北京時間2月15日，高瓴資本公佈了最新的13F文件，即截至2019年12月31日的四季度持倉報告。
這一次高瓴持倉報告特點非常鮮明：減持多家明星中概，並清倉多家明星科技公司，包括蘋果、蔚來、亞馬遜、特斯拉、Facebook等......高瓴的錢到底流到哪裏去了？
截至2019年底，高瓴前五大重倉股依次為：愛奇藝、百濟神州、艾利科技、好未來、Zoom。
四季度，高瓴持有54家美股公司，市值合計為80.26億美元，前10大持股佔總持倉69.33%。三季度，高瓴持有64家美股公司，市值合計72.74億美元。
四季度，高瓴資本新買入6只股票，增持了8只股票，減持13只股票，清倉了16只股票，27只股票持倉不變。
具體來看，本次13F主要有以下重要信息：
新買入6只股票：重倉辦公視頻軟件Zoom，拓展醫療保健領域佈局
四季度高瓴新買入公司中，辦公視頻軟件Zoom規模最大——截至四季度持有6916萬股股票，市值為4.7億，佔總持倉的5.79%，為高瓴第五大重倉股。預估高瓴買入Zoom的平均成本為68.04美元，最新價為90.95美元。
眼下正值疫情防控期間，Zoom受雲辦公潮流刺激，股價大漲。不得不感歎，這佈局確實超前！
此外，高瓴還小額新入了另一家科技公司——$高通(QCOM.US)$。
值得一提的是，其他四家公司都屬於醫療保健領域，他們分別是$Viela Bio(VIE.US)$、$Merus B.V.(MRUS.US)$、$argenx N.V.(ARGX.US)$。其中Viela Bio買入規模最大，截至四季度末持有市值為1.25億美元，在高瓴持倉中排第18名。
注：生物技術新鋭VielaBio是一家獨立的專注於治療炎症、自體免疫疾病的生物醫藥公司。
增持8只股票：加碼優步和醫療保健領域
高瓴2019年二季度首次買入優步，三季度減持。四季度加倉，預計平均成本為42.97美元，當前價為39.66美元。優步為高瓴四季度末第六大持倉。
除了優步之外，其他7家公司都屬於醫療保健領域。其中$艾利科技(ALGN.US)$於2019年三季度新買入，四季度繼續加倉。目前艾利科技為為高瓴四季度第三大持倉，佔總持倉8.07%。
注：艾利科技創立於1997年，是一家牙科醫療設備公司，專注牙科相關CAD/CAM系統的設計、製造和銷售。
隨着生活水平提高，大眾對醫療衞生和健康保健的需要越來越多、越來越細化、越來越高，高瓴如此大規模的拓展其在醫療領域的投資版圖，這背後的邏輯值得我們思考。
減持13只股票：9只為中概股
四季度高瓴的減持名單中，以中概股為主，按照減持幅度從高至低，依次為：$新東方(EDU.US)$（-78%）、$Sea Limited(SE.US)$（-64%）、$新濠博亞娛樂(MLCO.US)$（-50%）、$奈飛(NFLX.US)$(-47%)、$京東(JD.US)$(-26%)、$優信二手車(UXIN.US)$（-23%）、$拼多多(PDD.US)$(-21%)、$嗶哩嗶哩(BILI.US)$(-20%）、$好未來(TAL.US)$(-19%)、$阿里巴巴(BABA.US)$（-9%）、$愛奇藝(IQ.US)$（-7%）$LINE Corporation(LN.US)$(-7%）、$SmileDirectClub(SDC.US)$。
值得注意的是，儘管遭遇減持，截至四季度末愛奇藝和好未來仍分別是高瓴第一大和第四大持倉。
清倉16只股票：清倉蘋果、蔚來、亞馬遜、特斯拉、Facebook
以下為高瓴四季度清倉的全部股票名單，其中不乏大家耳熟能詳的明星公司：如$蘋果(AAPL.US)$、$華住(HTHT.US)$、$58同城(WUBA.US)$、$Square(SQ.US)$、$蔚來(NIO.US)$、$亞馬遜(AMZN.US)$、$特斯拉(TSLA.US)$、$Facebook(FB.US)$、$陌陌(MOMO.US)$等。
高瓴從2019年三季度開始減持蔚來，減持幅度達68.12%，四季度則全部清倉。
值得一提的是，高瓴是蔚來上市前的重要投資者。2015年，高瓴資本領投蔚來1億美元A輪融資，並在C輪及C+輪繼續跟投蔚來。蔚來IPO時，高瓴持股比例達7.5%，是蔚來第三大股東。此外，2019年1月30日，蔚來汽車宣佈發行6.5億美元可轉換債券，當時騰訊和蔚來分別認購3000萬和1000萬美元。
2019年，蔚來股價一路低迷，今年出現了小幅反彈。截至2月14日收盤價為3.77美元，仍遠低於其發行價6.26美元。
前十大持倉中僅有2家公司無變動：百濟神州穩居第二大持倉
高瓴四季度前十大持倉中，僅有2家公司持倉未變，分別是生物製藥公司$百濟神州(BGNE.US)$和保險公司$恩斯塔(ESGR.US)$。
最後來一張概覽圖。下圖展示了高瓴資本2019年四季度買入和減持排名前五的公司：買入規模第一名——Zoom，減持規模第一名——新東方。
總體來看，高瓴資本四季度前五大重倉股依次為：$愛奇藝(IQ.US)$（12.28%）、$百濟神州(BGNE.US)$（11.3%）、$艾利科技(ALGN.US)$（8.18%)、$好未來(TAL.US)$（6.89%）、$Zoom視頻通訊(ZM.US)$（8.86%）。
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圖片來源：whalewisdom.com
編輯｜debby