【重要數據】
【智通觀點】
1. 市場調整的時間太久，每天看着A股跳水，港股市場情緒自然也不好，但是如果客觀一點去看恆指的表現，最近幾個交易日恆指可是並沒有跟着A股去跳水，只是經常高開低走，無論是看見利好衝進去的投資者還是一直抗到現在的投資者，反覆蹂躪下自然對市場也更是看淡。在本刊看來，這個位置企穩其實是有道理的，上週有一期提到一些比較好的權重已經到了合理的價格，下殺很難。其次，經過連續的調整，其實很多個股都在超賣區間。所以下跌抵抗力量仔細看並不算弱，但是要説藴含了反彈的基礎，還是看A股的表現，A股不彈，港股也很難彈得動。至於反轉，目前來看不存在這個基礎。其實在本刊看來，不如美股儘早調整，讓港股也完成從合理到便宜的向下跨越，然後皆大歡喜重新開始。
2. 昨天財政部公佈了財政和税收收入的數據，財政收入增長2%，税收增長6%，增值税增速為-1.2%，參考增值税税率5月之後的變化，不排除9月份的增值税下降是因為經濟數據的影響。但是媒體沒有提的是，消費税增長15.38%，個税增長20.82%。從這個角度來看，和不是去槓桿而是轉移槓桿一樣，税收的重心其實是在轉移。如果個税和消費税繼續保持高增長的話，擴大消費在經濟中的比重就且聽之好了。
【公司要聞】
1. 中國中鐵(00390)近期中標452億元重大工程
2. 歌禮制藥-B(01672)：拉維達韋新藥上市申請已納入國家食藥監總局擬優先審評名錄
3. 融創擬再接手4個萬達文旅城 全國文旅城項目將增至17個
4. 中國天然氣(00931)與挪威公司DNV GL訂立策略合作協議
5. 世茂房地產(00813)10月18日耗資1477萬港元回購100萬股
6. 旭輝控股集團(00884)10月18日耗資1460萬港元回購500萬股
7. 神州租車(00699)10月18日耗資1423.7萬港元回購230萬股
8. 前海健康(00911)10月18日耗資874.8港元回購2000股
9. 中國燃氣(00384)10月18日斥809.42萬港元回購36.9萬股
10. 利福國際(01212)10月18日耗資727.8萬港元回購50.15萬股
11. 龍光地產(03380)10月18日耗資573.7萬港元回購80萬股
12. 理文造紙(02314)10月18日耗資553萬港元回購82.2萬股
13. 康哲藥業(00867)10月18日耗資447.9萬港元回購50萬股
14. 樂遊科技控股(01089)10月18日耗資195.8萬港元回購100萬股
【財報速遞】
1. 招商局置地(00978)三季度銷售額73.94億元 同比增加85%
2. 石四藥集團(02005)前三季度股東應佔利潤同比增長42%至6.47億元
3. 中國平安(02318)前9個月保費收入增19.1%至5615.4億元
4. 中國鐵塔(00788)前三季度股東應佔淨利同比增16.7%至19.61億元
5. 六福集團(00590)第二財季零售業務同店銷售增長14%
6. 華能國際電力(00902)前三季度境內發電量同比增11.04%至3267.55億千瓦時
7. 華電國際電力股份(01071)前三季度累計發電量同比增8.79%至1.55億兆瓦時
8. 莎莎國際(00178)二季度零售及批發業務營業額增8.5%
9. 五礦資源(01208)前9個月電解銅產同比增長7%至11.26萬噸
10. 中國中鐵(00390)前9月累計新籤合同額同比增長5.9%至9513億元
11. 馬鞍山鋼鐵(00323)前三季度板材銷量增5.17%至732萬噸
12. 中國電力清潔能源(00735)前三季總髮電量增1.18%至773.29萬兆瓦時
13. 周大福(01929)7-9月內地同店銷量同比降2%及港澳同店銷量同比增13%
【宏觀及行業】
1. 【9月份財政、税收收入增速均創今年新低，增值税同比負增長】財政部稱，隨着減税降費政策的陸續落地，下半年財政收入增速回落明顯。9月份，財政收入增長2%，為今年以來最低。下半年，税收收入增速逐月放緩，9月份税收收入增長6%，也是今年以來最低水平，其中國內增值税同比下降1.2%；非税收入也明顯下降，9月份同比下降10.9%。國內增值税9月份增速已由正轉負，降低1.2%。
2. 【高盛將2019年液化天然氣預估價上調50%】高盛將液化天然氣(LNG)現貨價預估大幅上調，該行將市場密切關注的普氏日本/韓國指數 (JKM)2019年預估上調52%至9.50美元/百萬英熱單位(mmbtu)，同時將2020年預估上調43%至8.55美元/mmbtu，並提高英國天然氣價格預估。
3. 【中金：中國四季度汽車銷量料同比降10% 明年二季度或迎行業拐點】中金公司稱，預計今年四季度汽車銷量同比降低10%，因去年同期受購置税退出影響基數較高；行業拐點可能會在明年二季度下一個需求旺季到來，原材料價格也將有所下降。預計今年10-12月銷量分別下滑11.9%、12.5%和9.9%，全年銷量下滑3%。新能源、豪華、日德系強勢，傳統燃油和自主品牌表現較弱，預計細分市場後續分化格局仍將延續。若四季度銷量下滑10%，很多車企將面臨價格和銷量的取捨，對於豪華品牌來講，由於此前折扣增加拉動了銷量，後續基於品牌重要性更可能選擇保價對於大眾合資和自主品牌而言，仍有降價空間，選擇促銷拉動銷量的可能性較大。對於重卡，維持明年90-100萬輛的銷量預期，市場最大的變量仍是環保政策和排放升級。
