本文內容來源興業證券
近日,興業證券發表研報表示看好優質央企港股的配置良機。該機構指出,港股央企估值低,公司治理規範,正迎來價值重估的新機遇。
數據顯示,目前在港股上市的央企集團及子公司共107家,佔港股主板流通市值的比重約17.5%。
2021年,港股電力運營商央企行情很精彩,揭開港股央企價值重估的序幕。實際上,去年港股雖然遭遇超預期產業政策風險和信用風險衝擊,但是,超過7成的央企實現上漲,下跌公司跌幅相對並不太大。
興業證券表示,央企價值重估,不是因爲它便宜或央企標籤,而是立足基本面的變化。
中長期,實施「雙碳」戰略、高質量發展、共同富裕的新時代,部分港股央企的基本面正迎來轉機或轉型機遇。包括:
1)低碳環保新能源:技術迭代、景氣度高光的電力運營商;風光核氫等新能源相關產業鏈;全產業鏈優勢明顯的新能源基建建築龍頭;
2)「萬物智聯」相關的TMT:利潤率有望迎來改善的央企電信運營商;
3)先進製造領域的優質港股央企。
中短期,2022年中國經濟「穩字當頭」,中國經濟有望實現企穩並復甦,不論A股還是港股,相關受益領域都是投資機會。包括:
1)行業景氣改善帶來價值重估。中國的貨幣和信用環境將比2021年寬鬆,積極財政政策也會在結構性、確定性領域發力,看好農業、建築、建材、券商、航空、環保、電信運營商等行業的均值回歸行情。
2)戰略性看多的行業短期「跌出來的機會」,逢低增持綠電、新能源、新基建這些長期戰略機會和短期穩增長能結合的方向。
3)央企地產、金融及其他「類債券」資產有望跌深反彈,基本面改善的「真價值股」迎來中長期配置良機。
下圖爲符合當下策略建議行業方向裏的部分港股央企及相關子公司,供參考,不作爲個股推薦。
編輯/lydia