，他們仍然有利可圖。他對星巴克最大的擔憂是，除了收購現有的加盟商門店或開設更多門店外，該公司還沒有做出強有力的競爭反應。