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药明康德赴港IPO:“A+H”双融资平台能否续写传奇?

藥明康德赴港IPO:“A+H”雙融資平臺能否續寫傳奇?

格隆汇 ·  2018/09/19 21:27

作者 | Betty

來源 | IPO那點事(ID:ipopress)

IPO那點事(ID:ipopress)獲悉,號稱醫藥界「華爲」的藥明康德於9月18日向港交所遞交上市申請,聯席保薦人爲摩根士丹利、華泰金控、高盛,籌資或逾10億美元。距離今年5月8日藥明康德正式登陸上交所,僅僅過去了4個多月。

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帶着「獨角獸第一股」光環回歸A股的藥明康德僅用了14個交易日,就突破了千億元市值。藥明康德(603259.SH)以21.6元在A股上市,目前最新價格爲87.45元,最新總市值爲893.5億元,上市後一度創出138.87元歷史高位。

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在醫藥領域,藥明康德繼上海醫藥和復星醫藥之後,成爲內地第三家A+H掛牌醫藥企業。

2007年,藥明康德於紐交所上市。2014年總市值超過30億美元。而在2015年8月,藥明康德宣佈私有化,正式踏上「一拆三」的歸國路。美國時間2015年12月10日,藥明康德從紐交所退市。

根據弗若斯特沙利文報告,藥明康德是全球領先的藥物研發服務平臺,2017年的總收益居亞洲首位,致力於重塑發現、開發及製造創新藥物的業務。提供全面配套的研究及生產服務,全面覆蓋小分子藥物的發現、開發及生產流程。同時提供細胞及基因療法的研發和生產服務,並提供醫療器械檢測服務。

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2017年全球製藥公司收入排名前20

如上圖所示,目前全球製藥市場由大型全球製藥公司主導。作爲全球領先的醫藥研發開放式、全方位、一體化服務平臺,藥明康德在全球擁有26個研發基地/分支機構,服務於超過3000家客戶。目前公司主要客戶覆蓋輝瑞、強生、諾華、羅氏、默沙東等全球排名前20位的大型跨國藥企及各類新藥研發機構。

截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,藥明康德的收益分別爲人民幣48.83億元(單位同下)、61.16億元及77.65億元,同期淨利潤分別爲6.84億元、11.21億元及12.97元。截至2018年6月30日止六個月,公司收益爲44.09億,同比增長20.3%,淨利潤爲13.04億元,同比增長66.75%。

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藥物開發過程主要分爲四個階段:(i)藥物發現;(ii)臨牀前開發;(iii)臨牀研究;及(iv)商業化生產。

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透過四大主要業務分部經營一體化業務,即中國區實驗室服務、美國區實驗室服務、臨牀研究與其他CRO服務及CMO/CDMO服務。其中營業紀錄期間,大部分收入來自中國區實驗室服務及CMO/CDMO服務,共佔比82.2%。

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分板塊來看,2018年上半年,藥明康德中國區實驗室服務實現收入24.16億元,同比增長21.65%;合同生產/合同生產研發業務實現收入12.09億元,同比增長26.80%;臨牀研究及其他CRO(合同研究組織)業務實現收入2.31億元,同比增長58.8%;此外,美國區實驗室服務實現收入5.46億元,較同比略微下降1.93%。

招股書稱,藥明康德赴港上市募集款項將用於:擴大全球業務單位的生產力及能力;收購CRO及CMO/CDMO公司;投資及培養保健業界有創新業務模式且有增長潛力的公司;開發高端科技,例如運用人工智能的藥物研發平臺及自動化實驗室、醫藥健康數據平臺及機械化學技術等。

李博士與張朝暉等一致行動人合計持股比例31.03%。

A股上市前夕,藥明康德是最受追捧的超級獨角獸,事到如今,市值蒸發超過500億。如果藥明康德成功赴港上市,即擁有「A+H」雙融資平臺,會重現A股連續漲停的輝煌嗎?


譯文內容由第三人軟體翻譯。


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