事件：公司发布《关于对全资孙公司增资暨引入员工持股平台的公告》、《关于转让全资子公司部分股权给员工持股平台的公告》。
评论：
利君股份公告股权激励方案，凝聚核心员工，利好公司长期发展。6 月29 日，公司发布公告，公司与员工持股平台-共青城立宇投资合伙企业（以下简称“立宇合伙”）签署了《成都利君环际智能装备科技有限公司股权转让合同》，转让全资子公司成都利君环际智能装备科技有限公司（以下简称“利君环际”）30%的股权给员工持股平台立宇合伙；利君环际为公司全资子公司，注册资本1,000 万元。本次转让价格以利君环际2021 年3 月31 日经审计的净资产414.47 万元为依据并结合评估情况，协商确定本次转让价格为1 元/股，公司将持有利君环际30%的股权300万元对价人民币300 万元转让给立宇合伙。本次交易前，公司持有利君环际100%股权；本次交易完成后，公司持有利君环际70%股权，立宇合伙持有利君环际30%股权。
德坤空天增资&引入员工持股平台，军品稳健增长业绩有望爆发。公司审议通过了《关于对全资孙公司增资暨引入员工持股平台的议案》，董事会同意德坤航空对全资孙公司成都德坤空天科技有限公司（以下简称“德坤空天”）增资500 万元，引入员工持股平台-共青城太航基业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“太航合伙”）以货帀出资方式对德坤空天增资人民币1,500 万元认购德坤空天1,500 万元注册资本，合计增资2,000 万元。德坤空天为公司全资孙公司，注册资本3,000 万元。本次增资价格以德坤空天2021 年3 月31 日经审计的净资产-128.68 万元为依据并结合评估情况，协商确定本次价格为1 元/股，即德坤航空以自有资金出资500 万元对应增加德坤空天注册资本500 万元，太航合伙以货币出资方式出资1,500 万元对应增加德坤空天注册资本1,500 万元，认缴德坤空天股权比例30%。本次增资前，德坤空天注册资本为人民币3,000 万元，德坤航空持有其100%股权；本次增资完成后，德坤空天注册资本增加至人民币5,000 万元，德坤航空持有德坤空天70%股权,太航合伙持有德坤空天30%股权。
实现利益共享长效激励机制，双主业龙头腾飞在即。公司通过转让子公司股权、增资孙公司并引入员工持股平台等多种方式，综合考虑公司多方利益诉求，深度绑定公司核心成员，建立实现利益共享的长效激励机制，有利于提升公司核心人员凝聚力和工作积极性，促进员工与企业共同成长和发展，为公司创造更大的价值，符合公司及子公司的长远规划和发展战略。
辊压机+航空制造双轮驱动收入高速增长，全年业绩兑现值得期待。公司在20 年营收&利润已有显著提升的基础上，21Q1 营收2.52 亿元（+99.78%），净利润0.79（+137.35%），实现收入利润同步高增长。一季度通常为制造企业交付回款淡季，公司良好的财报表现更加印证了全年生产业务高景气发展，叠加员工激励方案落地的稳定保障，同时加强内部运营管理、优化生产资源配置、严格降本增效、释放规模效应，巩固公司辊压机/航空航天零部件制造双主业龙头地位，双轮驱动保证持续性高速发展，全年业绩值得期待。
维持利君股份买入评级：（1）公司质地好：双主业稳中有进+军工高景气发展+产能即将大幅提升；（2）子公司德坤航空资质齐全、链条完整、具备部组件整体交付能力，承接国内外多型号飞机与设备加工制造业务；（3）军机市场持续受益下游放量，民机市场国内替代与自主研发大飞机放量在即，未来业务需求增长确定性高；（4）公司关注持续发展，兼顾新市场拓展与现有市场维护，产能提升与生产效率并重，长期发展动力充足。预计2021-2023 年净利润3.68/5.82/8.19 亿，PE27/17/12倍，维持买入评级不变。
风险提示：公司发展不及预期、订单情况不及预期、宏观政策变化导致的经营风险。
