市場傳蘋果啓動首波砍單，臺積電明年首季5奈米產能利用率恐降至8成，對此，天風國際證券分析師郭明錤最新報告指出，認爲臺積電明年首季5奈米產能利用率將維持100%，是過度樂觀的錯誤預期，而產能利用率降低主要受到季節性因素、iPhone12Pro系列CIS缺貨及iPhone13量產時間早於iPhone12影響。
由於上游拉貨過於積極，iPhone12已出現首波砍單，臺積電將首當其衝，明年首季5奈米產能利用率恐下滑至8成，第二季還會低於8成，雖僅將影響臺積電明年EPS1%，但短線股價可能漲不太動，並籲市場留意衝擊擴大。
截至本週五（12月13日），臺積電股價今年漲超80%。
郭明錤表示，最新調查顯示，iPhone組裝與零組件在明年首季出貨預估調升3–5%，在第二季出貨預估雖自約5100萬部下修至4500萬部，但仍顯著較去年同期成長，第一季的產能利用率大致反映第二季終端產品出貨，目前iPhone需求仍較Android佳，尚未看到iPhone需求轉弱。
郭明錤分析，生產A14的產能利用率在明年第一季下滑，及iPhone明年第二季出貨預估量下修，主要原因在於季節性因素影響，加上iPhone12Pro系列CIS缺貨；另一方面，iPhone13量產時間將與過往相同，也就是早於iPhone12，意味明年iPhone處理器世代轉換時程較今年早。
郭明錤認爲，市場原先預期明年第一季臺積電生產A14芯片的5奈米產能利用率，將與今年第四季相同、並維持100%，是過度樂觀的錯誤預期，若股價因錯誤的預期而修正，反而有利近期反彈。
編輯/jasonzeng