世界経済の減速の兆しがますます多くなるにつれ、ゴールドマン·サックスは原油価格の予想を大幅に引き下げたが、同時に原油価格が現在の水準から回復する可能性があることを示している。市場は依然として“非常に緊張している”からだ。ゴールドマン·サックスは、今年第4四半期のブレント原油の平均価格は1バレル100ドルに達すると予測しており、この価格予測は現在のブレント原油の1バレル85ドル程度を上回っているが、同行がこれまで予測していた125ドルを下回った。また、ゴールドマン·サックスは、2023年には原油価格の平均が108ドルに達する可能性があり、これも同行がこれまで予測していた125ドルを下回ると予想している。

Damien CourvalinとCallum Bruceを含むゴールドマン·サックスのアナリストは火曜日、報告書で“強いドルと低下していく需要は年末までに原油価格に強い抵抗をもたらすと予想される”と述べた。しかし、彼らは“投資が不足しているため、遊休生産能力と在庫が低く、構造的に上昇する供給構造がより強くなるだけで、原油価格の大幅な上昇は避けられない”と補足した

今年2月にオウ紛争が勃発した後、原油価格は1バレル120ドル以上に高騰した。しかし、6月初め以来、原油価格は30%下落しており、原因はFRBを含む各大手中央銀行の過激な利上げがインフレに対抗し、金利上昇とともに景気後退が原油需要の低下を招くことへの市場の懸念を引き起こしているからだ。

また、ゴールドマン·サックスは投資家に2024年12月期のブレント原油先物契約を購入することを提案し、価格は1バレル約71ドル。同行は“短期的には原油価格の動きが変動する可能性があることは認めているが、より低い価格で倉を建てるよりも高い価格で倉を建てる方が魅力的であることが分かった”と述べた。同行はまた、サウジをはじめとするOPEC+今年の残り時間で原油生産量を現在の水準付近に維持する可能性を示している。