編輯/富途資訊Zoe
投行Argus：維持微軟「買入」評級，上調目標價至300美元
在微軟宣佈將以每股56美元的價格收購$微妙通訊(NUAN.US)$後，投行Argus發佈研報維持對$微軟(MSFT.US)$的「買入」評級，並將目標價從275美元上調至300美元。
Argus分析師Joseph Bonner指出，在美國重新開放期間，隨着企業的IT支出（尤其是雲服務）的增加，微軟將長期從中獲益。Bonner認為微軟是「少數幾家在疫情影響下表現出持續增長勢頭的公司」之一，該分析師還強調投資者不應該忽視微軟強勁的資產負債表和現金狀況。
截至發稿，微軟跌0.42%，報257.393美元。
大摩：升小米目標價至31.5港元，評級升至「增持」
摩根士丹利發佈研究報告指，$小米集團-W(01810.HK)$具有潛在價值，其人工智能物聯網(AIoT)及互聯網服務的潛在發展被低估，因市場只關注短期盈利表現，而非行業長期發展。
該行採取與市場不同估值方法，對小米手機業務估值較低，對其AIoT及互聯網服務估值較高，相信長期而言，結合手機、AIoT及互聯網的發展模式的盈利能力及競爭力將較高。上調小米評級，自「中性」升級至「增持」，目標價自24港元上調至31.5港元。
小米今日收漲2%，報25.4港元，總市值6401.9億港元。
交銀國際：首予B站港股目標價1086港元，下調美股目標價至140美元
交銀國際發佈報告，該行預計$嗶哩嗶哩(BILI.US)$2021年1季度收入37.5億元(人民幣，下同)，同比增62%，與市場預期一致。調整後淨虧損8.8億元，好於市場預期的9.0億元。短期重點獨代手遊流水下滑略高於預期，該行下調2021年遊戲收入預測5%至60億元。預計直播和增值服務、廣告仍維持強勁增長，1季度同比增83%、195%。
嗶哩持續加強遊戲產業鏈佈局，21年至今戰略投資5家遊戲產業鏈公司，包括近期的$心動公司(02400.HK)$，持股4.7%，看好與TapTap在遊戲分發等方面的合作深化，以及長期遊戲業務增長潛力。
該公司二次上市募集資金達202億港元，50%/20%/20%用於內容/研發/營銷投入。基於分部加總估值，該行將目標價從154美元下調至140美元，維持買入，首次覆蓋$嗶哩嗶哩-SW(09626.HK)$港股目標價1086港元，看好長期增長潛力。
截至發稿，嗶哩嗶哩漲0.38%，報104.823美元。
中金：首予快手「跑贏行業」評級，目標價353.9港元
中金首次覆蓋$快手-W(01024.HK)$，給予「跑贏行業」評級，目標價353.9港元，對應2022E10.7x P/S。理由如下：
1. 受益視頻化大趨勢，社區屬性網絡效應顯著。
2. 快手不斷提升生態核心競爭力，用户規模仍有增長空間。
3. 信任經濟孕育直播電商未來海量空間及獨特發展道路。
快手今日收漲0.39%，報260.2港元。
瑞信：下調京東目標價至431港元，評級「跑贏大市」
瑞信發表報告表示，預期$京東集團-SW(09618.HK)$今年首季收入同比升34%至1,956億元人民幣，主因在穩健用户增長的支持下，包括電子產品及家庭電器，而服務收入將基於低基數效應而表現理想。
報告又指，由於京東今年宣傳推廣活動及策略投資增加，預計首季Non-GAAP經營利潤率按年下跌28個基點至1.9%；至於毛利率前景及線上雜貨業務的投資仍受投資者最為關注。
該行又指，長線而言，京東前景維持穩健；而短期內，隨着投資者對管理投資規模以及未來幾個季度的利潤率的影響更加清晰，股價可能會保持區間波動。該行下調其2021至2023年度每股盈利預測4%至9%，目標價由452港元降至431港元，維持「跑贏大市」評級。
京東港股今日收漲2.55%，報306港元。
小摩：美國税率調整將對蘋果盈利構成不利影響，維持目標價150美元
摩根大通分析師Samik Chatterjee發表研究報告，認為拜登政府提出的提高法定聯邦税率和改革全球無形低税收入(GILTI)的計劃將對$蘋果(AAPL.US)$的盈利構成不利影響。該分析師維持2021年iPhone銷量的預期不變，蘋果12個月的目標價為150美元。
該分析師估計，美國企業所得税税率從21%提高到28%，以及美國公司海外利潤税率提高，這兩項措施可能會抵消2017年至2020年法定税率下調給這家科技巨頭帶來的好處。
2017年，美國法定聯邦所得税税率從35%降至21%。但是，由於提高了對海外收入的最低税率，一部分降税所獲得的收益被抵消。
Chatterjee表示，隨着美國税率的改變，企業將無法在高税收和低税收轄區平均税收，以利用海外收入税率較低的政策。Chatterjee預計，蘋果在低税率地區的海外收入税率可能達到21%，在高税率地區達到26%，高於目前的個位數水平。
Chatterjee指出，他的估計是基於對税率變化影響的簡單假設。然而，他指出，應税收入計算和法律條款的複雜性可能會導致一個非常不同的數字。
截至發稿，蘋果跌0.22%，報134.14美元。
