來源：券商中國
作者：陳文斌
牛牛敲黑板：
國潮崛起，令人激動！伴隨着中國經濟的崛起，以及Z世代的文化自信，國潮風正越刮越猛。
6月25日晚間，國潮品牌李寧發佈靚麗業績報表，李寧預期今年上半年淨利不少於18億元（人民幣，下同），去年同期為6.83億元；此前安踏預計，在不考慮Amer合營公司影響下，公司上半年淨利潤將實現超65%的增長，約23.8億元。
李寧、特步、安踏等國內運動品牌，正是搭上了國潮風，重新煥發了新機。這些運動品牌借勢「國潮」，撕下「土味」標籤，越來越受年輕人喜愛，銷售業績也是一路猛增。
二級市場上，國內運動品牌更是受到資本的熱烈追捧，股價屢屢刷新歷史新高，輕鬆碾壓A股的「茅五瀘」們。3月至今，安踏體育漲了52%，李寧漲了90%，特步國際更是暴漲264%，最新市值分別為4863億港元、2060億港元、349億港元。
而自2020年3月20日啟動本輪上漲趨勢以來，特步國際累計漲了563%，李寧漲了391%，安泰體育漲了297%，市值分別增長295億港元、1643億港元、3626億港元，合計增長5564億港元（約合人民幣4625億元）
國產品牌業績猛增！李寧上半年淨利不少於18億元
國潮風越刮越猛，國內運動品牌的業績也扶搖直上。
6月25日晚間，李寧在港交所發佈業績預告，預期今年上半年錄得淨利不少於18億元，去年同期為6.83億元。這意味着，李寧上半年的業績增幅將超過163%。李寧表示，集團業績改善主要是由於收入增長超過60%以及經營利潤率持續改善。
今年3月份披露的年報顯示，2020年，李寧的營業收入為144.57億元，同比增長約4.2%；按比較基準計算，淨利潤為16.98億元，同比增長34.2%。電商渠道成為李寧新的增長點，收入佔比逐漸提高。2020年，李寧電商渠道銷售額佔比已增加到28%。
安踏體育的業績也增長迅猛。6月17日，安踏體育在港交所發佈2021年上半年的業績預告，在不考慮Amer合營公司影響下，公司上半年淨利潤將增長不少於65%，約23.8億元。安踏表示，2020年中期，疫情對中國大陸零售市場影響相對已經大幅下降，安踏品牌、FILA品牌及其他品牌收益對比2020年中期錄得強勁反彈。
值得關注的是，根據此前披露的年報，安踏2020年的淨利潤為51.62億元，超過了阿迪達斯的4.29億歐元（摺合人民幣約33.15億元）的淨利潤，這也是安踏淨利潤首次超過阿迪達斯。
截至目前，港股特步國際暫未披露今年上半年業績預告情況，不過此前披露的一季度營運數據也相當亮眼，一季度，特步國際旗下主品牌特步的零售銷售同比增長（包括線上線下渠道）約55%，零售折扣水平為七折至七五折，零售存貨週轉約四個半月。相較於去年同期，特步品牌今年第一季度的業務表現已有大幅度提升。
股價紛紛暴漲，知名投行高瓴入局
比銷售業績更吸引人眼球的，是上述國產運動品牌的股價表現。自去年以來，這些公司的港股股票受到資本市場的熱烈追捧，股價表現輕鬆碾壓A股的「茅五瀘」們。
特別是今年3月份以來，安踏體育、特步國際、李寧的股價加速上漲，屢創新高。3月至今，安踏體育漲了52%，李寧漲了90%，特步國際更是暴漲264%，最新市值分別為4863億港元、2060億港元、349億港元。
其實，自2020年3月20日啟動本輪上漲行情以來，特步國際累計上漲了563%，李寧漲了391%，安泰體育漲了297%，市值分別增長295億港元、1643億港元、3626億港元。
值得注意的是，特步國際股價近期的加速上漲，與知名投行高瓴的入局有關。
