智通財經APP獲悉，台積電(TSM.US)公佈了超預期的業績，但Susquehanna分析師Mehdi Hosseini預計，由於折舊費用的加速增長，運營費用上升，該公司未來每股收益年複合增長率將有所下降，因此，儘管該分析師將其目標價由83美元上調至85美元，但仍然重申“賣出”評級。
業績顯示，台積電第一財季營收同比增長25.4%至129億美元，高於市場預期的128億美元；攤薄後每股收益爲0.96美元，超出市場預期的0.92美元。
台積電副總裁兼首席財務官Wendell Huang表示：“我們第一季度的業務受到了HPC芯片相關需求的支撐。但是，與近年相比，智能手機方面的季節性需求較爲溫和。進入2021年第二季度，我們預計公司的營收將持平，因爲HPC芯片相關的需求將繼續增長，但被智能手機的季節性因素所抵消。”
其他數據方面，該公司Q1毛利率爲52.4%，淨利潤率爲38.6%。台積電表示，5納米制程佔公司總晶圓營收的14%，而7納米佔比爲35%。總體而言，先進製程佔全季晶圓總營收的49%。
另外，台積電還提供了其對2021財年第二季度的業績指引。以1美元兌28.4新臺幣的匯率計算，該公司預計，Q2營收將在129億至132億美元之間；預計毛利率在49.5%至51.5%之間，營運利潤率在38.5%至40.5%之間；預計2021財年全年將產生約300億美元的資本支出。
對此，Hosseini在報告中表示：“在臺積電公佈了2021財年Q1業績後，我們正在更新對該公司的預期。儘管該公司3年資本支出的預期值爲1000億美元，預計這將有助於推動2020-2025年10-15%的營收復合年增長率，但我們預計，折舊費用的加速增長以及運營費用的增加將導致該公司每股收益複合年增長率下降。”
總體而言，華爾街對該股持觀望態度，4位分析師中，1位予以“買入”評級、2位予“持有”評級，1位予“賣出”評級。平均目標價爲83美元，較當前水平有29%的下行空間。
