「救的是A股，從來就沒説過要救港股。」老司機看了一下週末的財經資訊得出這般答案。筆者覺得有一定的道理，繼續維持現階段港股的風險要大於A的看法。
陸港通的資金流動向也説明，近期境外資金對A股的買入量加大，還是説明港股優質企業的估值吸引力不及老A。據智通財經APP獲悉，A股納入MSCI的首個月份，北上資金累計淨買入近285億元，而南下資金淨買入每日只剩星星點點了。
這個週末，央行正式發佈《資管新規細則》，銀行股帶頭的內地A股開始有資金搶籌反彈，促使整個大盤開始活躍。
「市場預期即將落地的資管新規細則中的限制性條款會大幅下降，流入股市的資金就會寬裕一些。」首創證券高級投資顧問張彥芸表示，資管新規細則對金融股的影響最大。
據智通財經APP獲悉，在信用收縮背景下，中國央行擬對商業銀行貸款投放和信用債投資進行激勵，符合條件的銀行可獲MLF(中期借貸便利)等流動性支持。分析人士認為，央行此舉意在進一步提升銀行放貸以及投資信用債的積極性，緩和中小企業融資難，以化解信用風險。
近期的港股走勢完全也是跟隨內地A股，即便是美股大漲，港股恆生指數也表現弱弱，最關鍵還有人民幣匯率波動大，投資港股的部分內地資金在「去槓桿」背景下，反在貿易摩擦加劇的情況下，南下資金部分回撤。所以，無論你道瓊斯、納斯達克指數表現多強勢，恆生指數還是選擇了熊市調整。
從另外一個角度講，如果內地A股穩定了，那麼香港恆生指數也應該有個「跟風企穩」的態度。在消息面影響遠大於週期波動的情況下，政策博弈一直在持續。
你比如，內地官媒近期連續發文力挺A股，新華社7月12日連發兩文，第一篇文章題為《A股估值處於歷史底部》，第二篇題為《多種積極信號在中國資本市場顯現》，從估值角度、外資動向、近些年資本市場取得的進步等多方面，對A股進行了分析，力挺A股後市。隨後就是央媽的部分政策落實，A股已經習慣這樣的作風。
在筆者看來，資管新規細則對內地A股的衝擊左右有多大，要看下週A股市場的反抽是否有持續性，尤其是金融藍籌的估值迴歸是否有效。據智通財經APP瞭解，聯訊證券分析師陳勇認為，此前貨幣政策的不斷調整形成量變到質變，對於市場產生積極的作用。央行一系列政策對市場和金融股產生了比較大的觸動作用。
與美國股市完全不同的是，人家是科技股權重佔比很大。而內地A股，金融、地產、能源等國企股所佔的指數權重太大，促使這些年指數表現不佳也是有一定的歷史原因的。但是你要説整體中國內地A股的擴容規模，那可是全球領先的，所以看一個市場是否成長的關鍵，市值規模還是重要指標(包括港股今年的擴容速度也是全球矚目)。
筆者認為，這輪A股和港股的深幅調整，其核心在於「去槓桿」，外圍消息只是起了個推波助瀾，並不是下跌的實質。如今市場逐漸看見糾偏顯現，當然對部分超跌要有進場動力。在南下資金這幾年對港股配置越來越多的情況下，「港股A股化」已經變成「經常態」。
從市場的角度看，貿易摩擦的消息，AH市場已經逐漸開始顯現疲累。前天國家統計局新聞發佈會已經指出，經濟的影響還需要觀察，上半年中國經濟依舊穩定發展。
美國的最近一系列政策，無非就是讓那些跨國公司「班師回朝」，但很多全球產業鏈的東西，靠一時政策雞血似乎並不太妥;再有就是打壓《中國製造2025》，害怕未來中國高科技領域的異軍突起。
從大的方向看，推動中國經濟增長的出口型已經逐步開始轉變。新動力來自內部五個方面：即消費的升級和大消費的產業;培育新興的產業;傳統產業的升級;城鎮羣，城市羣的建設，和大型都市圈的建設;開放還有很大的潛力，特別是服務業的開放，所以未來大家的投資方向需重新梳理，緊貼國策。
美銀美林調查顯示，即使整體基金經理持有現金水平按月輕微減少0.1個百分點至4.7%，惟表示會增持股票的受訪者比例顯著下降，表示會減持新興市場股票的受訪者比例，較表示會增持的更低1個百分點，與6月份表示會增持者較會減持者多22個百分點可謂南轅北轍。
説明在AH市場估值殺到一定階段，反而場外資金有某種「進場意願」，但港股的吸引力現階段肯定不及A股。筆者理解，因為去年恆生指數一輪暴漲，內地A股是沒有跟風的，大型優質港股相對來説，調整趨勢並沒有變。
港股如果下週獲知A股企穩(這是大前提)，相信有部分資金會重新「進場糾偏」，如果港股日均成交量不能保持持續性的千億港元，恆生指數最多也就是反彈。