摘要：受7nm工藝產能需求爆發影響，臺積電Q4業績超預期並再創歷史單季新高，毛利率重回50%水平，Q4淨利潤38.03億美元亦創新高，淨利率高達36.6%。和最近股價大漲的中芯國際相比，臺和電淨利潤是中芯Q3營收的4倍，淨利率超過中芯的毛利率。5nm量產是臺積電2020的重頭戲，良率目前已達8成。
1、Q4業績再創歷史單季新高
1月16日，全球第一大晶圓廠臺積電公佈了Q4業績報告：營收103.9億美元，同比、環比皆增10.6%，且超過Q3業績會時給的指引上限10.2-10.3億美元；毛利率50.2%，同比增2.5個百分點，環比增2.6個百分點，毛利率重回50%大關；淨利潤38.03億美元，同比增長16.1%，環比增長14.8%，單季利潤創歷史新高，Q4淨利潤率36.6%。
臺積電賺不賺錢？和最近股價大漲的同行中芯國際Q3作個簡單對比，Q3中芯國際營收8.16億美元，毛利率25%，換句話說，臺和電淨利潤是中芯營收的4倍，淨利率超過中芯的毛利率。
資料來源：公司財報
臺積電Q4業績再刷歷史單季營收新高，從營收製程看，7nm工藝從Q3營收佔比27%上升到35%爲第一大營收主力；16nm以下的先進製程，營收從Q3的51%上升到56%，先進工藝營收佔比上升4個百分點。
資料來源：公司財報
從終端市場看，智能手機是營收大頭貢獻了過半的營收達53%的，這和蘋果和華爲這兩大智能手機廠商有關，蘋果和華爲去年秋季推出了iPhone11系列和Mate30系列手機，所搭載的A13處理器和麒麟990處理器，採用的都是臺積電7nm工藝，這兩個系列的智能手機在去年四季度也大量出貨，對相應處理器的需求也有明顯增加。
資料來源：公司財報
臺積電CFO Wendell Huang表示：臺積電Q4業績主要受益於對高端智能手機，初始5G部署以及高性能計算相關應用的強勁需求。儘管移動產品出現季節性變化，進入2020年第一季度，預計5G智能手機的持續增長將爲業務提供支持。
臺積電給出2020Q1的業績指引爲102-103億美元，毛利率爲48.5%-50.5%，預計2020全年的資本開支在150-160億美元。
2、5nm製程試產良率突破八成
按計劃，5nm量產是臺積電的重頭戲，臺積電5nm製程近期有重大突破，試產良率衝高至八成以上，爲Q2導入量產，通喫蘋果、海思等大廠訂單吞下定心丸。
資料來源：經濟日報
1月3日，據供應鏈透露，臺積電重兵押注5nm，首批客戶即爲蘋果和海思。蘋果今年推出的iPhone12新機系列，全部採用A14處理器，就是採用臺積電5nm生產，且全數由臺積電獨家生產。目前臺積電首批5nm製程試產蘋果A14處理器，良率已衝至八成之高，臺積電已準備在下季導入量產，正式宣告全球進入5nm晶圓代工服務世代。依臺積電規劃，初期爲蘋果備置的5nm月產能達5.1萬片，後續再加計海思、高通以及爲AMD打造的5nm強化版等，月產能將推升至8萬片。
3、市值突破3000億
臺積電自Q3業績披露後，股價就不斷上揚，市值也超過3000億美元，甚至一度超過了老對手三星電子，但是臺積電的創始人張忠謀對此卻非常謹慎，他表示：「三星電子是很厲害的對手，現在跟我們打得很厲害。目前臺積電暫時佔優勢，但臺積電跟三星的戰爭絕對還沒結束，臺積還沒有贏，我們只是贏了一、兩場battle，可是整個war還沒有贏。」
臺積電（紅）、三星電子（藍）和英特爾（黃）的市值對比
資料來源：bloomberg
編輯/jasonzeng