編輯/富途資訊 Bob
富途資訊11月18日消息，新東方在線被納入港股通後南下資金不斷增持，公司股價亦連續創下新高。今日新東方在線再次攀高破頂，截止發稿，現漲12.64%，報22.1港元，成交額1.54億港元。另，該股自9月份被納入港股通，截至11月13日，南下資金一路增持至最新的6.63%。並且該股股價年內漲幅已超100%。
行情來源：富途證券
據美國證券交易委員會（SEC）的最新數據顯示，截至三季度末，在高瓴資本的美股持倉中，中概股繼續保持核心地位，愛奇藝依然是第一大重倉股，同時好未來、新東方、拼多多、阿里巴巴、嗶哩嗶哩等教育和互聯網企業獲較大增持。其中，三季度好未來和新東方兩家教育企業得到了高瓴54.76萬股和105.88萬股的增持。
中信證券此前發佈研報稱，看好新東方在線出衆的教師資源+優質課程體驗形成的內容優勢、集團品牌背書+廣告精準投放形成的獲客優勢、立足大學業務繼而發力K-12領域的戰略優勢。並認爲公司具備成爲在線教育集中度提升趨勢下的最終勝者之一的基本優勢，在此基本判斷下結合在線K12教育市場規模的前景，公司的價值空間顯著。
但鑑於公司大學及學前業務調整、K12大班雙師仍處於蓄力期、自研直播系統投入等因素，下調公司FY2020-2022收入預測至13.17億/21.06億/36.89億元（原14.77億/23.99億/37.93億元），對應調整FY2020~2022公司淨利潤預測爲-2.45億/-0.69億/2.62億元（原-2.17億/-1.47億/1.08億元），對應EPS預測分別爲-0.26/-0.07/0.27元。現價短期估值雖高，但我們仍然看好公司長期空間，建議積極配置。
瑞銀此前發佈報告，上調新東方在線目標價，由14.55港元升至25港元，維持「買入」評級。
該行稱，新東方在線股價在被納入港股通後升逾五成，其南向持股也由自由流通股份的1%升至23%。該行認爲，公司有多項正面因素支持股價，包括近期移動應用的增長強勁，東方優播、K12小班業務加速擴張，與及集團財季毛利率表現正面。有關因素支持該行預測公司未來收入及毛利率擴張，尤其在2022財年以後，且未在股價反映。
同時又稱，新東方在線在2020年財年仍有多項問題要處理，包括近期非核心業務策略性重整，因而下調現財年收入預測4%。同時基於與母公司新東方教育(EDU)高層的接觸，預計研發支出及銷售與市場推廣開支或高於預期，但有關因素多少已反映於股價上，K12業務的經營槓桿增加，也將在2021財年抵銷有關負面影響。