摩根大通认为，美国大选只会对股市造成短暂的影响。未来股市上涨更多与流动性挂钩（而非财政刺激），在央行流动性刺激下，美股中长期仍有50%的上涨空间。

摩根大通表示，大选结果的不确定性降低了市场对于未来大规模财政刺激的预期，叠加美国二次疫情爆发，这导致了近期的市场回调。与9月市场回调不同，专注股票的对冲基金在本轮市场回调中对市场影响有限。

摩根大通分析认为，随着美国大选结果即将出炉，市场的不确定性将消退，近期的股市回调反而将为投资者提供一个中长期的买入机会。

从量化指标上衡量，摩根大通认为全球非银行投资者目前对于股票的配置水平依然显著低于2008年雷曼破产后的平均配置水平，更远低于2018年的周期配置高点。这意味着股票市场依然存在巨大的配置空间。

从中长期角度，摩根大通指出股市的上涨更多取决于债务水平和市场的流动性，以及央行的量化宽松，而不是财政刺激。

虽然这并不意味着美国大选后的财政刺激不会对市场造成影响，但考虑疫情在美国重燃、复活的疫情限制措施及美国经济增长的疲软，美联储未来可能出台更多的量化宽松政策，为市场注入更多的流动性，从而推动股市进一步上涨。