6月15日，特步國際在港交所發佈公告，高瓴認購特步國際5億港元可轉債，同時認購特步附屬公司特步環球投資（擁有蓋世威及帕拉丁的經營權和擁有權）6500萬美元（約5.06億港元）可轉債，並建立戰略性合作伙伴關係。高瓴對特步國際及其旗下公司合計投資約10億港元。
2020年，特步國際全年營收為81.72億元人民幣，同比下降0.1%。不過，以蓋世威、帕拉丁兩大品牌為代表的時尚運動系列2020年全年收入近10億元人民幣，同比大增114.4%。蓋世威、帕拉丁代表的時尚運動板塊的收入佔特步全年收入的12.2％，而2019年這一塊佔比僅為5.7％。
安信國際認為，特步國際自身賬面現金充裕，因此高瓴對公司來説最重要的不是資金方面的支持，而是渠道資源和行業經驗方面的幫助。天風證券認為，引入高瓴集團將能提升兩大品牌競爭力及盈利能力，期待全面釋放兩大品牌在中國快速增長運動服裝市場中的潛力。
在獲得高瓴入局的當天（6月15日），特步國際股價高開近15％，最高時一度漲超30％，創下歷史新高，截至當天收盤漲20.72%。隨後幾天，特步國際股價又持續大漲，連續多日刷新歷史高位。自6月15日以來，特步國際累計上漲近50%。
機構看好優質國產品牌服飾企業
一個全新的「國潮」時代正在來臨。
根據百度與人民網研究院聯合發佈的《2021國潮搜索大數據報告》，國潮在過去十年裏的關注度上漲了528%，2021年國貨品牌關注度達到洋貨品牌的3倍。而國潮相關內容，74.4%的關注用户來自90後與00後。知名電商主播李佳琦感歎到：「一羣會買的Z世代年輕人，加上新的、好的企業，造就了新潮流，新國貨。」
據某電商平臺日前披露的數據顯示，在消費者品牌搜索熱點前十中，國產品牌佔據了7席；在618大促期間，國潮產品首次被推上C位。
今年5月份，百度與人民網研究院聯合發佈的《百度2021國潮驕傲搜索大數據》報告顯示，國潮在過去十年關注度上漲528%，如今的國潮已經邁入3.0時代。新時代的國潮不侷限於新國貨，還包括文化、科技等各個領域背後中國力量的全面崛起。
數據顯示，2021年國貨品牌關注度達到洋貨品牌的3倍。國潮相關內容中，74.4%的關注用户來自90後與00後。
另據中泰證券研報，覆盤今年618，國牌熱情高漲，其中，國產運動品牌中國李寧、迪桑特、Fila、安踏、特步分別同比增長164%、150%、69%、59%、41%，而海外品牌Adidas、Nike、Puma則分別同比下降32%/26%/14%。
在電商平臺京東，6月1日至6月18日，運動國貨品牌的成交額同比增長超100%，新興國貨品牌成交額同比增長4倍。安踏、李寧、匹克、喬丹、361°排在最受歡迎運動國貨品牌的前五位。
國信證券指出，多數重點公司在618消費旺季表現出明顯的競爭優勢，國貨熱情下本土頭部運動品牌增長尤為亮眼。短期看好基本面加速增長的品牌交出亮眼的中期業績，長期持續看好品牌力、產品力領先，經營效率與健康度領先的優質企業。品牌端重點推薦安踏體育、李寧、特步國際、波司登、森馬服飾、穩健醫療，上下游看好運動賽道優質龍頭申洲國際、滔搏。
海通國際也建議關注優質國產品牌服飾企業，認為服裝零售的復甦得益於：1）疫情得到有效穩定的控制，2）新疆棉事件加速優質國產品牌收穫認可，而認為新疆棉事件短期轉移了消費者部分購買海外品牌的需求，長期則促動消費者將國產品牌納入同等消費考慮，提升消費者通過穿着國產品牌產生的民族自信感，而優質國產運動企業將充分受益於這一趨勢。
編輯/tina