创梦天地于 2021 年 5 月 13 日推出了自主研发的“小动物之星”，当日在 AppStore 的 免费游戏榜中下载量排名第二。到目前为止，它已经吸引了超过200 万的注册用户，客户留存率大概在50-60%。公司在游戏上线后进一步推广和增加游戏运营。例如，公司在6 月邀请了斗鱼平台上的 4 位游戏主播进行小动物之星的游戏直播。公司还通过短视频平台投放广告以吸引新用户。在版本第一次重大更新后，小动物之星重回App Store 免费游戏排行榜第6 位，彰显其在游戏开发和运营方面的实力。目前，小动物之星在TapTap 平台上的评分为 8.7，我们预计21年下半年将有更多的促销活动和版本更新，以进一步提升 DAU。
虽然小动物之星的发布旗开得胜，但我们预计 21 财年新游戏的收入贡献有限。
根据我们与公司的交流，该游戏目前专注于用户增长，而商业化计划将在 2022年进行。我们预计公司 21/22 财年的总收入同比增速将放缓至 13%/10%，新游戏的贡献有限，约 20 款旧游戏将被淘汰。
投资要点 我们维持FY21/22 收入 36.244 亿元/39.694 亿元的预测，并基于 14倍 21 财年预测市盈率将其公允价值上调至 5.5 港元，以反映自研游戏更好的前景。
創夢天地於 2021 年 5 月 13 日推出了自主研發的“小動物之星”，當日在 AppStore 的 免費遊戲榜中下載量排名第二。到目前為止，它已經吸引了超過200 萬的註冊用户，客户留存率大概在50-60%。公司在遊戲上線後進一步推廣和增加遊戲運營。例如，公司在6 月邀請了鬥魚平台上的 4 位遊戲主播進行小動物之星的遊戲直播。公司還通過短視頻平台投放廣告以吸引新用户。在版本第一次重大更新後，小動物之星重回App Store 免費遊戲排行榜第6 位，彰顯其在遊戲開發和運營方面的實力。目前，小動物之星在TapTap 平台上的評分為 8.7，我們預計21年下半年將有更多的促銷活動和版本更新，以進一步提升 DAU。
雖然小動物之星的發佈旗開得勝，但我們預計 21 財年新遊戲的收入貢獻有限。
根據我們與公司的交流，該遊戲目前專注於用户增長，而商業化計劃將在 2022年進行。我們預計公司 21/22 財年的總收入同比增速將放緩至 13%/10%，新遊戲的貢獻有限，約 20 款舊遊戲將被淘汰。
投資要點 我們維持FY21/22 收入 36.244 億元/39.694 億元的預測，並基於 14倍 21 財年預測市盈率將其公允價值上調至 5.5 港元，以反映自研遊戲更好的前景。
