「今天，你网抑云了吗？」

最近「网抑云」这个词冲上热搜，其实这只是网易云音乐的一个新外号。由于平台评论区经常出现一些抑郁矫情文字，好像各个都得了抑郁症，让用户各种吐槽，于是一个高度概括谐音梗应运而生。

对此，8月3日网易云音乐推出「云村评论治愈计划」， 邀请心理专家、志愿者加入「云村治愈所」，构建温暖向上的社区文化；同时，对虚假编造、谩骂攻击内容进行大力清理。

一系列举措让网易云音乐再次圈粉儿不少，回顾上个季度财报，网易云音乐的表现也值得关注，而且在电话会上，丁老板对于音乐版权更是大说特说。

一、云音乐增长明显，但广告收入受宏观影响大

一季度得益于人们居家隔离听音乐、看直播，网易创新业务收入同比增长28%达到30.03亿元，尤其是云音乐，在国内已经拥有超过8亿用户，而且会员收入和付费率达到新高。版权方面，公司也在3月和滚石达成合作，5月和华纳牵手；音乐综艺方面更是和热综「我是歌手」、「我是唱作人」等达成版权协议；近日，网易又与全球规模最大的环球音乐达成合作。

虽然网易不断扩充着自己的内容版图，但平台仍然缺乏类似周杰伦这种重量级、核心向的版权。对此之前的电话会上，丁老板大吐不快、明确表示，不是网易不肯花钱买，而是市场上有个别公司故意不卖，搞版权垄断，「囤货居奇」。

网易没有周董的版权，那网易就自己打造新的独立音乐人，于是，丁老板就呼吁行业应该将更多的资源投入到中国原创音乐。目前网易云音乐已经拥有超过16万独立音乐人入驻，曲库在小众、冷门方面具有独到见解，通过优秀的推送算法，获得用户青睐，平台经常出现「网易比妈妈更懂我」的评论。未来，依托流媒体音乐平台在宣传、发行、推广等环节的优势，能够吸引更多的用户上传自己的作品。

平台本季度又上线「一起听」，进一步改善直播、社交上的功能，凭借自己的调性，加上丁老板对于音乐的热爱，网易云音乐有望成为公司下一个增长点。

二、行业环境改善，众多新游即将发布

游戏方面，同样得益于疫情隔离，公司上季度游戏业务收入同比增长14%达到135.18亿元，其中大约7成为手游贡献。「梦幻西游online」、「第五人格」、「阴阳师」正在成熟期，流水表现出色；传统端游也在疫情期间用户明显增长，通过自研+暴雪，网易在端游的竞争力进一步凸显。

一季度财报发布之后，网易就召开了520产品发布会，众多IP一同上阵，其中还包括「代号：诸神黄昏」、「代号：T」等新作，引发玩家们的猜想。而近期举办的ChinaJoy，网易更是有80多款游戏参展，经典端游「梦幻」还有VR游戏「荒野潜伏者」，新游「海岛纪元」、「一梦江湖」、「陈情令」等开放给广大玩家。

二季度网易不断更新经典IP，同时按照自己的研发节奏推出新作。6月「逆水寒」两周年资料片「万变不离玄机」登场，上线主打冷兵器乱斗的手游新作「猎手之王」，7月「荒野行动」全新版本半岛突围发布，同时「哈利波特」原著官方授权手游「哈利波特：魔法觉醒」火热测试，该作也表达了网易对于进军海外市场的决心。

经过一季度的快速增长，二季度复工复产之后，游戏业务增速可能出现回落，但随着行业对于版号审批的加强，市场得到有效规范，安卓苹果等各大平台将纷纷下架没有版号的游戏，届时整个行业环境得到充分改善，网易这样的头部公司将会进一步受益。

结语

除了游戏和创新业务，网易有道的在线教育收入目前虽然体量较小，但版图快速扩张，一季度净收入同比增长139%达到5.41亿元，在线课程的学费收入（Gross Billings）更是同比增长接近3倍。

依靠传统优势主业的游戏，加上快速增长的创新业务和在线教育，网易二季报值得投资者关注。根据彭博预测，第二季度公司营收将达到170.15亿元，净利润为42.11亿元。公司预计将于8月13日盘前发布财报，投资者可以重点关注复工复产之后公司的收入增长状况。