近期港股新股市場頻發，國慶以後，以$魯大師(03601.HK)$為首，港股打新開啟了瘋狂的節奏。如$國際永勝集團(08441.HK)$大漲78.13%、$傲迪瑪汽車(08418.HK)$大漲93.75%、魯大師大漲218.52%……
但正當投資者熱議港新股漲幅喜人帶來賺錢效應時，10月24日掛牌上市的兩隻新股立馬就變臉了，其中一隻跌幅超過三成。所以對於港股市場新股的火爆，投資者更應該注意哪些潛在的投資風險呢？
富途證券特約專家楊劉名在《奇點學堂》的分享中指出兩點：
1、A股與港股打新在中籤率、漲跌幅、進入門檻、發行機制、定價等方面存在着很大的區別。
2、風險提示：避免融資打新、打新不炒新、一定要選好券商，海外資金安全第一。
以下是分享的主要內容：
一、港股打新的技巧，與A股有哪些區別？
A股與港股打新存在着很大的區別。
第一，中籤率，港股遠高於A股，數據顯示，從2017年9月21號到現在，港股打新一手中籤率60.95%左右，而A股通常只有千分之零點三四左右。
第二，漲跌幅，統計過去300多家上市公司，首日平均漲幅13.88%左右。相對於A股打新也是比較可觀。
第三，進入門檻，A股打新採用的是市值配售的制度，通常是T-2日（含）前20個交易日日均持有1萬元A股市值才可申購新股。但港股打新平均一手3963元，一般賬户裏面放1萬港幣就可以參與打新。
第四，發行機制， 港股新股發行與A股新股發行存在一定的區別，首先，港股新股申購設有回撥機制，根據港交所主板上市規則第18項應用指引第4.2段規定，新股發售分為公開發售和國際配售兩個部分，公開發售針對散户，就一隻新股的總髮行量而言，公開發售部分最少佔總髮行量的10%。假如一隻新股計劃發行1億股，公開發售部分最低就是1000萬股。
當散户認購總量達到初始發行量的15倍但低於50倍的，將啟動回撥機制，從國際配售部分向公開發售部分回撥，回撥後公開發售部分增加至總髮行量的30%，假如一隻新股計劃發行1億股，初始公開發售部分為1000萬股，當散户申購超過15倍（1億5000萬股以上）但低於50倍（5億股以下），將從國際配售部分向公開發售部分回撥，回撥後公開發售部分佔比30%（3000萬股）。
當散户認購總量達到初始發行量的50倍以上但低於100倍的，將從國際配售部分向公開發售部分回撥，回撥後公開發售部分增加至總髮行量的40%。
當散户認購總量達到初始發行量的100倍及以上，將從國際配售部分向公開發售部分回撥，回撥後公開發售部分增加至總髮行量的50%。
對於申購新股的散户而言，遇上熱門股，當然希望回撥的越多越好，因為回撥越多越容易中籤，中了熱門股才可能賺大錢。但是對於有些半熱不冷的新股而言，啟動回撥機制就是散户的噩夢，尤其是超額認購15倍至50倍這個區間，公開發售量會從10%回撥至30%，散户持貨量猛增，不利於上市首日股價表現。
散户參與港股打新市場並且獲利的前提是能夠中籤，港交所的機制可以確保散户能夠進場，且保證一定的中籤率，中籤率通常指的是一手，申購一手中籤率可能會有60%，如果申購足夠多中籤的概率也會增加.
如圖，該公司發行的股票中，新股佔25%，老股佔75%。25%的新股中分為國際配售（佔比90%）和香港公開發售（佔比10%）兩部分。其中10%的香港公開發售又分為甲組和乙組，甲組指散户，當甲組申購的數額足夠多會從90%的國際配售中分出一部分給甲組。乙組指大户，認購數量要在500萬港幣以上。當認購的資金足夠多的時候可以進入到國際配售，這樣就有機會跟券商勾兑一定的認購份額。
其次，港股引入基石投資者（cornerstone investors），主要是一些一流的機構投資者、大型企業集團、以及知名富豪或其所屬企業。基石投資者的引進實際是對公司基本面和發展前景的肯定，這給市場帶來了很大的信心。
基石投資者一般作為長期投資者被引入，這樣有利於吸引更多普通投資者的關注。但基石投資者的參與門檻比較高。
再者，新股定價存在一定的差異，A股包括主板、中小板、創業板，通常是使用限制定價，即23倍PE（市盈率）作為定價上限，而科創板和港股屬於市場化定價，即券商、投行、上市公司等商定發行價格。