文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【今日頭條】
1、據 SIPRI 統計，世界軍費支出從2016年起便開啟了新一輪的上漲，2020年，世界軍事支出佔全球國內生產總值(GDP)的比例上升了0.2個百分點，達到2.4%。隨着國際安全形勢的惡化，世界軍費開支逐年提升。美、俄、英、法等世界軍事強國，自 2018 年起便逐步提升了軍費佔GDP的比重。
與此同時，2021年我國國防支出同比增長6.8%，結束了增速連續三年的下滑態勢(“十三五”期間，國防費預算增幅分別為 7.6%、7%、8.1%，7.5%和 6.6%)。
但我國國防費佔GDP比重仍顯著低於美俄等軍事強國水平，國防實力與經濟實力不匹配的問題仍然明顯，未來存在較大的提升空間。
點評：軍工行業仍然處於向上的景氣週期，從下游整機廠，到上游的原材料和配件，涉及到的企業均能受益。預計即將召開的“八一”政治局會議，將形成對未來軍隊建設、裝備發展等領域的綱領性文件的指導意見，或成為板塊行情短期重要催化劑。主要品種中航科工(02357)、中船防務(00317)、光啟科學(00439)
2、 技術革新焦點!華為首款Mini LED智慧屏將來襲
7月26日，華為發佈海報，定於7月29日發佈華為智慧屏V75 Super。海報顯示，該智慧屏背光依靠多達46080顆Super MiniLED 芯片，精細控光，還能真實還原自然色彩。同時，該智慧屏系統將採用HarmonyOS2。這是在三星、LG等其他顯示器製造大廠後，華為發佈的首款MiniLED產品。
點評：Mini LED是未來的發展方向，主要品種有信利國際(00732)、京東方精電(00710)、華顯光電(00334)、晶門半導體(02878)。
【大勢研判】
市場的走勢比想象中更加惡劣，恆指調整下跌超過了千餘點。
教育板塊的暴跌對市場的影響可謂深遠，這個板塊基本上廢了，轉型是唯一的出路，比如説職業教育和素質教育，估計這兩條賽道又會變得擁擠。在轉型之前道路曲折漫長，建議不要輕易去搶反彈。
同時，地產股在提高首付之後，打擊到的是物管股，這類品種因為處於高位，主力感覺到了寒意，也怕政策什麼時候就來一下。因此都出現了集中套現的情況。
醫療類也擔心新一輪的集採會隨時出現，因此也慌不擇路。
互聯網巨頭的日子也不好過，反壟斷還在持續當中，絕大部分品種出現破位。
大跌之下，市場邏輯也因此發生巨大變化，有政策風險的品種紛紛跑路。資金轉向國家政策大力扶持的方向，如芯片類的中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)、復旦復華(01385)等等。其它堅挺的還有券商，具體邏輯見每日解盤。
這次的破位下行，又是新一輪的洗牌，接下來跑出的品種將是未來資金追逐的方向。短期看軍工、MINILED，中期繼續看好鋰電、光伏、芯片等品種。
【熱門板塊解析】
證監會7月23日晚間發佈了2021年證券公司分類結果，A類券商家數增加，今年A類公司共有50家，比去年新增了3家，其中AA級公司共15家，和去年持平，A級公司共35家，比去年新增了3家。有部分特色化業務的中小券商獲得加分，有近20家中小型券商被評為 A類A級。
點評：具體來看，獲得AA級評級的券商有安信證券、東方證券、光大證券、廣發證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、平安證券、申萬宏源、興業證券、銀河證券、招商證券、中金公司、中信建投和中信證券。其中，國泰君安證券、招商證券已連續14年保持AA級。值得注意的是東方證券(03958)、廣發證券(01776)晉升AA。升級則説明企業的業務開展較好，未來還會有更大的發展空間。
【公告點睛】
1、微創醫療(00853)：MicroPort Cardiac Rhythm Management C輪融資1.5億美元 引入高瓴等投資者
智通財經APP訊，微創醫療(00853)發佈公告，於2021年7月26日，集團若干成員公司與合共8名投資者訂立協議，據此，該等投資者及附屬公司同意以認購目標公司C輪優先股的方式向目標公司作額外注資，合共總金額為1.5億美元。
據悉，目標公司MicroPort Cardiac Rhythm Management Limited主要於從事管理心律失常治療方案的設計、開發以及全球商業化，以及通過心臟再同步化治療(CRT)心力衰竭。其產品包括PLATINIUMTM植入式除顫器裝置系列、 1.5T及3T全身磁共振兼容的ENOTM、TEOTM、OTOTM起搏器系列。於2021年，目標集團推出新起搏器系列ALIZEATM及BOREATM，其具有Bluetooth®技術及無線遠程監控功能。
此外，該等投資者包括投資者A為SPR-VI Holdings Limited，高瓴投資作為Hillhouse Fund IV, L.P.的唯一管理公司，而Hillhouse Fund IV, L.P.擁有投資者A。投資者B為星利有限公司，由CGVC Company Limited全資擁有，公司為中國主要物業發展商Country Garden Holdings Company Limited(02007)的間接全資附屬公司。投資者C為Everfund，其投資管理人為湧容(香港)資產管理有限公司，該公司由Yong Huang控制，並授權Xiaoxiao Cai管理Everfund的投資。投資者D為一間由CICC Healthcare Investment Fund, L.P全資擁有的特殊目的公司。投資者E為L Squared Bio Investment I Limited Partnership，致力於投資醫療保健公司。投資者F為Worldstar Global Holdings Limited，專注於新興產業的股權投資機會。投資者G為Yi Fang Da Sirius Inv. Limited，由易方達資產管理(香港)有限公司控制的投資公司。投資者H為China World Investment Limited為中國國際金融股份有限公司(03908)的間接全資附屬公司。
點評：本次增資及引入新投資人將為目標集團帶來進一步加強其產品研發和市場開拓所需的資金，從而有助於目標集團更好地提升其市場競爭力、拓寬市場資源，並促進快速發展。同時，本次增資及引入新投資人也有利於進一步提升集團的品牌影響力和市場價值。主要看點：1，有高瓴背書，本身就是號召力;2，神經介入領域目前的市場規模、國產化率仍有很大發展空間，尚不具備上述集採條件。有業內人士預測，“粗略估計，至少未來3年-5年內，這一領域仍在高速發展的窗口期，被納入集採的可能性不大。”
2、智通財經APP訊，聯易融科技-W(09959)發佈公告，於2021年7月26日該公司斥資4679.26萬港元回購372.3萬股，回購價格為每股11.98-12.76港元。
點評：聯易融自身的“優質基因”和雄厚背景為其增色不少―騰訊是該公司的第一大股東，合計持股比例超過19%，在數輪融資時大名鼎鼎的招商局創投、中信資本、新加坡政府投資、貝塔斯曼陸續加入。不僅如此，其IPO基石投資陣營中更是引入了像貝萊德(BlackRock)、紅杉這樣的國際頂級資本。聯易融擁有多元化和高質量的客户基礎：2020年已合作超過340家核心企業，覆蓋了超過25%的中國百強企業，以及200多家頭部金融機構。依託強大的飛輪效應實現高效獲客及強勁的客户留存，2020年，聯易融的金融科技解決方案客户留存率達到99%。此番強力回購算是對做空最好的迴應。
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