近期由于担心美联储退出宽松政策，美股市场大幅抛售高估值科技股，使得Cathie Wood旗下ARK基金遭到暴击，创下2018年以来最差走势。

近期大宗商品均大幅上涨，预示着通胀已经到来。从去年开始的大放水到面临紧缩风险，这对ARK基金非常不友好，因为其一直以重仓高风险科技股著称。去年，ARK基金收益约150%，夺得美国基金涨幅榜桂冠，但今年已跟随科技股的波动跌落神坛。目前，ARK创新基金已经从2021年2月的高点下跌了32%以上。

目前，除了自动化和机器人ETF(Autonomous Technology and Robotics ETF)外，Cathie Wood旗下其余基金今年都处于亏损状态。

这也导致了大量资金流出，在过去6天里，约7.85亿美元净流出。与此同时，该基金风险敞口已经降至去年12月以来最低水平。另外，由于Archegos的爆仓风波，很多经纪人已经开始大幅削减杠杆率。

去年，因为流动性泛滥，基金经理「不得不」买了很多垃圾股。据高盛统计，他们将仍未实现盈利的科技公司编制成了一个指数，这个指数去年的涨幅超过45%。但进入2021年，该指数目前跌幅已经达到35%。

在Archegos事件中遭受打击最重的瑞信风控已经大幅收紧，将对冲基金贷款削减了超1/3。这让很多小型对冲基金的日子抱怨不已，他们本来生存环境就很紧张，现在从银行和客户那里筹资就更困难了。

ARK基金的Cathie Wood和Archegos的Bill Hwang在投资的某些方面也处在「同一轨迹」中。例如2016年Bill Hwang受邀参加普林斯顿神学院举办的周末务虚会，主旨是「将金融界的基督徒联系起来」，当晚的主题晚宴由Cathie Wood主持。此后，Bill Hwang便成为了Cathie Wood公司的投资者，一直支持她，而Cathie Wood也像Bill Hwang一样经常在办公室里举行圣经学习会。

在今年3月份，ARK基金提出申请，将该公司的某些购买限制消除，比如取消对海外ADR的购买限制、取消对单个公司购买额度不超过30%的限制等等。Cathie Wood的风控能力可能会和Bill Hwang一样受到质疑。

如果流动性正式收紧，高估值科技股极可能首当其冲，进而可能导致ARK基金遭受「瀑布式下跌」，给整个市场带来麻烦。