美股情報員 | Melody
2020年是多災多難的一年，卻也是IPO市場的驚喜一年。
據復興資本數據顯示，今年有194筆傳統IPO交易，共募集資金670億美元，是2014年以來最好的一年。而俗話說的好，沒有最好只有更好。原本只佔投資領域一小部分的SPAC，今年居然募集了幾乎相同的金額：200家SPAC公司共募集了約640億美元。
那麼問題來了，SPAC到底是個什麼東西？跟傳統IPO相比，又有哪些優勢呢？
SPAC，中文特殊目的收購公司，也被稱爲「空白支票公司」。它是美股市場一種借殼上市的方式。與買殼上市不同，SPAC是由投資方自己造殼，建立SPAC公司進行上市。公司成立是爲了從投資者那裏籌集資金以實現收購一項或多項經營業務的目的。
這個東西要如何理解呢？
我們來舉個栗子。
假設巴菲特（此處可替換爲任意一個您認爲可靠且有眼光的投資人）成立了一家空殼公司。
那麼一些投資者會認爲，巴菲特眼光獨到，一定能物色到一個十分有潛力的標的公司進行收購，於是都搶着認購這家巴氏SPAC的股權。
這些投資者有可能是知名的私募股權基金，也有可能是普通的公衆投資者。
通常來講，SPAC公司IPO時，不但沒有業務運營，甚至連一個明確的收購目標都是沒有的。
募集完成後，這家沒有業務運營只有一堆現金的巴氏SPAC就上市了。這也是爲什麼SPAC們也被稱爲「空白支票公司」，畢竟這堆現金最後籤給誰我們都是不知道的。
上市後，巴菲特有兩年的時間尋找一家有潛力並且有能力的公司，來進行收購。
根據規定，如果兩年內SPAC還沒有完成收購，他們則必須將資金退還給投資者。
以上就是SPAC的幾個要點了，那麼SPAC的優勢又有哪些呢？
我們接着用上面的栗子。
首先，巴氏SPAC有巴菲特的加持，作爲一個成功的投資人，他可以爲企業帶來專業的指導，提出寶貴的建議，甚至引導企業走向成功。他的眼光、專業以及經驗是初創企業所不具備的。
其次，由於巴氏SPAC是一個已上市的公司，當SPAC宣佈收購的標的企業時，SPAC可以提供標的企業的前瞻性指引，投資者可以獲得相較於傳統IPO更多的信息。
最後一點則是退出十分簡單。如果巴氏SPAC決定收購一家餐飲連鎖企業，持有巴氏SPAC股票的情報君認爲餐飲連鎖回報空間不高，想要去投資回報更好的行業。那麼情報君只需要在收購完成前出售掉自己手上的巴氏SPAC股票就可以。
以上都是舉例哦！如果還有想要了解的，歡迎在評論區跟情報君互動~