智通財經APP獲悉,9月21日美股高開,標指500、道指續創歷史新高。截至發稿,道指漲0.25%,報26723點;納指漲0.19%,報8043點;標普500指數漲0.28%,報2938點。
雖然美股不斷創歷史新高,但市場對美股後市的看法卻截然不同。
樂觀者富蘭克林(BEN)股票團隊副總裁兼基金經理Grant Bowers認爲美股牛市會持續到2019年。
Grant Bowers稱,在經濟增長方面,美國逆勢而行。2018年,美國國內生產總值(GDP)增速加快,第二季度達到4.1%(注:環比年率)。這是近四年來最快的增速。該增長率令人印象深刻,但減稅加上聯邦支出的提高可能會將部分增長提前到2018年,這意味着未來可能很難複製這種增長。
與此同時,美國經濟的兩大支柱表現穩固。其進一步審視以消費和企業盈利作爲美國經濟基礎時,這兩個支柱都表現良好,並沒有顯示任何表明經濟週期接近負拐點或衰退的壓力跡象。
悲觀者如美銀美林。美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett表示,由於經濟增長不確定性趨增,利率上升以及債務過高問題升溫,美國股市的“大牛市”已經玩完了。
美銀美林報告亦顯示,投資者對美股增長看跌,持有更多現金,對美經濟脫鉤(decoupling)看漲。該機構最新的基金經理調查顯示,對全球經濟的悲觀情緒處於2011年12月以來的頂峯。24%的投資者預計全球增長將在未來12個月內放緩,大幅超過上個月的7%。
也有報道指出,儘管標普500指數仍處於歷史高位並持續上行,但流入美證券基金的資金量卻出現萎縮。據觀察,最近一次出現類似背離是在2015/16年,當時股市出現兩次修正。如果進一步觀察流入不同種類美基金資金的變化,不難發現,資金持續流入債券基金這類防禦性資產,並持續從股票類基金中流出,這意味着近期的投資者實際上是厭惡風險的。