原標題：加倍押注通貨再膨脹交易！美股料維持牛市
從疲軟的非農數據來看，經濟的強勁程度還不足以讓美聯儲減碼刺激措施，因此“居家”概念科技股將繼續上行。而推動經濟復甦的任何努力都有可能加劇通脹，意味着銀行股和航空股將從中受益。
這就是2021年5月美股堅不可摧背後的邏輯，此時距離疫情爆發導致市場崩潰並造成美國勞動力市場損失800萬個就業崗位已經過去了將近14個月。在摩根大通策略師看來，只要美聯儲主席鮑威爾和總統拜登主持復甦大局，就不必懷疑股市。
任何想要再三確認的人，只需回顧一下上週五非農就業數據大幅低於預期後市場的反應即可。小盤股飆升，因為拜登將這一數據作為美國需要其萬億美元財政援助計劃的鐵證。納斯達克100指數也上漲，因為投資者認為就業報告意味着美聯儲短期內不會縮減刺激政策，會把利率維持在低位，進而支撐科技股的天價估值。
LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick稱：“瞭解美聯儲仍然會在更長時間內維持較低利率，對股市沒什麼傷害。”
明尼阿波利斯聯儲行長Neel Kashkari也表達了類似觀點，上週五的就業報告印證了美聯儲基於結果的新方法——決策者不會根據經濟預測做出任何政策調整，而是要根據實際數據。
數據公佈後，
標普500
指數的每個板塊均上漲，科技股與週期性能源和工業股爭奪榜首。羅素1000價值股指數及成長股指數上週五並駕齊驅，收盤均上漲0.8%，之前四天均為價值股跑贏。
道指和標普500指數創下紀錄收盤高位，周線也收高，納指達克指數收復失地。上週五（5月7日）道指收盤上漲0.66%，標普500指數上漲0.74%，納指上漲0.88%。
與此同時，Marko Kolanovic等摩根大通策略師正在加倍押注通貨再膨脹交易。從通縮趨勢中盈利的基金經理需要迅速轉換方向，否則投資組合將面臨“通脹衝擊”。Kolanovic建議客户增持週期性資產和價值資產。他建議投資者減持現金和信貸，去購買大宗商品和股票。
Kolanovic及其同事在上週五的一份報告中寫道：“我們預計今年通脹將大幅升高，而市場對此可能認識緩慢，沒有做好相應準備，全球經濟強勁復甦與巨大的瓶頸價格壓力兩相結合，將使通脹保持上行趨勢，而大多數央行仍維持着相當寬鬆的立場，看着通脹上升。”
對於通貨膨脹的所有猜測，最新一批季度報告也表明它已經來了。面對從木材，石油到人工和計算機芯片等各種產品的價格上漲，首席執行官們削減了成本並提高了產品價格。
數據顯示，標準普爾500強公司的第一季度收入增長速度是銷售額的五倍。根據實際結果和分析師的估計，公司利潤可能飆升至每股48.21美元的歷史新高。這比2018年創下的紀錄高位42.79美元高出13%。
股市的下一個考驗是週三的通脹數據，該數據將顯示價格壓力自2011年以來年度增幅最大。但是鑑於美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將需要看到在改變立場之前有“一連串”強勁的數據，很可能是四月份的薪資水平給了他們很大的打擊，使他們處於觀望狀態。
Robert W． Baird&Co．投資策略分析師羅斯·梅菲爾德（Ross Mayfield）説：“這為美聯儲辯解，使他們避免了進行尖鋭的討論或考慮加息。這在很大程度上支持了股票市場。”