share_log

对冲通胀,请拿好这些顶级资产!

對沖通脹,請拿好這些頂級資產!

富途資訊 ·  2022/05/02 16:21

美國3月份的通脹同比8.5%,距離2月份7.9%,又一次打破了近40年新高。在通脹時期,投資者應選擇哪類資產呢?

富國銀行研究了15種主要資產類別,並計算出自2000年以來的通脹時期,表現最好和最差的資產。

通貨膨脹期間的頂級資產

富國銀行發現,自2000年以來,油價在通脹時期上漲了40%以上,超過了該行所關注的任何其他主要資產類別,大約是富國銀行研究的15種資產平均漲幅的三倍。

跟蹤石油價格的主要ETF——美國石油基金(USO)在2021年漲近65%,這一漲幅也超過了富國銀行跟蹤的所有資產類別的ETF。其在2022年迄今漲近18%。

而通脹時期的第二大資產並非黃金,該資產僅排名第三。富國銀行發現,新興市場股票在2000年後的通脹時期上漲了18%。不過,Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)今年僅上漲了約2%。

通脹對標普500個股影響不一

通貨膨脹對標普500股票和其他市場個股有甚麼影響?答案是小型股表現要優於大型股,標普500指數成長型股票表現優於價值股。

這有點違反直覺,因爲能源類股票通常包括在價值指數和ETF中。然而,標普500指數成份股在通脹期間僅上漲了8%,這幾乎是成長型股票12%漲幅的一半。而價值型股票的回報率只有週期股16%漲幅的一半,週期股往往會隨着經濟實力的強弱而漲跌。

如果說成長股表現不錯,小型股就更好了。2000年以來,美國小盤股在通脹時期上漲了15%。據富國銀行推測,規模較小的公司提供更難以替代的產品,這給了他們一些定價權。此外,小公司通常比大公司增長更快。

理性地應對通脹

富國銀行強調,不要讓通脹風險把你趕出標普500指數成份股,或者是一般的股票。儘管風險事件令人恐慌,但自2000年以來的數據顯示,在通貨膨脹的情況下,股市仍能取得令人印象深刻的漲幅。

此外,富國銀行預計,債券會在這一階段迎接更多拋售。不過,債券對於一個多元化的投資組合來說仍然是必要的。在通貨膨脹期間,投資級債券下降5%幾乎不是甚麼大災難。

抗通脹資產 – 抗通脹債券

說到抗通脹債券,相信最爲港人熟悉的就是由政府發行的 iBond 。 iBond 被稱爲通脹掛鉤債券,每批iBond均會在港交所上市,供公衆認購。 iBond每半年就會按照綜合消費物價指數(CPI)的平均按年通脹率來派發利息。等到三年的期滿後,政府便會悉數還清本金。

iBond由政府牽頭髮行,定期發放利息,所以其回報的穩定性較高,面對的風險亦相對較低。即使綜合消費物價指數的升幅比預期中低,令你獲得的利息相應減少,其保證利率亦不會低於 2%,是作爲抗通脹資產的低風險選擇。

可以說,無論是iBond、綠色債券、國家財政部又或不同企業在港發行的零售債券,這些產品讓資金融通及配置更有效率,爲不少小投資者打開了投資債券的渠道。

香港特區政府重啓零售綠債發行,發行額最多200億港元,最低年息率將由2%上調到2.5%。富途認購時間爲:2022年4月26日 (星期二) 上午9:00 至 2022年5月6日 (星期五) 上午10:30,限時認購最高可享12免,敬請關注!

big

編輯/Clare

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
    搶先評論