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财报前瞻丨复工复产或造成用户下滑,爱奇艺能否延续此前增长?

富途资讯 ·  2020/08/12 18:50  · 独家

作者:Travis

疫情影响下,电影行业遭遇寒冬,原本每年上演的「贺岁档」、「暑期档」行情熄火,今年第一季度全国电影市场总票房同比减少87.94%仅为22.46亿元,观影人次同比减少87.51%仅为6005.75万人。刚刚恢复开放的各大院线,目前也是限制就坐,经营情况依旧严峻。

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疫情让整个行业上下游受到了冲击,但是借助隔离政策,网络线上反而成为行业唯一的活跃市场。春节期间,徐峥的「囧妈」就选择线上发布。上半年三大视频平台都增加了网络电影上线量,其中爱奇艺176部,腾讯视频86部,优酷114部,在市场份额上,爱奇艺上线数量占市场总量达44.3%排名第一,优酷为28.7%,腾讯则是21.7%。

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网络平台直接拓宽了影片的发行渠道,使片方能够通过互联网基本收回成本,缓解疫情下的经营压力;另一方面,视频平台也获取了优质内容,更好地满足用户的观影需求。

一、疫情期间受益明显,爱奇艺Q1增长强劲

借此之利,凭借强大的剧集、电影、综艺内容供给,爱奇艺在今年一季度用户总时长、订阅会员数量均实现强劲增长,单季度订阅会员净增长1200万,总数达到1.19亿,同比增长23% ,而公司总营收也达到76亿元,同比增长9%。

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会员服务为公司第一收入来源,一季度收入为46亿元,同比增速达35%,总收入占比超过60%。但是由于疫情,公司广告业务也严重下滑,在线广告营收为15亿元,同比下降27%,创近两年新低。除此之外,内容发行收入6.03亿元同比增长29%,其他营收8.76亿元,同比下降9%。

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虽然一季度因祸得福,但面对之后的业务发展,管理层依旧表示谨慎。对于二季度的会员增长,CEO龚磊认为,随着复工复产的进行,用户观看时长有所减少,而且进入到4月,平台也观察到用户人数存在一定下降,但幅度非常微弱,管理层解释,是因为疫情期间看视频的时间太长了,产生的自然下降。从QuestMobile数据可以看出,活跃用户数量在经历了1-3月高速增长之后,4月和5月纷纷下滑,相比于其他两位,爱奇艺的表现稍好。

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对于广告业务,由于宏观环境带来的挑战,品牌广告收入受到重大影响,广告主的预算缩减,而且综艺节目的延播也给广告收入带来负面影响。

因此,接下来的一年,爱奇艺面对的挑战仍然严峻,公司的内容成本、净利润的亏损以及现金流状况,依然是投资者需要关注的问题。

二、线上观影渗透率提高,用户付费意愿增强

与此同时,经历了疫情期间的隔离,用户对网络平台的接受度进一步提高,而且付费意愿逐步增强,这些长期利好有望进一步提升爱奇艺的营收空间。根据「2020上半年度电影市场数据洞察」显示,73%的观众曾进行过线上观影消费,64%的观众选择了「完全可以接受」与「比较能够接受」。

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线上付费模式的建立有助于片方、平台、用户三方获益,形成健康的商业循环。片方、影院、视频平台以及用户相互依存,未来线上线下有望协同发展、融合共生。

随着近期「中国新说唱」、「青春有你」、「乐队的夏天」等热综上映,相关热搜已经开始在网上传播。根据「2020上半年综艺网播表现及用户分析」显示,1月至6月,爱奇艺在综艺方面上新和有效播放位居首位,领跑行业。7月公司夏日悦享会成功举办,一次性发布了近60个优质内容项目,其中包含了20档自制综艺、40部优质剧集。平台在持续扩充平台内容储备的同时,进一步吸引新的用户。

结语

二季度中,公司还传出腾讯要入主的消息,虽然之后百度澄清,但各家平台都在长视频大量烧钱的困境里痛苦多年。随着互联网下沉的尾声,人口红利消退,长视频领域最终的核心竞争力,还是看内容的生产能力。把握用户看什么,平台提供什么,将是长视频接下来竞争的关键。

公司预计将于8月13日盘后发布最新财报,彭博预计公司营收将达到73.50亿元,但依旧保持亏损。

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编辑/Iris

以上内容仅用作资讯或教育之目的,不构成与富途相关的任何投资建议。富途竭力但不能保证上述全部内容的真实性、准确性和原创性。
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