提锂境内外项目进入投产。目前公司分别在境内外有盐湖提锂相关的签约项目，在境内，公司与藏格锂业签订承担了 2 万吨/年碳酸锂项目建设工程项目的初步设计、施工图设计等工作。目前该项目使用吸附法生产碳酸锂，该提锂工艺技术具有操作简便、成本低、产品纯度高、工艺稳定性强的特点，并且对盐湖卤水的镁／锂比没有苛刻的要求。第一期电池级碳酸锂 1 万吨/年已进入投产，目前是国内最大的单线生产线，技术优势明显。藏格锂业的母公司为藏格控股，藏格控股拥有察尔汗盐湖724.35 平方公里的采矿权与大浪滩黑北钾盐矿 492.56 万平方公里探矿权。在境外，公司还承担玻利维亚碳酸锂项目技术服务等项目，大量使用国产设备，电池级碳酸锂产能为 1.5 万吨/年，同时副产氢氧化镁和硫酸钙等产品。
电池级碳酸锂价格上涨，公司盐湖提锂技术优势比较明显。截止到 7 月20 号，国内电池级碳酸锂市场主流报价区间在 8.7-9.0 万元之间，价格上涨的同时，电池级碳酸锂的下游应用也不断扩容，《低品位、高镁锂比盐湖卤水连续制取电池级碳酸锂技术》被认定为安徽省科技成果，该技术可对低品位盐湖进行提锂，同时碳酸锂反应器专利应用在后段“沉锂”
工序，适用于多种盐湖提锂技术。公司具有综合甲级设计资质，大型项目建设经验丰富，工程整合能力强，并且持续加大研发投入，有望为设计、总承包碳酸锂工程建设项目后续合作提供坚实基础。
加快发展 PBAT 与 DMC 业务。近期公司与联合安徽曙光和新疆绿原共同投资设立新疆曙光绿华生物科技有限公司，投资建设和运营 10 万吨/年 BDO 联产 12 万吨 PBAT 项目，PBAT 目前缺口较大，公司充分发挥自身技术优势，加大 PBAT 产品改性、催化剂开发等研发工作，PBAT产能缺乏，有较大的发展前景。公司在 DMC 产品设计生产，销售端不断发力，不断坚持公司“实业化”发展的战略目标，电解液以及 PC 国产化两大新兴下游的快速发展有望继续拉动 DMC 的需求量持续增长。
给予公司“买入”评级。由于碳酸锂以及可降解行业景气度持续提升，提升公司目标价至 18.00 元。预计 2021-2023 年 EPS 为 0.43/0.58/0.80 元。
0.28/22.36/16.24。
风险提示：项目落地不及预期，估值以及盈利预测不及预期。
提鋰境內外項目進入投產。目前公司分別在境內外有鹽湖提鋰相關的簽約項目，在境內，公司與藏格鋰業簽訂承擔了 2 萬噸/年碳酸鋰項目建設工程項目的初步設計、施工圖設計等工作。目前該項目使用吸附法生產碳酸鋰，該提鋰工藝技術具有操作簡便、成本低、產品純度高、工藝穩定性強的特點，並且對鹽湖滷水的鎂／鋰比沒有苛刻的要求。第一期電池級碳酸鋰 1 萬噸/年已進入投產，目前是國內最大的單線生產線，技術優勢明顯。藏格鋰業的母公司為藏格控股，藏格控股擁有察爾汗鹽湖724.35 平方公里的採礦權與大浪灘黑北鉀鹽礦 492.56 萬平方公里探礦權。在境外，公司還承擔玻利維亞碳酸鋰項目技術服務等項目，大量使用國產設備，電池級碳酸鋰產能為 1.5 萬噸/年，同時副產氫氧化鎂和硫酸鈣等產品。
電池級碳酸鋰價格上漲，公司鹽湖提鋰技術優勢比較明顯。截止到 7 月20 號，國內電池級碳酸鋰市場主流報價區間在 8.7-9.0 萬元之間，價格上漲的同時，電池級碳酸鋰的下游應用也不斷擴容，《低品位、高鎂鋰比鹽湖滷水連續製取電池級碳酸鋰技術》被認定為安徽省科技成果，該技術可對低品位鹽湖進行提鋰，同時碳酸鋰反應器專利應用在後段“沉鋰”
工序，適用於多種鹽湖提鋰技術。公司具有綜合甲級設計資質，大型項目建設經驗豐富，工程整合能力強，並且持續加大研發投入，有望為設計、總承包碳酸鋰工程建設項目後續合作提供堅實基礎。
加快發展 PBAT 與 DMC 業務。近期公司與聯合安徽曙光和新疆綠原共同投資設立新疆曙光綠華生物科技有限公司，投資建設和運營 10 萬噸/年 BDO 聯產 12 萬噸 PBAT 項目，PBAT 目前缺口較大，公司充分發揮自身技術優勢，加大 PBAT 產品改性、催化劑開發等研發工作，PBAT產能缺乏，有較大的發展前景。公司在 DMC 產品設計生產，銷售端不斷髮力，不斷堅持公司“實業化”發展的戰略目標，電解液以及 PC 國產化兩大新興下游的快速發展有望繼續拉動 DMC 的需求量持續增長。
給予公司“買入”評級。由於碳酸鋰以及可降解行業景氣度持續提升，提升公司目標價至 18.00 元。預計 2021-2023 年 EPS 為 0.43/0.58/0.80 元。
0.28/22.36/16.24。
風險提示：項目落地不及預期，估值以及盈利預測不及預期。