4. 【一二線土地年內流標創新高 企業仍有拿地熱情】不僅是香港，內地一二線城市住宅土地流標已經刷新同期歷史紀錄。隨着樓市調控深入，熱點城市住宅土地流標越來越多。另據中原地產研究中心統計數據顯示：截止到目前， 2018年大部分城市的住宅土地成交溢價率都出現了明顯下調現象。特別是一線城市，在已經成交的150宗住宅土地中，平均溢價率只有7.64%，而在過去2年，土地溢價率分別是16.96%和66.9%。58安居客房產研究院首席分析師張波認為，土地溢價率下調的原因不外乎兩個，其一是房企對於市場未來預期更為謹慎，其二是政府在土地出讓環節進行相應調整。
5. 【發改委通報首批增量配網試點情況：不建議電網企業或當地政府投資平臺控股】發改委通報要求：各省（區、市）加快推進增量配電業務試點工作，儘快實現項目落地。尚未確定業主的增量配電項目必須通過公開招標等市場化方式確定項目業主，落實向社會資本放開增量配電業務的要求，不建議電網企業或當地政府投資平臺控股。第一批試點項目應於2018年10月底前確定項目業主並劃定供電範圍，2019年6月底前建成投運，第二、三批試點項目應加快推進。
6. 【中國船舶工業行業協會：四季度航運市場預計小幅回暖】中國船舶工業行業協會10月18日公佈的數據顯示，2018年三季度中國造船產能利用監測指數（CCI）為601點，同比下降8.1%，環比下降1.6%，指數比年初有所回落，仍處於偏冷區間。預計2018年四季度，航運市場小幅回暖，新造船市場需求有望增長。
7. 【全國45家紙廠全面下調廢紙收購價 最高降幅達200元/噸】10月15-17日全國49家紙廠的廢紙收購價格顯示，除了4家紙廠上調50-100元/噸，其餘紙廠收購價全面下調，幅度在30-200元/噸。（華印紙箱）
【主要股東增減持】
中國中車(01766)於10月11日獲摩根大通增持742萬股，最新持股數目約2.19億股。
馬鞍山鋼鐵(00323)於10月12日獲摩根大通增持802萬股，最新持股數目8,711萬股。
碧桂園(02007)於10月12日獲Concrete Win Ltd增持300萬股，最新持股數目約94.46億股。
新鴻基地產(00016)於10月16日獲郭基煇增持64萬股，最新持股數目約6.48億股。
萬科企業(02202)於10月11日獲Investec Asset Management Ltd增持18萬股，最新持股數目6,585萬股。
中國奧園(03883)於10月16日獲JOY PACIFIC GROUP LTD增持1,000萬股，最新持股數目約14.65億股。
佳兆業集團(01638)於10月11日及15日獲大昌投資合共增持870萬股，最新持股數目約7.02億股。
巨騰國際(03336)於10月12日獲Bank of Communications Trustee Ltd增持200萬股，最新持股數目約1.84億股。
中國鋁業(02600)於10月16日被The Capital Group減持707萬股，最新持股數目約2.75億股。
恆安國際(01044)於10月15日被The Capital Group減持278萬股，最新持股數目5,761萬股。
中國外運(00598)於10月11日被摩根大通減持423萬股，最新持股數目約1.49億股。
【大行評級】
滙豐：公用股薦長建(01038)及長和(00001) 電能(00006)評級降至“持有“
滙證：調高今年油價預測 中海油(00857)目標升至19.76港元
中金：維持中石化(00386)目標價8.9港元和“推薦”評級
野村：預計中石化(00386)股息回報達8釐 維持“買入”看8.8港元
美銀美林：維持中石化(00386)“買入”評級 推薦中海油(00883)
大摩：預計滙控(00005)第三季税前利潤按年升26% 重申“增持”評級
德銀：維持中航科工(02357)“買入”評級 目標價上調至6.7元
大和：預計國內保險股第三季保費增長放緩，行業首選中國太平(00966)
高盛：首予華領醫藥(02552)“買入”評級 目標價13元
大和：下調中銀航空租賃(02588)目標價至67元 維持“買入”評級
里昂：予碧桂園服務(06098)“買入”評級，目標價16.8元
【交易鬧鈴】
富滙建築控股（01034）龍資源(01712)、信達生物(01801)招股中。
OCC CABLES(01791)、STERLING GP(01825)、MOS HOUSE(01653)19日上市。
東方大學城控股(08067)、招金礦業（01818）、鄭州銀行（06196）、長虹佳華（08016）、華潤水泥控股（01313）業績公佈。
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