今日A股和港股皆小幅承压下行,上证指数收跌0.11%,恒生指数收跌0.54%。美股盘前三大股指期货皆出现小幅下跌。
行情来源:英为财情investing
与此同时,美国10年期国债收益率今日却持续攀升,一度至2.998%,直逼3%大关。
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3%被当做是全球债市的基准,被众多市场大咖看作债、股市牛熊市的分水岭。如果上涨态势持续,市场对于债市的投资兴趣将会超过对股市投资信心。
3%的重要大关一直都在被提起,也被越来越多的投资者看作是股市投资的风向标之一。
为什么3%是重要心理关口?
资料来源:彭博社
自2011年以来,只有在2013年和2014年曾触及过3%的红线。今年2月和3月期间,十年期美债收益率也一度逼近3%。「新债王」杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)等大佬当时将3%的收益率水平视为「红线」,警告称一旦突破,股市将转向下行。
瑞士信贷集团的全球技术分析主管大卫·史奈顿(David Sneddon)则指出,当十年期美国国债的收益率超过3.05%时,债市才会来到临界点,上一次触及3.05%是在2011年。据彭博数据显示,全球股市在2011年市值缩水了12.1%,蒸发了约近6.3万亿美元。
债券的收益率是投资者对购买债券的预期回报。以更低的价格购买它会提高投资者的收益,而支付溢价则会降低整体收益。
在14.9万亿美元的美国国债市场中,其基准就是实时的10年期国债价格。简单来说,它是全球资本市场借贷成本的参考标准。如果债市收益率持续上升,意味着企业等市场主体融资成本将会增加,势必将影响企业融资发展以及投资者的信心;普通民众信贷负担也将加重。
此外,美联储也释放出了将进一步加息的信号,使得很多市场人士认为美国10年期国债收益率破3%几乎是没有悬念将会来临的事情。
为什么国债收益率会上涨?
1)美国经济开始复苏,美联储开始加息,提高短期贷款利率水平;
2)美国通货膨胀正显示出回升的迹象,意味着投资者对相应债券收益率有更高要求;
目前业界普遍认为,美联储紧缩步伐渐渐加快,美债收益率未来也会「水涨船高」。
给股市将会带来什么影响?
有市场人士将国债收益率上升归因于2月份的股市回调,导致了道指创下了史上最大的单日下滑点数。
债市看跌者认为通胀已经到来,经济变得越来越热了。债市看涨者表示,美联储加息已经接近了极限,除非经济增长放缓,否则市场无法承受更高的借贷成本了。
随着当前国债收益率进一步上升,股市对于投资者的吸引力减弱,如果出现持续上涨的态势,或将引发投资者抛售股票,选择风险较低,收益率稳定的债券。
当前的共识是,收益率已经上涨很快了。接受彭博调查的56位分析师中,有超过一半的人预计10年期国债收益率在2018年底升至3%。(编辑/吴冬霞)
今日A股和港股皆小幅承壓下行,上證指數收跌0.11%,恆生指數收跌0.54%。美股盤前三大股指期貨皆出現小幅下跌。
行情來源:英爲財情investing
與此同時,美國10年期國債收益率今日卻持續攀升,一度至2.998%,直逼3%大關。
行情來源:英爲財情investing
3%被當做是全球債市的基準,被衆多市場大咖看作債、股市牛熊市的分水嶺。如果上漲態勢持續,市場對於債市的投資興趣將會超過對股市投資信心。
3%的重要大關一直都在被提起,也被越來越多的投資者看作是股市投資的風向標之一。
爲甚麼3%是重要心理關口?
資料來源:彭博社
自2011年以來,只有在2013年和2014年曾觸及過3%的紅線。今年2月和3月期間,十年期美債收益率也一度逼近3%。「新債王」傑弗裏·岡拉克(Jeffrey Gundlach)等大佬當時將3%的收益率水平視爲「紅線」,警告稱一旦突破,股市將轉向下行。
瑞士信貸集團的全球技術分析主管大衛·史奈頓(David Sneddon)則指出,當十年期美國國債的收益率超過3.05%時,債市纔會來到臨界點,上一次觸及3.05%是在2011年。據彭博數據顯示,全球股市在2011年市值縮水了12.1%,蒸發了約近6.3萬億美元。
債券的收益率是投資者對購買債券的預期回報。以更低的價格購買它會提高投資者的收益,而支付溢價則會降低整體收益。
在14.9萬億美元的美國國債市場中,其基準就是實時的10年期國債價格。簡單來說,它是全球資本市場借貸成本的參考標準。如果債市收益率持續上升,意味着企業等市場主體融資成本將會增加,勢必將影響企業融資發展以及投資者的信心;普通民衆信貸負擔也將加重。
此外,美聯儲也釋放出了將進一步加息的信號,使得很多市場人士認爲美國10年期國債收益率破3%幾乎是沒有懸念將會來臨的事情。
爲甚麼國債收益率會上漲?
1)美國經濟開始復甦,美聯儲開始加息,提高短期貸款利率水平;
2)美國通貨膨脹正顯示出回升的跡象,意味着投資者對相應債券收益率有更高要求;
目前業界普遍認爲,美聯儲緊縮步伐漸漸加快,美債收益率未來也會「水漲船高」。
給股市將會帶來甚麼影響?
有市場人士將國債收益率上升歸因於2月份的股市回調,導致了道指創下了史上最大的單日下滑點數。
債市看跌者認爲通脹已經到來,經濟變得越來越熱了。債市看漲者表示,美聯儲加息已經接近了極限,除非經濟增長放緩,否則市場無法承受更高的借貸成本了。
隨着當前國債收益率進一步上升,股市對於投資者的吸引力減弱,如果出現持續上漲的態勢,或將引發投資者拋售股票,選擇風險較低,收益率穩定的債券。
當前的共識是,收益率已經上漲很快了。接受彭博調查的56位分析師中,有超過一半的人預計10年期國債收益率在2018年底升至3%。(編輯/吳冬霞)