事件
入股广东韩妃医院36%股权：公司以人民币2.37 亿元现金方式受让怀化医美企业管理咨询合伙企业所持有的医疗美容企业广东韩妃医院投资有限公司的36%股权。本次交易中，转让方及担保方就韩妃投资做出业绩承诺：2021 年和2022 年扣非后归母净利润分别不低于5000 万元和6000 万元。
参与投资设立医美产业基金：公司拟与深圳嘉禾资产、黄招标共同投资设立医美产业基金。医美产业基金采取有限合伙制，基金规模30,000 万元，其中第一期规模10,000 万元，公司作为有限合伙人认缴出资人民币1500 万元，出资占比15%。
简评
入股广东韩妃医院，进军医美行业。广东韩妃（标的公司）主要从事医疗美容和健康咨询服务，旗下控股5 家医疗美容机构，分别位于广州白云区、广州越秀区、广州天河区、珠海市、中山市，拥有约1000 名员工、约20,000 ㎡医疗美容空间，服务涵盖整形美容、形体雕塑、注射整形、激光美容、毛发移植等多个医美领域。标的公司实行连锁化经营，开辟粤港澳大湾区市场，在专业化医疗技术团队、先进设备、标准化服务体系、品牌、口碑、业绩等方面都有良好的表现，已拥有行业整合复制扩张的能力。
标的公司收入体量大，毛利率处于较高水平。2020 年标的公司实现营业收入3.98 亿元，归母净利润为1,112.56 万元，毛利率为68.02%，净利润率为2.98%，ROE 为73.78%。截至2020 年末，公司总资产1.59 亿元，净资产1607.47 万元，归母净资产799.68万元。
收购+医美产业基金多举措，打造“母婴产品+医疗、医美服务”
新业务模式。公司以上举措加快公司“产品+服务+互联网”发展战略的实施，一方面开辟了医美产业新的协同领域，有利于公司长远发展；另一方面利用医美产业基金平台，布局医美业务领域，并能有效降低公司的投资风险。
投资建议：我们看好公司医美业务的拓展。公司目前正处于业务拓展期，我们暂不给予评级。
风险提示：医美业务整合不及预期、行业竞争加剧。
事件
入股廣東韓妃醫院36%股權：公司以人民幣2.37 億元現金方式受讓懷化醫美企業管理諮詢合夥企業所持有的醫療美容企業廣東韓妃醫院投資有限公司的36%股權。本次交易中，轉讓方及擔保方就韓妃投資做出業績承諾：2021 年和2022 年扣非後歸母淨利潤分別不低於5000 萬元和6000 萬元。
參與投資設立醫美產業基金：公司擬與深圳嘉禾資產、黃招標共同投資設立醫美產業基金。醫美產業基金採取有限合夥制，基金規模30,000 萬元，其中第一期規模10,000 萬元，公司作爲有限合夥人認繳出資人民幣1500 萬元，出資佔比15%。
簡評
入股廣東韓妃醫院，進軍醫美行業。廣東韓妃（標的公司）主要從事醫療美容和健康諮詢服務，旗下控股5 家醫療美容機構，分別位於廣州白雲區、廣州越秀區、廣州天河區、珠海市、中山市，擁有約1000 名員工、約20,000 ㎡醫療美容空間，服務涵蓋整形美容、形體雕塑、注射整形、激光美容、毛髮移植等多個醫美領域。標的公司實行連鎖化經營，開闢粵港澳大灣區市場，在專業化醫療技術團隊、先進設備、標準化服務體系、品牌、口碑、業績等方面都有良好的表現，已擁有行業整合複製擴張的能力。
標的公司收入體量大，毛利率處於較高水平。2020 年標的公司實現營業收入3.98 億元，歸母淨利潤爲1,112.56 萬元，毛利率爲68.02%，淨利潤率爲2.98%，ROE 爲73.78%。截至2020 年末，公司總資產1.59 億元，淨資產1607.47 萬元，歸母淨資產799.68萬元。
收購+醫美產業基金多舉措，打造“母嬰產品+醫療、醫美服務”
新業務模式。公司以上舉措加快公司“產品+服務+互聯網”發展戰略的實施，一方面開闢了醫美產業新的協同領域，有利於公司長遠發展；另一方面利用醫美產業基金平臺，佈局醫美業務領域，並能有效降低公司的投資風險。
投資建議：我們看好公司醫美業務的拓展。公司目前正處於業務拓展期，我們暫不給予評級。
風險提示：醫美業務整合不及預期、行業競爭加劇。
