回看13F表格,巴菲特才是美国税改最大受益者?

热门 2017-12-07 18:38  富途资讯

12月2日美国参议院通过了税改法案,企业所缴税率从35%降低到20%,市场上开始了一波沸沸扬扬的讨论,其中主要聚焦在对科技和金融两大板块的影响。

市场人士认为,这在一定程度上利空科技股,因为税改后科技股要缴纳的税率反而增加了,鉴于当前科技公司所缴纳的企业税率为18.5%。投资者担心科技企业盈利水平受此影响出现下降,这也是前几天科技股惨遭血洗的直接「导火索」,不过科技股美股周三开始出现反弹,企业税率改革对其影响或将有限。

苹果或少缴纳470亿美元税款,成为税改最大受益者

除了企业所得税,此次税改的另一个中心是 :美国企业将海外利润带回美国实行一次性低税率,以鼓励美国企业将海外留存的2.5万亿美元带回美国用于投资,带动就业和经济发展。

据《金融时报》报道,如果共和党能够推动国会通过其税收计划,苹果公司将减少至多470亿美元的预期税收支出,从而成为国会通过该法案的最大受益者。因为评级机构穆迪(Moody’s)数据显示,苹果在海外拥有2520亿美元的现金和投资,约为所有美国企业海外持有资产总和的五分之一。

而且,苹果在往年的账目上都记入了数十亿美元的潜在税收支出,目前已经累积到约364亿美元。

资料来源:苹果财报

这个额度可能超出了实际的税收支出,这些很有可能记为一次性利润,进而增加企业利润。

金融板块出现拉升,受到价值投资者关注

与此同时,另外一个可能是受益最大的板块也开始受到了投资者的青睐,那便是金融板块。

根据富国银行的一次历史税率分析,在标普500指数的各个板块当中,有效税率最高的就是金融板块,达到27.5%,而这也是前几天银行股出现明显上涨的「助推力」。

以富国银行为例,本周一至本周三(12月4日-12月6)股价出现明显的拉升。

行情截图:富途证券

Nuveen资产管理公司首席股票策略师Bob Doll表示,从上周起,投资者将资金更多地投入价值股,以及那些可能从税改中受益的领域,特别是银行、实体零售商等。

苹果、银行股,说到这里你有联想到一些什么吗?

如果没有,我们先来看一张图表:

上图是2015年以来伯克希尔哈撒韦公布的三季度13F表格情况。

在过去近三年的时间里,股神巴菲特管理的伯克希尔的投资组合中,有很多股票依然还在头部重仓前十的股票之列,显然这是符合巴菲特的投资哲学:长期持有。当然前提是有护城河的、业绩持续增长且不断回报股东的股票。

除了坚守,顺势而为对一些股票进行增减持也是赚钱策略之一。从上面的表格体现的持仓股票变动中,你发现了什么变化吗?

(1)持续增持新科技股苹果

苹果目前是伯克希尔第三大重仓股票,而伯克希尔是苹果的第五大机构股东。

根据美监会美东时间周二(11月14日)公布的文件显示,伯克希尔再度增持了苹果公司390万股,总持仓已达到1.341亿股。值得一提的是,伯克希尔·哈撒韦的一位投资经理是从2016年开始建仓苹果股票,最初只买入了约1000万股。

(2)继续重仓银行股票

资料来源:whalewisdom.com

虽然伯克希尔微幅削减了富国银行的仓位,它仍然位居重仓股票第一位。而且,在伯克希尔目前持仓前10的榜单中,有5只股票来自金融(Finance)板块,累计占比高达36.31%。

为什么巴菲特喜欢投资银行股票?

他的原因很简单,银行业是一个「永远」的行业。人们总是需要安全的地方来存放他们的钱,而其他公司也总是需要金融机构来经营他们自己的生意。

2016年以来苹果股价上涨了近70%,富国银行上涨14%,美国银行上涨了78%,这么看来无论是增持苹果和美国银行,还是减持富国银行看似都是很明智的选择。

现在回看13F表格,我们也不得不惊叹:股神就是股神!如果最后参议院的税改法案拍板确定了,那么重仓苹果和银行股的巴菲特或许能坐收渔翁之利,有望成为最大的受益者。

至于税改法案,最终何去何从还没有定论,参议院和众议院还存在诸多分歧,对于投资市场的影响能有几何也还要进一步观察,唯有不断的学习,才有可能从高手处获得启示,做出合理的投资决策。(文/吴冬霞)

风险提示

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