事件：公司發佈《關於對全資孫公司增資暨引入員工持股平台的公告》、《關於轉讓全資子公司部分股權給員工持股平台的公告》。
評論：
利君股份公告股權激勵方案，凝聚核心員工，利好公司長期發展。6 月29 日，公司發佈公告，公司與員工持股平台-共青城立宇投資合夥企業（以下簡稱“立宇合夥”）簽署了《成都利君環際智能裝備科技有限公司股權轉讓合同》，轉讓全資子公司成都利君環際智能裝備科技有限公司（以下簡稱“利君環際”）30%的股權給員工持股平台立宇合夥；利君環際為公司全資子公司，註冊資本1,000 萬元。本次轉讓價格以利君環際2021 年3 月31 日經審計的淨資產414.47 萬元為依據並結合評估情況，協商確定本次轉讓價格為1 元/股，公司將持有利君環際30%的股權300萬元對價人民幣300 萬元轉讓給立宇合夥。本次交易前，公司持有利君環際100%股權；本次交易完成後，公司持有利君環際70%股權，立宇合夥持有利君環際30%股權。
德坤空天增資&引入員工持股平台，軍品穩健增長業績有望爆發。公司審議通過了《關於對全資孫公司增資暨引入員工持股平台的議案》，董事會同意德坤航空對全資孫公司成都德坤空天科技有限公司（以下簡稱“德坤空天”）增資500 萬元，引入員工持股平台-共青城太航基業投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“太航合夥”）以貨帀出資方式對德坤空天增資人民幣1,500 萬元認購德坤空天1,500 萬元註冊資本，合計增資2,000 萬元。德坤空天為公司全資孫公司，註冊資本3,000 萬元。本次增資價格以德坤空天2021 年3 月31 日經審計的淨資產-128.68 萬元為依據並結合評估情況，協商確定本次價格為1 元/股，即德坤航空以自有資金出資500 萬元對應增加德坤空天註冊資本500 萬元，太航合夥以貨幣出資方式出資1,500 萬元對應增加德坤空天註冊資本1,500 萬元，認繳德坤空天股權比例30%。本次增資前，德坤空天註冊資本為人民幣3,000 萬元，德坤航空持有其100%股權；本次增資完成後，德坤空天註冊資本增加至人民幣5,000 萬元，德坤航空持有德坤空天70%股權,太航合夥持有德坤空天30%股權。
實現利益共享長效激勵機制，雙主業龍頭騰飛在即。公司通過轉讓子公司股權、增資孫公司並引入員工持股平台等多種方式，綜合考慮公司多方利益訴求，深度綁定公司核心成員，建立實現利益共享的長效激勵機制，有利於提升公司核心人員凝聚力和工作積極性，促進員工與企業共同成長和發展，為公司創造更大的價值，符合公司及子公司的長遠規劃和發展戰略。
輥壓機+航空製造雙輪驅動收入高速增長，全年業績兑現值得期待。公司在20 年營收&利潤已有顯著提升的基礎上，21Q1 營收2.52 億元（+99.78%），淨利潤0.79（+137.35%），實現收入利潤同步高增長。一季度通常為製造企業交付回款淡季，公司良好的財報表現更加印證了全年生產業務高景氣發展，疊加員工激勵方案落地的穩定保障，同時加強內部運營管理、優化生產資源配置、嚴格降本增效、釋放規模效應，鞏固公司輥壓機/航空航天零部件製造雙主業龍頭地位，雙輪驅動保證持續性高速發展，全年業績值得期待。
維持利君股份買入評級：（1）公司質地好：雙主業穩中有進+軍工高景氣發展+產能即將大幅提升；（2）子公司德坤航空資質齊全、鏈條完整、具備部組件整體交付能力，承接國內外多型號飛機與設備加工製造業務；（3）軍機市場持續受益下游放量，民機市場國內替代與自主研發大飛機放量在即，未來業務需求增長確定性高；（4）公司關注持續發展，兼顧新市場拓展與現有市場維護，產能提升與生產效率並重，長期發展動力充足。預計2021-2023 年淨利潤3.68/5.82/8.19 億，PE27/17/12倍，維持買入評級不變。
風險提示：公司發展不及預期、訂單情況不及預期、宏觀政策變化導致的經營風險。
