編輯/富途資訊Zoe
瑞信：首予B站港股目標價1088港元，升美股評級至跑贏大市
瑞信發表報告指，$嗶哩嗶哩-SW(09626.HK)$近期股價由高位已累積回調27%，認為或是買入時機，首予嗶哩嗶哩港股「跑贏大市」評級及目標價1,088港元，因對其估值延伸至2023年。該行同時將$嗶哩嗶哩(BILI.US)$美股的投資評級由「中性」升至「跑贏大市」，將目標價由150美元降至140美元。
該行指出，在激烈競爭下，嗶哩嗶哩的用户量增長仍為行業中最快，目前Z世代用户滲透率少於50%，未來有提升空間。同時，公司有計劃推出更多不同類型的內容，預計可提升用户忠誠度，加上廣告業務增長，以及有潛在獲納入指數的機會，看好長遠發展前景。
瑞信指出，嗶哩嗶哩市值除以每名月活躍用户平均為176美元，為$快手-W(01024.HK)$的約60%，考慮到流量尚未完全變現及用户量快速增長。該行預計嗶哩嗶哩於2021年至2023年每股經調整虧損各為13.19元、4.1元及2.37元、估計其於2021年至2023年虧損各為48.83億、15.16億及8.76億元。
嗶哩嗶哩港股今日收跌0.58%，報850港元，距瑞信目標價有28%上行空間。截至發稿，嗶哩嗶哩美股盤前跌0.5%，報108.6美元。
中金：騰訊依然是互聯網板塊的核心資產，重申目標價682港元
$騰訊控股(00700.HK)$第一大股東Prosus於4月7日公佈計劃出售1.92億股騰訊股票，持股比例從30.9%下降至28.9%。Prosus表示將利用所得收益提升公司的財務靈活性，及一般性企業用途。Prosus曾在2018年出售1.9億股並承諾3年不減持，如今承諾期滿，Prosus再度減持，並再次做出3年內不減持的承諾，騰訊已獲悉Prosus想法並予以支持。本次配售已在今日盤前以595港元每股的成交價完成。
中金髮布研報認為，騰訊2018年遭Prosus減持後的股價走勢對本次參考意義有限，該行依然看好騰訊業務發展，認為騰訊2021年調整後淨利潤有望維持20%以上的增長。
中金指，從一至三年的中期維度看，騰訊旗下多項業務可明顯好轉，第一是認為其旗下視頻號、小程序、雲業務都逐漸找到了公司擅長的路線，通用型產品加社交關係強化的打法，將支撐未來三年的穩健成長；第二是目前互聯網用户滲透率進入深水區，巨頭面前要麼是低客單價且供應鏈要求高的生鮮（社區團購），要麼是涉及傳統巨型產業改造的領域（造車），要麼是以十年為單位的超遠期新業務（無人駕駛）。雖然每一項的成功都意味着很大空間，但幾乎每個領域都有艱苦戰役。
該行認為騰訊是幾乎不直接參與上述「超級大戰」，但依然有望憑藉社交網絡地位和投資佈局分享行業紅利的典範，騰訊依然是互聯網板塊的核心資產。該行維持對騰訊「中性」評級和目標價682港元，對應預測2022年非通用會計準則預測市盈率31.7倍。
騰訊今日收漲0.08%，報620.5港元。
瑞信：降阿里目標價至304港元，維持「跑贏大市」評級
瑞信發表報告指，$阿里巴巴-SW(09988.HK)$股價已反映負面因素，加上估值不高，現時的股價具吸引力，而明確反壟斷調查及經濟處罰是短期股價催化劑，下調目標價由323港元至304港元，維持「跑贏大市」評級。
報告稱，第四財季阿里巴巴CMR+佣金預計同比增長37%，商品交易額(GMV)同比增長34%；在併合$高鑫零售(06808.HK)$及低基數下，總收入預計同比增長56%，至1,788.4億元。當中，淘寶的服裝和傢俱類交易額應該會表現出色，消費電子產品和快速消費品也會有所支持。其他內地零售商業收入，包括Freshippo、Sun-Art、天貓超市、考拉等預計將同比增長26%。雲計算收入則有望保持同比健康增長50%。
報告提到，第四財季非通用會計準則EBITA利潤率預計為13.9%，或同比下跌3個百分點。由於對淘寶交易、直播、雜貨等新投入，核心經調整EBITA利潤率可能繼續下跌。而餓了麼加大用於吸引用户和改善消費者體驗的投資，將導致核心商務新業務虧損擴大24%，至73億元。
不過，瑞信認為，阿里加大投資力度是捍衞市場份額的必要之舉，並能利用自身流量、物流投資及商户連接優勢，把握疫情後加速向線上消費轉變的機會，因此下調阿里2021至2022財年息税及攤銷前利潤(EBITA)預測。
阿里巴巴今日收跌2.24%，報218港元。
Piper Sandler：蘋果手機市場份額繼續增長，維持160美元目標價
Piper Sandler分析師Harsh Kumar發表報告表示，在該機構2021年春季調查中，$蘋果(AAPL.US)$在智能手機用户中的份額繼續增長。對此，該分析師重申其對蘋果的「增持」評級，目標價160美元。
該分析師表示，在7000名受訪者中，88%的人擁有iPhone手機，相比之下，2020年春季調查統計得到的數據為85%，並且，這一比例也是其多次調查中比例最高的一次。
此外，Kumar補充道，iPhone的市場佔有率可能還有上升空間。該分析師表示，90%的青少年表示，預計他們下一部手機會是iPhone。此外，蘋果的其他硬件產品也表現強勁。數據顯示，28%的青少年擁有Apple Watch，近70%的青少年擁有Airpods。該分析師對此總結道，調查結果表明，蘋果依然保持在青少年羣體中的主導地位。
截至發稿，蘋果盤前跌0.36%，報129.89美元。
