強いドルが及ぶのは非米通貨だけではなく、米国企業、特に多国籍企業の利益だけではない。

強いドルは海外で主に販売されている多くのアメリカの会社に迷惑をかけています。強いドルは、これらの企業が海外の収入をドルに両替すると損失があることを意味し、同時に、米国製の製品が他の場所で販売されている場合にもさらに高くなる。米国銀行戦略アナリストのOhsung Kwon氏は、強いドルは米株上場企業にとって絶対的な悪いニュースであり、しかも第3四半期にこれらの会社の利益に第2四半期よりも大きな影響を与えると考えている。

フォーチュン·マネジメント·ソフトウェア·プロバイダのKyriba Corpの高級ストラテジストWolfgang Koesterは、第3四半期末までに、アメリカとヨーロッパの1200社の大企業が今年以来の外貨の激しい変動により600億ドルを超える売上を損失すると予測している。

最近、Salesforceによると、外国為替変動の影響を受け、その世界売上高は8億ドル減少し、減少幅はこれまでの予想より2億ドル増加すると予測されている。P&G社は2023年6月期までの外貨変動による損失は9億ドルに達する。

今年以来、ドル指数は15%を超えて上昇した。また、今週月曜日、FRBが発表したデータによると、貿易加重名目ドル指数(trade-weighted nominal broad dollar index)は先週、2020年3月に記録した高値を上回った。この貿易加重名目指数は先週の金曜日に一度127.4232の高位に触れ、以前の記録高126.1428を上回った。これは、それが現在、2020年初めの新冠疫病ピークから2021年までの間に12%を超える下落を完全に転換したことを意味する。

過去数ヶ月間、FRBは過激な利上げを通じてインフレをコントロールし、アメリカ国債の収益率の上昇を招き、及び投資家は世界経済の成長力が乏しいという脅威の下でアメリカに流入して避風港として、ドルは持続的に上昇した。

しかし、7月以来、この過程は明らかに加速された。3四半期以来、ドル指数は約7%上昇した。最近、ユーロ、円、ポンド、カナダドルなど他の発達した市場通貨が下落しており、FRBの持続的なタカ派表明がドルの強さを悪化させている。

その中で、ユーロは現在ドルを下回っており、ポンドは最近1.035ドルの過去最低値に暴落した。

ウォール街の空振り、モルガン·スタンレー首席米国証券戦略アナリストのMichael Wilson氏は今週再び警告を発し、ドルの目下の動向は株式市場などのリスク資産に続きがたい局面をもたらし、あるいは新たな金融や経済危機を引き起こした。

ウォール街の最も率直な空振りの一つとして、Wilsonは月曜日に発表した報告書の中で、ドル指数が1%上昇するたびに、スタンダード&プアーズ500指数の収益に0.5%のマイナス影響を与えると予測している。

第4四半期までに、スタンダード500指数成分株の利益は10%低下する可能性があるとしている。Wilsonは、ドル指数は年末に118の過去最高に到達すると予測しているが、ドルが上昇し続けるにつれて、スタンダード500指数は今年末または来年初めに最低3000ポイントに低下すると予測している。

科学技術株の暴落の痛みを受けた木姉Cathie Woodは火曜日に再びFRBを批判し、FRBがインフレを抑制するために大幅に利上げする行為は過激であり、それに伴うドル高騰は世界の他の地域に壊滅的な影響を与え、米国の競争力を逆にし、最終的にFRBを転向させた。

また、強いドルも大口商品を下押しさせている。世界最大の大口商品取引業者トックグループのチーフエコノミストSaad Rahimは火曜日、APECアジア太平洋石油会議で、マクロ要素が原油価格を主導していると述べた。景気後退に対する市場の懸念は供給不足の影響を超えている。

FRB政策の引き締めによるドル上昇も原油価格にマイナスの衝撃を与えた。ドル安や景気後退懸念などの要因により、原油価格は下振れ圧力に直面し、しばらく続く可能性がある。