富途資訊3月5日消息,中國領先的汽車消費者在線服務平臺$汽車之家-S(02518.HK)$目前正在火熱招股中,預計將於北京時間下週二(3月9日)10:30截止認購,並於3月15日正式登陸港交所。
過去一段時間,像汽車之家這樣回港二次上市的美股中概股日漸增多,與首次上市的IPO不同,二次上市IPO在招股價範圍上,往往只確定了上限,而且通常會比美股當前價格高,給投資者帶來定價偏高的錯覺。
事實上,根據富途資訊整理過往美股中概股二次上市的情況,有如下兩個結論:
1、實際定價往往有驚喜。從歷史赴港二次上市的中概股情況來看,發行商最終的定價通常都會較當日的美股價格折價2-10%,平均折價率4%,爲二次上市留下足夠的上漲空間;
2、首日漲幅與折價情況高度相關。如果折價比例較高,則上市首日漲幅往往相對可觀,而溢價上市的IPO案例,則出現了首日破發的情況。
可以發現,首家回港上市的$阿里巴巴-SW(09988.HK)$,發行價較美股折價3.1%,最終首日收漲6.59%;而最近一家回港上市的$新東方-S(09901.HK)$,發行價較美股折價14.8%,最終在100%中籤的情況下,首日漲幅達14.71%。
而除了百勝中國之外,其他赴港二次上市的新股首日都取得了上漲,首日上漲率達到90%。
回到汽車之家此次IPO,如果按照4日美股收盤價和平均折價率計算,則定價可能在205港元左右,未來幾天日的美股走勢,以及認購的火熱程度,或將決定汽車之家此次回港上市的最終表現。
據富途證券數據,截至3月5日15:00,汽車之家融資認購額達29.62億港元,孖展倍數3.88倍。值得注意的是,僅招股次日,通過富途認購汽車之家的融資認購額就達到了13.26億港元。