美股、美元短期內受衝擊，大宗商品或表現亮眼。
研究機構The Market Ear週二發文，預測了美聯儲加息後主要資產的走勢。
美股短期波動，長期仍創新高
該機構指出，美股通常在美聯儲開始加息前後表現出一些波動，但往往會在加息後的6-12個月內創下新高。
值得注意的是，標準普爾500指數雖然在加息週期實現了正回報，但自1990年代以來的短期平均回報率有所下降。
此外，金融數據庫Datastream數據顯示，在美聯儲首次加息後的3個月內，銀行和工業是表現最好的板塊，而日常用品、房地產和醫療保健則墊底。
價值股傾向於在美聯儲第一輪加息週期表現得更好。
此外，利率衝擊期間，技術股或遭遇最大回撤。
過去幾個月，成長型、多頭湧進和昂貴的技術股均已遭遇最大回撤，跌幅大於之前5次加息的中位幅度，均超過5%，且跌幅幾乎與2018年底相同。
另一方面，價值股和高風險(high beta)週期股的跌幅低於加息（中位幅度）衝擊下股票遭遇拋售期間的跌幅，也低於2018年第四季度的跌幅。
長期債券、美元、大宗商品的走勢如何？
正常來說，10年期美債收益率將持續拉昇。摩根大通數據顯示，10年其美債將在美聯儲加息後的12個月內震盪走強。
美元方面，彭博社數據顯示，在加息開始的6-9個月內，美元很可能走弱，但此後將繼續走強。
另外，隨着收益率曲線趨平甚至出現倒掛，大宗商品也可能給出亮眼表現。
高盛商品指數（GSCI）顯示未來6個月、1年的大宗商品總回報率超過了10%。
實際利率往往會經濟衰退之前走高。目前，實際利率已經從幾個月前的-120基點上升到目前的-40基點，但關鍵是其仍爲負值。
收益率曲線趨平
目前收益率曲線的短端和長端都在上漲，而短端利率的上升速度是十多年來最快的。因此，10年期和2年期美債利差從多年以來的高點迅速回落。通常，這被認爲是“不祥之兆”。
不過，當10年期和2年期美債利差落在25-75基點的區間並且呈下降趨勢時，股票的表現相當不錯。實際上，有些股票回報驚人。
標普500指數(SPX）短期和長期表現都遠高於一般股票的回報率。平均6月的回報率超過9%，平均12個月的回報率超過17%。更值得注意的是，SPX的表現在90%以上的時間裏都是積極的。
而目前的利差爲43個基點，只有當利差倒掛時，情況纔會非常糟糕。
雖然收益率曲線趨平，利差距離倒掛越來越近，The Market Ear仍建議投資者保持淡定。據股市情緒研究機構Sentimentrader提醒，美聯儲意外加息後，美股市場將觸底。
編輯/Phoebe